Remerciez-le!

Remerciez @Admin pour avoir partagé cet document gratuitement, de la manière la plus simple, en partageant sur les réseaux sociaux.

RALLYE Résultats Annuels 2018 14 mars 2019 2 Rallye – Résultats annuels 2018 Ac

RALLYE Résultats Annuels 2018 14 mars 2019 2 Rallye – Résultats annuels 2018 Actif stratégique Un des leaders mondiaux du commerce alimentaire Société cotée Spécialiste de la distribution d'articles de sport Portefeuille diversifié entre investissements financiers et programmes immobiliers 100% 51,7% du capital 63,0% des DV RALLYE PRÉSENTATION DU GROUPE AU 31 DÉCEMBRE 2018 PORTEFEUILLE D’INVESTISSEMENTS 3 Rallye – Résultats annuels 2018  Signature en septembre 2018 d’une ligne de 500M€ sans nantissement sur les actions Casino portant le dispositif de liquidité à plus de 2,2Mds€  Exercice du put sur l’obligation échangeable 2020 par 99% des porteurs représentant un nominal de 370M€  Cession par Groupe Go Sport de l’activité Courir pour un montant de 283M€ a été finalisée le 28 février 2019. France :  Meilleure croissance organique depuis 5 ans et hausse de +2,8% du volume d’affaires(1)  Croissance du ROC de distribution de +15% et amélioration de la rentabilité de +0,2 pt dans la continuité des années précédentes  Avancées importantes sur les priorités stratégiques du Groupe (Mix de formats, e-commerce, Bio)  Exécution du plan de cession de 1,5 Md€ en avance sur le calendrier annoncé en juin 2018 Brésil :  Croissance de +11%(2) sur l’année 2018 : Assai à +24%(2), Multivarejo à +4%(3)  Accélération de la transformation digitale et du e-commerce (acquisition de James Delivery et partenariat Cheftime) Colombie :  Succès du format Cash & Carry Surtimayorista et lancement des nouveaux formats Exito Wow et Carulla FreshMarket  Renforcement de la stratégie omnicanale et expansion de l’activité immobilière avec Viva Malls FAITS MARQUANTS 2018 RALLYE (1) Volumes d’affaires dans les enseignes alimentaires et non alimentaires y compris Cdiscount (2) Croissance organique | (3) Croissance comparable 4 Rallye – Résultats annuels 2018  RALLYE : Résultats annuels 2018  Résultats des filiales de Rallye  Conclusion et perspectives  Annexes SOMMAIRE 5 Rallye – Résultats annuels 2018 Chiffre d’affaires en M€ (1) EBITDA = ROC + dotations aux amortissements opérationnels courants (2) Le résultat net normalisé correspond au résultat net des activités poursuivies, corrigé des effets des autres produits et charges opérationnels et des effets des éléments financiers non-récurrents, ainsi que des produits et charges d’impôts non-récurrents 1 879 2017 2018 Résultat net de l’ensemble consolidé, part du Groupe CHIFFRES CLÉS DU COMPTE DE RÉSULTAT AU 31 DECEMBRE 2018 Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe 37 495 1 209 (218) Résultat net normalisé(2) des activités poursuivies, part du Groupe (14) (223) 1 910 38 302 1 207 (99) 26 (102) 5,0% 5,0% 3,2% 3,2% EBITDA(1) Marge d’EBITDA(1) (%) Résultat Opérationnel Courant (ROC) Marge sur ROC (%) En 2018, le groupe Rallye a appliqué la norme IFRS 15 « Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec des clients » avec un effet rétrospectif sur l’exercice de 2017. Compte tenu de la poursuite du processus de vente de Via Varejo en 2018, cette activité est présentée en activité abandonnée en 2017 et en 2018, conformément à la norme IFRS 5. La norme IAS 29 relative au traitement de l'hyperinflation en Argentine a été appliquée pour la clôture des comptes au 31 décembre 2018. Conformément aux dispositions de la norme, les comptes de l'exercice 2017 n'ont pas été retraités Les chiffres organiques sont présentés sur une base consolidée, à périmètre et taux de change constants Les effets de change ont été négatifs en 2018 avec des dépréciations moyennes du COP et du BRL contre l’Euro de respectivement -4,3% et -16,3%. 6 Rallye – Résultats annuels 2018 (1) Autres : intérêts courus et retraitements IFRS. (2) Les émissions obligataires ou le programme de billets de trésorerie ne sont adossés à aucun actif La DFN de Rallye s’établit à 2 899 M€ au 31 décembre 2018, contre 2 877 M€ au 31 décembre 2017 DETTE FINANCIÈRE NETTE AU 31 DECEMBRE 2018 560 315 Autres(1) Dette obligataire (2) Dette bancaire et placements privés 2 877 (69) - Disponibilités 11 NEU CP (2) 2 059 31 décembre 2017 31 décembre 2018 Dette bancaire et placements privés 17 1 470 Autres(1) Dette obligataire (2) Lignes de crédit tirées 950 540 NEU CP (2) 92 (170) - Disponibilités 2 899 7 Rallye – Résultats annuels 2018 Au 31 décembre 2018, la maturité moyenne des emprunts bancaires et obligataires de Rallye est de 