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SÉANCE 3 L’ACTIF ÉCONOMIQUE ET LES RESSOURCES FINANCIÈRES A. JEBLI PLAN I - Le

SÉANCE 3 L’ACTIF ÉCONOMIQUE ET LES RESSOURCES FINANCIÈRES A. JEBLI PLAN I - Le bilan : définitions et concepts II - Lecture économique du bilan III - Présentation du bilan économique 3.1 - Actifs immobilisés 3.2 - Besoin en fonds de roulement (BFR) 3.3 - Capitaux propres 3.4 - Endettement net VI - Lecture patrimoniale du bilan 2 I - LE BILAN : DÉFINITIONS ET CONCEPTS Le bilan fait apparaître à un instant donné le cumul des flux de l’entreprise, éventuellement corrigés par l’amortissement et les provisions pour dépréciations, et classés en actifs et en passifs. 3 I - LE BILAN : DÉFINITIONS ET CONCEPTS L’actif est composé de : L’actif immobilisé (immobilisations incorporelles, corporelles et financières) L’actif circulant (stocks, créances, placements financiers et disponibilités). Le passif est constitué des : Capitaux propres Des dettes (bancaires, financières ou d’exploitation). Le bilan peut être analysé de deux façons : Analyse économique Analyse patrimoniale 4 II - LECTURE ÉCONOMIQUE DU BILAN Dans une lecture économique, le bilan recense, à un instant donné : l'ensemble des emplois engagés dans le cycle d'exploitation de l'entreprise (actif économique) ; L'origine des ressources de l'entreprise. La lecture économique du bilan a 3 objectifs : Comprendre comment une entreprise finance ses actifs d’exploitation ; Permettre de calculer la rentabilité de l’actif économique (rentabilité économique) et des capitaux propres (rentabilité financière) Constitue un premier pas vers l’évaluation des capitaux propres de l’entreprise. 5 III - PRÉSENTATION DU BILAN ÉCONOMIQUE Le bilan économique présent les grandes rubriques suivantes : Les actifs immobilisés ; Le besoin en fonds de roulement ; Les capitaux propres ; L'endettement net ; La somme des actifs immobilisés et du besoin en fonds de roulement s'appelle l'actif économique. L'actif économique est financé par les capitaux propres et l'endettement net de l'entreprise. 6 3.1 - ACTIFS IMMOBILISÉS Les actifs immobilisés représentent l’ensemble des investissements réalisés par l’entreprise, nets de l’amortissement et des dépréciations ; 7 3.2 - BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT (BFR) Le BFR est divisé en : BFR d’exploitation : BFRE ; BFR hors exploitation : BFRHE 8 BFRE 9 Stocks et en-cours : + Créances d’exploitation (Toutes créances liées à des produits et des charges d’exploitation : Créances clients, fournisseurs débiteurs …) + Charges constatées d’avances − Dettes d’exploitation (Toutes dettes liées à des produits et des charges d’exploitation : Dettes fournisseurs, clients créditeurs, TVA due, personnel créditeur, dettes envers les organismes sociaux et l’Etat …) −Produits constatés d’avance = BFR d’exploitation Le BFRE est la différence entre les emplois d’exploitation et les ressources d'exploitation. BFRE Le BFRE dépend : Des méthodes comptables utilisées pour déterminer le résultat; Du cycle d’exploitation ; Du chiffre d’affaires. 10 BFRHE 11 Créances diverses (Toutes créances sans relation avec les produits et les charges d’exploitation : Créances sur cessions d’immobilisations ou TVP, créances sur les associés …) − Dettes diverses (Toutes dette sans relation avec les produits et les charges d’exploitation : Dettes sur acquisition s d’immobilisations ou sur acquisition des TVP, dettes envers les associés, les dettes/impôts sur les bénéfices …) = BFRHE Les éléments du BFRHE sont indépendants du cycle d’ exploitation. 3.3 - CAPITAUX PROPRES Les capitaux propres sont composés de : Capital social; Réserves; Résultats en instance d’affectation; Report à nouveau RNE 12 3.4 - ENDETTEMENT NET L'endettement net se définit comme les dettes bancaires et financières, qu’elles soient à court, moyen ou long terme, moins les valeurs mobilières de placement et les disponibilités. 13 BILAN ÉCONOMIQUE 14 Actifs immobilisés (A) Stocks + Créances d’exploitation - Dettes d’exploitation = BFRE + BFRHE = BFR (B) Actif économique (A+B) Capitaux propres (C) Endettement bancaire et financier - TVP - Disponibilités = Dette nette (D) Capital investi (C+D) VI - LECTURE PATRIMONIALE DU BILAN La lecture patrimoniale recense : L'ensemble des avoirs de l'entreprise ; L'ensemble des engagements de l'entreprise. Le solde entre ces deux éléments constitue la valeur comptable des capitaux propres ou « l'actif net ». 15 VI - LECTURE PATRIMONIALE DU BILAN Le bilan patrimonial permet de : Mesurer la liquidité de l’entreprise : l’aptitude de l’entreprise à faire face à ses engagements d’une échéance donnée en mobilisant ses avoirs disponibles à la même échéance. Mesure la solvabilité de l’entreprise : l’aptitude de l’entreprise à faire face à ses engagements en cas d’arrêt de son activité et de liquidation. D’évaluer la valeur des capitaux propre dans un scénario de faillite. 16 uploads/Finance/ le-bilan-economique.pdf