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² Le Management de la Trésorerie au Maroc Les Principes de la Gestion de Trésor

² Le Management de la Trésorerie au Maroc Les Principes de la Gestion de Trésorerie Le fnancier est confronté quotidiennement aux décisions relatives au choix du moyen de paiement (chèque, virement, efet ...) et du mode de fnancement (escompte découvert, placement découvert..) à l’afectation des fonds à telle ou telle banque…… Publié par : www.ledroitpublicmarocain.com [Publié par : www.ledroitpublicmarocain.com ] 2 MANAGEMENT DE LA TRESORERIE I/ la gestion de trésorerie I/ Principes des dates de valeur II/ La chambre de compensation II/ Les conditions bancaires a- Les conditions standards b-Le coût du découvert c-Les commissions IV/ Application : a- Détermination des dates de valeur des opérations bancaires b- Construction du tableau d 'échelle trimestrielle d'intérêt c- Calcul des composantes du coût du découvert V/ Etude de cas III/ La négociation avec la banque II / le budget de trésorerie I/ le budget de trésorerie 1/ Défnition 2/ Le processus budgétaire II / construction du budget de trésorerie 1/ Les soldes de trésorerie a- Le budget des ventes b- Le budget des achats c- Les budget des charges du personnel d- Le budget des autres charges e- Le budget de TVA 2/ L’arbitrage placement découvert a- Défcit de trésorerie et crédit de fnancement b- Excédent prévisionnel et placement [Publié par : www.ledroitpublicmarocain.com ] 3 I / La gestion de trésorerie au jour le jour La gestion de trésorerie consiste à faire l’équilibrage continu entre sécurité et rentabilité. Le trésorier a le souci de solvabilité de l’entreprise c’est à dire la préoccupation d’honorer ses échéances au moindre coût. Une comptabilité de la trésorerie à jour doit permetre d’avoir une connaissance quotidienne du niveau d’encaisse. la préoccupation de la gestion de trésorerie au jour le jour est d’optimiser le coût global du fnancement à court terme et d'assurer un rendement optimal des placements. Le fnancier est confronté quotidiennement aux décisions relatives au choix du moyen de paiement (chèque, virement, efet ...) et du mode de fnancement ( escompte découvert, placement découvert ..) à l’afectation des fonds à telle ou telle banque. Les contraintes sont nombreuses, coût de fnancement, conditions bancaires diférentes, rémunération des placements ,gestion des risques (taux d’intérêt, change, liquidité). Le but ultime est de répondre à ces contraintes en maintenant un niveau d’encaisse le plus proche possible du niveau zéro, procéder à la coordination entre les diférents comptes de la société pour limiter leur déséquilibre et négocier les meilleures conditions bancaires (taux, commissions, calcul des dates de valeur) I / Le principe des dates de valeur L’enregistrement Comptable se fait à la date historique de l’opération, alors que l’enregistrement bancaire se fait à la date de réalisation de l’opération. D’où un décalage qui joue au proft de la banque qu’on appelle date de valeur. Gestion de Trésorerie [Publié par : www.ledroitpublicmarocain.com ] 4 Les opérations de remise de valeur ou de versement d’espèces sont enregistrées postérieurement ; les opérations de retrait ou de paiement sont enregistrées antérieurement au jour de l’opération. Le décalage entre la date historique et la date efective de réalisation de l’opération est souvent dû au délai d’échange interbancaire des valeurs. Celles-ci doivent transiter par la Chambre de Compensation de Bank Al Maghrib qui est chargée des échanges. Une date de valeur dépend : De la nature du jour qui peut être ouvrable c’est à dire jour d’ouverture du guichet, ouvré, ce sont des jours ouvrables moins les congés propres à la profession bancaire et jours calendaires correspondant aux jours du calendrier, et De l’heure de caisse : la date à laquelle la banque enregistre le mouvement (jour de l’opération) dépend de l’heure du caisse. Celle-ci fxée à 16h 30, c’est l’heure à partir de laquelle la journée comptable est terminée et la journée suivante commence. En efet, toute opération efectuée après 16h 30 est considérée reçue le lendemain. II/ Les conditions bancaires Les valeurs (chèques, efets et virements ...) s’échangent entre des partenaires situés tous les deux dans la même ville ou dans des villes (ou zones) diférentes. Le Maroc est divisé en zones par Bank al maghrib qui relèvent en principe d’une agence de la Banque Centrale. Exemple la zone (Casablanca, Mohammédia, Berrechid,) relève de la compétence de la succursale de Bank al maghrib Casablanca. [Publié par : www.ledroitpublicmarocain.com ] 5 Les échanges de valeurs à l’intérieur de la même