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Notice d’Information NCA-Rouiba spa Société Par Actions au capital social de 84

Notice d’Information NCA-Rouiba spa Société Par Actions au capital social de 849 195 000 DA Offre Publique de vente : • Nombre d’actions mises en vente : 2 122 988 actions • Prix de vente : 400 DA l’action • Période de l’offre : du 07 au 25 Avril 2013 Intermédiaire en Opérations de Bourse – chef de file Organismes bancaires chargés de la collecte des ordres Visa COSOB n° 2013/ 01 du 06 fevrier 2013 NCA-ROUIBA Z.I de Rouiba, RN N°5, Alger - Algerie Tél. : +213 (0) 21 81 11 51 Fax : +213 (0) 21 81 74 40/ 21 81 22 93 www.rouibaenbourse.com AVERTISSEMENT Le visa de la Commission ne peut être assimilé à une recommandation de souscription ou d’achat des titres proposés. Il ne comporte aucun jugement, aucune appréciation sur l’opération projetée. Il signifie seulement que les informations fournies par la notice d’information visée paraissent véridiques et suffisantes pour que l’investisseur potentiel puisse fonder sa décision. L’attention des investisseurs potentiels est attirée sur le fait qu’un investissement en valeurs mobilières comporte des risques et que la valeur de l’investissement est susceptible d’évoluer à la hausse comme à la baisse sous l¹influence de facteurs internes ou externes à l’émetteur. Les dividendes distribués par le passé ne constituent pas une garantie de revenus futurs. Ceux-là sont fonction des résultats et De la politique de distribution des dividendes de l'émetteur. SOMMAIRE AVERTISSEMENT Introduction Chapitre 1. Informations concernant l’opération 1.1 Décisions à l’origine de l’opération 1.2 Objectif de l’opération 1.3 Caractéristiques de l’opération 1.3.1 Montant de l’offre 1.3.2 Prix de l’offre et sa justification 1.4 Méthodologie de l’évaluation 1.4.1 La méthode des cash-flows actualisés (DCF) 1.4.2 La méthode MVA (Market Value Added) 1.4.3 La méthode patrimoniale 1.4.4 La méthode de Bates 1.4.5 Synthèse et fourchette des prix 1.4.6 Comparaison avec la méthode des titres boursiers (à titre indicatif) 1.5 Produit de l’offre et son emploi 1.6 Charges relatives à l’opération 1.7 Jouissance des titres 1.8 Intermédiaire en Opération de Bourse accompagnateur et organismes habilités à recueillir les demandes d’achat 1.9 Période de L’offre 1.10 Segmentation de l’offre 1.11 Règlement d’investissement 1.12 Demande d’achat minimale et maximale 1.13 Règlement des demandes d’achat 1.14 Traitement des Demandes d’achat 1.15 Régime fiscal 1.16 Négociation des titres 1.17 Établissement assurant le service financier des titres Chapitre 2. Informations concernant l’émetteur 2.1 Renseignements à caractère général 2.1.1 Dénomination sociale 2.1.2 Forme juridique 2.1.3 Objet social 2.1.4 Adresse du siège social 2.1.5 Marques et Logos appartenant à la société 2.1.6 Date et lieu de dépôt des statuts 2.1.7 Modifications statutaires enregistrées et objet de ces modifications 2.1.8 Numéro d’inscription au registre de commerce 2.1.9 Lieu de consultation des documents juridiques 2.1.10 Date de début de l’activité 2.1.11 Répartition statutaire des bénéfices 2.1.12 L’exercice social 2.1.13 Assemblées