2,3 années. ÉCHÉANCIER DES EMPRUNTS BANCAIRES ET OBLIGATAIRES Echéancier des emprunts bancaires et obligataires au 31/12/2018 Total : 2 010 M€(1) En millions d’euros (1) Les émissions obligataires ne sont adossées à aucun actif, dont 5M€ hors EMTN correspondant au montant résiduel de l’OE 2020 (2) L’effet change a été couvert à l’émission pour la durée de vie de l’emprunt (3) Au 31/12/2018, 150 M€ de prêt bancaire bénéficie du nantissement de 5,1M d’actions Casino 230 150 300 465 110 200 81 70 350 50 2023 2022 310 2024 2021 615 5 305 2019 350 2020 OE non-dilutive Obligations EMTN EUR (1) Obligations EMTN CHF (2) Emprunts bancaires (3) 8 Rallye – Résultats annuels 2018 Echéancier et utilisation des lignes de crédit au 31/12/2018 En millions d’euros Total : 2 241 M€(1) UNE SITUATION DE LIQUIDITÉ SOLIDE, AVEC 1,3Mds€ DE LIGNES NON-UTILISEES AU 31/12/2018 180 595 635 141 115 75 75 80 300 25 2018 2021 710 2019 221 45 2020 815 20 150 2022 2024 2023 (1) Dont 1,41 Md€ de lignes de crédit soumises à des nantissements d’actions Casino, uniquement lors du tirage. Au 31/12/2018, 33,2M d’actions Casino étaient nanties pour 920M€ de lignes utilisées Un dispositif de liquidité important qui n’est que partiellement utilisé avec 1,3Mds€ de lignes non utilisées, dont 800M€ qui ne bénéficient pas de nantissement sur les actions Casino. La maturité moyenne du dispositif de liquidité est de 2,75 années. Lignes tirées Lignes non-tirées 9 Rallye – Résultats annuels 2018 UNE ÉQUATION DE CASH-FLOW RECURRENT POSITIVE EN 2018 (1) Dividendes reçus de Casino, nets des dividendes versés par Rallye, des frais financiers nets et des frais généraux L’équation de cash-flow récurrent(1) de Rallye demeure positive en 2018 à +5M€ En M€ 2017 2018 DFN au 01/01 2,899 2,877 Frais financiers nets (A) 119 150 Dont coût de l'endettement financier net 107 121 Dont commissions sur lignes bancaires et de renouvellement 11 30 Frais généraux (B) 14 4 Dividendes versés par Rallye (C) 15 18 Dividendes reçus de Casino (D) (177) (177) Equation de cash-flow récurrent (A + B + C + D) (29) (5) Décaissement (encaissements) nets sur le portefeuille d'investissements et rachat d'actions (5) 16 Divers 11 12 DFN au 31/12 2,877 2,899 10 Rallye – Résultats annuels 2018 DIVIDENDE 2018 Le Conseil d’Administration du 13 mars 2019 a pris la décision de proposer à l’Assemblée Générale du 15 mai 2019 le versement d’un dividende de 1,00€ par action, stable par rapport à 2017 : Le dividende sera versé en numéraire Il sera détachable le 20 mai 2019 et mis en paiement le 22 mai 2019 11 Rallye – Résultats annuels 2018  Aucun covenant financier n’est attaché à la documentation obligataire EMTN et au programme de NEU CP de Rallye  La documentation bancaire de Rallye n’intègre pas de covenant financier ou de clause de step-up liée à l’ANR de Rallye, à la couverture de la dette de Rallye par ses actifs, au cours de Casino, ou à son rating  Les seuls covenants financiers portant sur la dette de Rallye (tirée ou non tirée) sont : DES COVENANTS FINANCIERS INDÉPENDANTS DU COURS DE L’ACTION CASINO ET CONFORTABLEMENT RESPECTÉS AU 31 DECEMBRE 2018 Capitaux propres sociaux de Rallye SA > 1,2 Md€ 1 788 1 200 Covenant 2018 Capitaux propres de Rallye SA au 31 décembre (M€) EBITDA consolidé / coût de l’endettement net > 2,75 4,1x 2,75 x 2018 Covenant - Calculé deux fois par an, au 30/06 sur douze mois glissants, et au 31/12 - En lecture directe dans les états financiers consolidés de Rallye - Calculé une fois par an au 31/12 - En lecture directe dans les états financiers sociaux de Rallye - Les capitaux propres de Rallye ne sont pas impactés par des variations de change ou l’évolution du cours de Casino dans la mesure où les titres Casino sont comptabilisés à leur valeur historique et non à leur valeur de marché (cours de bourse) dans les comptes sociaux de Rallye - Au 31 décembre 2018, dans le cadre du test annuel de dépréciation des actifs, la valeur historique de la participation de Rallye dans Casino a été comparée à sa valeur d’utilité et n’a pas donné lieu à constatation d’une perte de valeur - La valeur d’utilité des titres Casino est déterminée chaque année à partir d’une analyse multicritère n’intégrant pas le cours de l’action Casino EBITDA consolidé / coût de l’endettement net au 31 décembre 12 Rallye – Résultats annuels 2018  RALLYE : Résultats annuels 2018  Résultats des filiales de Rallye – Casino – Groupe GO Sport  Conclusion et perspectives  Annexes SOMMAIRE 13 Rallye – Résultats annuels 2018 CHIFFRES CLÉS 2018 En M€ 2017 2018 Δ uploads/Finance/ presentation-rallye-resultats-annuels-2018.pdf