zone sont dits des opérations sur place. Les échanges efectués entres des agents situés dans deux zones diférentes sont dits hors place. a) Les conditions standard En nombre de jours de valeurs (cf tableau : dates des valeurs appliquées ..) . Les conditions de jours de valeur sont fxées par Bank Al Maghrib, c’est une réglementation cadre qui peut faire l’objet de négociation. La compensation bancaire (sur place) (1) Remise de chèque samedi 3/04 (2)Remise à l'encaissement Lundi 5/05 (matin) (7) (3)Envoi le même jour (soir) (4) mardi matin (6) (5) Compensateur BCM Compensateur SGMB BENEFICIAIRE DEBITEUR SGMB agence Med V BCM agence Hassan II BCM siège SGMB siège BANK AL MAGHRIB [Publié par : www.ledroitpublicmarocain.com ] 6 b) Coût du découvert Le coût d’un jour de valeur dépend du taux et du montant auquel il s’applique. Soit i : le taux S : Le montant C : Le coût C = Si S = 1 000 000 Dh i = 12% Le coût d’un jour de valeur = Le taux indicatif de la banque Centrale est le TBB + 3 points. Depuis la libéralisation des taux débiteurs à court terme intervenue en février 1996, les banques ont la liberté de fxer leur taux en fonction du client. Une charge supplémentaire est constituée par les commissions et les frais de gestion du compte et même des pratiques de jours de valeurs diférentes des dates réelles. Par conséquent le taux supporté par l’entreprise est généralement supérieur au taux nominal. c) Les commissions Ces commissions ne sont pas toutes lisibles sur un relevé, il faut demander le détail des commissions et des frais appliqués. La commission de dépassement est de 2 % sur la somme des dépassements de la période. Une commission de découvert peut être appliquée, elle est d’environ 0,5 % mais elle est comprise dans le taux. S x i 360 1 000 000 x 0,12 360 [Publié par : www.ledroitpublicmarocain.com ] 7 Quand aux frais de terme du compte une demande de facturation doit être faite pour en évaluer le montant réel. Supposons le taux nominal du découvert est de 11,5 %. Si la banque accorde à l’entreprise un découvert du 1 èr du mois au 20, l’entreprise remet des chèques sur place le 20 du mois : Les jours de valeur appliqués sont j + 2 c’est à dire le 22 du mois alors que l’entreprise n’a bénéfcié que de 20 jours, Le coût réel du découvert sera de 11,5 x 3) Echelle d’intérêt C’est un tableau des écritures mensuelles des opérations par date de valeur. Il fait apparaître : Les mouvements du compte : au débit ou au crédit Les soldes journalier liés aux mouvements du compte Le nombre de jours que le solde est resté inchangé Le nombre débiteurs (créditeurs) produit du nombre de jour par le solde. Coût du découvert est le total (cf. exemples) Les intérêts débiteurs = 22 jours 20 jours = 12,65 % Taux du découvert x Nombre débiteurs [Publié par : www.ledroitpublicmarocain.com ] 8 Plus les commissions de dépassement III / Négociation avec la banque La libéralisation des taux a ouvert la voie à la négociation avec la banque. L’entreprise connaît l’enjeu fnancier qui en déroule. Le domaine de la négociation est large, le fnancier peut négocier les taux, le jour de valeur, voire supprimer certaines commissions. Mais, la négociation doit être ciblée et adonnée selon des priorités pour être efcace. Pour négocier avec le banquier il est utile de construire un dossier de négociation avec des tableaux des conditions actuelles classées par banques ; des mouvements détaillés par banque.  La négociation est une clé de gestion de l’entreprise.  La libéralisation croissante constitue un levier de négociation  Le choix du banquier dépend du climat général de négociation et de la volonté de l’entreprise de renforcer ses mouvements chez la banque choisie.  La négociation dépend des positions respectives des négociations. Un plan de négociation doit être minutieusement préparé. Une liste arguments peut être discutée en entreprise avant de rencontrer le banquier.  Le négociateur doit avoir certaines qualités de communication, il doit surtout connaître la réglementation bancaire, connaître les frontières de a négociation en fonction de sa position.  Présenter un tableau récapitulatif des mouvements échangés entre la banque et l’entreprise. 360 000 Dépassement x 2 % 360 [Publié par : www.ledroitpublicmarocain.com ] 9 LE MARCHE MONETAIRE I / LE MARCHE DES TITRES NEGOCIABLES En 1995 un marché secondaire des titres fût crée : celui des titres de créances négociables. Les entreprises y ont la possibilité d'emprunter ou de placer des capitaux indépendamment des banques. Les titres de créance négociables introduisent plus de souplesse dans le marché monétaire puisqu'ils permetent aux opérateurs économiques un uploads/Finance/ ifrs.pdf