Générales 2.2 Capital social 3 8 9 10 10 10 10 10 11 12 14 15 17 18 18 19 19 20 20 20 21 21 21 21 21 21 22 22 23 24 24 24 24 25 25 26 27 30 30 31 31 31 31 32 1 2 2.2.1 Composition du capital 2.2.2 Obligations Convertibles 2.2.3 Evolution du capital 2.2.4 Répartition du capital Chapitre 3. Présentation de l’activité de la société 3.1 Présentation de la NCA-Rouiba 3.1.1 Historique 3.1.2 Réglementation 3.1.3 Caractéristiques essentielles de l’activité 3.1.4 Débouchés et place sur le marché 3.1.5 Principales installations 3.1.6 Ressources humaines 3.1.7 Investissements 3.1.8 Approvisionnements 3.2 Litiges 3.3 Engagements hors bilan 3.4 Facteurs de risque 3.4.1 Risques liés à l’approvisionnement 3.4.2 Risques industriels 3.4.3 Risques liés à la Concurrence Chapitre 4. Informations financières 4.1 Présentation des principes comptables 4.2 Présentation du plan comptable de la NCA-Rouiba 4.2.1 Les actifs non courants 4.2.2 Les actifs courants 4.2.3 Capitaux propres 4.2.4 Passif non courant 4.2.5 Passif courant 4.3 Régime fiscal en vigueur 4.4 Présentation et analyse des comptes de résultats 4.4.1 Note 1.1 : Le chiffre d’affaires 4.4.2 Note 1.2 : Variation stocks produits finis et encours 4.4.3 Note 1.3 : Subventions d’exploitation 4.4.4 Note 1.4 Achats consommés 4.4.5 Note 1.5 : Services extérieurs et autres consommations 4.4.6 Note 1.6 : Charges de personnel 4.4.7 Note 1.7 : Impôts taxes et versements assimilés 4.4.8 Note 1.8 : Autres produits opérationnels 4.4.9 Note 1.9 : Autres charges opérationnelles 4.4.10Note 1.10 : Dotations aux amortissements et aux provisions 4.4.11Note 1.11 : Produits financiers 4.4.12Note 1.12 : Charges financières 4.5 Présentation et analyse des bilans 4.5.1 Note 2.1 : Immobilisations incorporelles 4.5.2 Note 2.2 : Immobilisations corporelles 4.5.3 Note 2.3 : Immobilisations financières 4.5.4 Note 2.4 : Stocks et encours 4.5.5 Note 2.5 : Clients 32 32 32 32 35 36 36 38 38 38 42 44 47 47 49 49 50 50 50 50 51 52 52 52 53 53 53 54 55 55 57 57 58 58 59 60 60 60 61 61 62 62 63 66 66 66 67 68 3 4 4.5.6 Note 2.6 : Autres débiteurs 4.5.7 Note 2.7 : Impôts et assimilés 4.5.8 Note 2.8 : Autres créances et emplois assimilés 4.5.9 Note 2.9 : Trésorerie actif 4.5.10 Note 3.1 Emprunts et dettes financières 4.5.11 Note 3.2 : Provisions et produits constatés d’avance 4.5.12 Note 3.3 Fournisseurs et comptes rattachés 4.5.13 Note 3.4 : Impôts 4.5.14 Note 3.5 : Autres dettes 4.5.15 Note 3.6 : Trésorerie passif 4.6 Analyse financière de la société 4.7 Analyse financière de la société par les ratios 4.8 Tableau d’affectation des résultats 4.9 Tableau des flux de trésorerie Chapitre 5. Organes d’administration, de direction et de contrôle 5.1 Administrateurs et dirigeants 5.1.1 Les organes d’administration et de direction 5.1.2 Direction de la société 5.2 Politique de communication de la société 5.3 Intérêts des dirigeants dans la société 5.4 Contrôle externe de la société 5.4.1 Commissaires aux comptes 5.4.2 Audit et conseil 5.5 Gouvernance et engagement social 5.6 Pactes d’actionnaires Chapitre 6. Evolution récente, but de l’émission et perspectives d’avenir 6.1 Évolution récente 6.1.1 Comptes revus au 30 juin 2012 6.1.2 Comptes estimés au 31 décembre 2012 6.2 Principales Orientations stratégiques 6.2.1 Stratégie commerciale et marketing 6.2.2 C onsolidation de la capacité de conditionnement carton 6.2.3 Consolidation de la ligne de conditionnement en PET 6.2.4 Consolidation de la force de vente et de l’outil de distribution 6.2.5 Optimisation des capacités de stockage sur le site de Rouiba 6.2.6 Développement des exportations (non pris en compte dans le business plan présenté) 6.2.7 Mise à niveau du laboratoire de contrôle qualité 6.3 Les hypothèses du Business Plan 6.3.1 Chiffre d’affaires 6.3.2 Marge sur coût matières 6.3.3 Charges du personnel 6.3.4 Marketing 6.3.5 Transport et logistique 6.3.6 Les assurances 6.3.7 Les commissions bancaires 6.3.8 Les autres services 6.3.9 Les amortissements 6.3.10 Charges financières 68 69 70 70 71 71 72 72 72 73 74 75 76 77 79 80 80 83 85 85 85 85 85 86 89 91 92 92 96 100 100 101 101 101 101 102 102 102 102 104 104 104 105 106 106 107 107 107 5 6 6.3.11 Impôts sur les bénéfices 6.4 Le plan de financement 6.4.1 Hypothèses du Besoin en Fonds de Roulement 6.4.2 Hypothèses d’Investissement 6.4.3 Hypothèses de Financement 6.4.4 Dividendes 6.5 Les bilans prévisionnels Chapitre 7. Attestations des personnes qui assument la responsabilité de la notice d’information 7.1 Signature et fonction des personnes qui assument la responsabilité de la notice d’information 7.2 Signature des commissaires aux comptes 7.3 Visa de la COSOB LISTE DES TABLEAUX TABLEAU NUMERO 1 : COUT MOYEN PONDERE DU CAPITAL TABLEAU NUMERO 2 : VALORISATION PAR LES CASH-FLOWS ACTUALISES TABLEAU NUMERO 3 : TEST DE SENSIBILITE DE LA VALORISATION DCF TABLEAU NUMÉRO 4 : ECONOMIC VALUE ADDED TABLEAU NUMERO 5 : VALORISATION PAR LA MVA TABLEAU NUMERO 6 : TEST DE SENSIBILITE DE LA VALORISATION MVA TABLEAU NUMERO 7 : L’ACTIF NET REEVALUE TABLEAU NUMERO 8 : LA VALORISATION PAR LA METHODE DE BATES TABLEAU NUMERO 9 : TEST DE SENSIBILITE DE LA VALORISATION BATES TABLEAU NUMERO 10 : LA VALORISATION MOYENNE TABLEAU NUMERO 11 : COMPARAISON AVEC DES SOCIETES COMPARABLES COTEES TABLEAU NUMERO 12 : CHARGES DE L’OPERATION TABLEAU NUMERO 13 : MARQUES ET LOGOS APPARTENANT A LA SOCIETE TABLEAU NUMERO 14 : REPARTITION DU CAPITAL INITIAL A LA CONSTITUTION (EN 1966) TABLEAU NUMERO 15 : HISTORIQUE DES MODIFICATIONS STATUTAIRES TABLEAU NUMERO 16 : ACTIONNARIAT DE LA SOCIETE AU MOMENT DE L’EMISSION TABLEAU NUMERO 17 : TABLEAU DES DATES-CLES TABLEAU NUMERO 18 : TABLEAU D’AFFECTATION DES SUPERFICIES DU TERRAIN TABLEAU NUMERO 19 : TABLEAU DES INVESTISSEMENTS DE 2008 A 2012 TABLEAU NUMERO 20 : ENGAGEMENTS HORS BILAN TABLEAU NUMERO 21 : TAUX D’AMORTISSEMENT TABLEAU NUMERO 22 : TABLEAU DES COMPTES DE RESULTAT TABLEAU NUMERO 23 : CHIFFRE D’AFFAIRES TABLEAU NUMERO 24 : VARIATION STOCKS PRODUITS FINIS ET EN COURS TABLEAU NUMERO 25 : SUBVENTIONS D’EXPLOITATION TABLEAU NUMERO 26 : ACHATS CONSOMMEES TABLEAU NUMERO 27 : SERVICES EXTERIEURS ET AUTRES CONSOMMATIONS TABLEAU NUMERO 28 : CHARGES DE PERSONNEL TABLEAU NUMERO 29 : IMPOTS TAXES ET VERSEMENTS ASSIMILES TABLEAU NUMERO 30 : AUTRES PRODUITS OPERATIONNELS TABLEAU NUMERO 31 : AUTRES CHARGES OPERATIONNELLES TABLEAU NUMERO 32 : uploads/Finance/ notice-nca.pdf