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1 Année universitaire : 2020/2021 Université Sultan Moulay Slimane Faculté poly

1 Année universitaire : 2020/2021 Université Sultan Moulay Slimane Faculté polydisciplinaire Beni Mellal جامعة السلطان موالي سليمان الكلية المتعددة التخصصات بني مالل Sujet : Les techniques de placement des excédents de trésorerie Module : Gestion de trésorerie et négociation banque-entreprise Réalisé par : Encadré par :  ELGHAZOULI Oumaima Pr. AZDOD Mohamed  LAAZIRI Hiba  CHERBOUB Meryam 2 Sommaire Introduction : ............................................................................................................... 3 I. Gestion des excédents de trésorerie : ..........................................................................4 1. La trésorerie : ...........................................................................................................4 2. La gestion de trésorerie : ..........................................................................................4 2-1. L’excédents de trésorerie : ....................................................................................4 2-2. La gestion de trésorerie :.......................................................................................5 II. Les techniques de placements : ...................................................................................5 1.Définition de placement : .............................................................................................6 2.Les caractéristiques et revenus de placements : ...........................................................6 2.1 les caractéristiques de placement : ........................................................................6 2.2 Les revenus de placement : ....................................................................................6 3. Les types de placements : .........................................................................................6 3.1 Les placements bancaires : .....................................................................................6 a. Les dépôts à termes :.........................................................................................7 b. Bons de caisse ...................................................................................................7 3.2 Les placements sur les marchés de capitaux : ....................................................7 a. Les OPCVM (organisme de placement collectif de valeurs mobilières) :.............7 b. Les titres de créance négociable (T.C.N) : ........................................................10 3.3 Les placements auprès d´une autre entreprise : ..............................................14 a. Escompte fournisseur: .....................................................................................14 b. Avance en compte courant a la société ...........................................................14 Conclusion : .............................................................................................................. 15 3 Introduction : La gestion de trésorerie occupe une place Considérable dans la fonction financière de l’entreprise. Il s’agit d’un ensemble de techniques et de méthodes qui permettent de suivre l’évolution des besoins en fonds de roulement à court terme. Ces besoins trouvent leur origine dans les décalages qui existent entre les opérations de décaissement et d’encaissement réalisés par l’entreprise. Ces besoins en fonds de roulement impliquent un suivi de la trésorerie à court terme afin de trouver les financements appropriés à ces besoins. De ce fait, la trésorerie de l’entreprise joue un rôle primordial dans la mesure où il lui convient de prévoir les besoins de financement pour une durée relativement courte et de choisir le mode de financement le plus adéquat. La diversité des modes de financement (escompte, découvert, billets de trésorerie, …, etc.) Implique un arbitrage qui se fait généralement en tenant compte de plusieurs critères qui permettent de faire un choix de financement en fonction des besoins et des orientations de l’entreprise en matière de politique financière. La mission du trésorier de l’entreprise ne se limite pas à prévoir les besoins de trésorerie seulement, car l’entreprise peut disposer d’un surplus de liquidité qui doit être placé afin d’éviter toute encaisse inutile. Le choix des placements à court terme nécessite également des arbitrages, étant donné la diversité des instruments de placement, tant au niveau du système bancaire, que démarche monétaire et financier. Ce travail mettra le point tout d’abord sur la gestion de trésorerie pour voir ensuite les principaux modes de financement et de placement à court terme que le trésorier peut choisir tout en effectuant l’arbitrage selon les différents critères. 4 I. Gestion des excédents de trésorerie : 1. La trésorerie :  La trésorerie d’une entreprise rassemble toutes les sommes d’argent à sa disposition à un instant T. 1  Elle est composée de l’argent liquide dans ses caisses, ainsi que de l’argent disponible sur l’ensemble de ses comptes bancaires une fois les recettes encaissées et les dépenses payées, cet argent est facilement accessible pour l’entreprise.  Elle peut être excédentaire ou positive : dans ce cas, les recettes dépassent les dépenses et le solde du compte bancaire est créditeur. Il peut alors être utile d’étudier une formule de placement dit « Trésorerie »  Elle peut être déficitaire ou négative : dans ce cas, les dépenses dépassent les recettes et le solde du compte bancaire est débiteur. Il peut alors être nécessaire de mener une action afin de revenir en situation créditrice ou d’obtenir un financement court terme de votre partenaire bancaire.  Elle peut être équilibrée : dans ce cas les dépenses égalent les recettes et donc le solde bancaire est nul. 2. La gestion de trésorerie : 2-1. L’excédents de trésorerie :  Les excédents de trésorerie sont des pics de liquidités transitoires qui peuvent se produire dans une entreprise à un moment donné. Ils doivent être correctement identifiés et gérés, étant donné le coût d'opportunité élevé que représente le maintien de l'argent inutilisé au sein d'une entreprise, sans autre utilisation qui permettrait de générer un certain rendement.  Par définition, l’excédent de trésorerie est le solde ou la différence entre les recettes et les dépenses exploitées par une entreprise active. Il est généralement considéré comme l’un des indicateurs pertinents qui servent à suivre et contrôler la capacité de l’entreprise à procréer des liquidités grâce à son activité d’exploitation au cours d’une période. L’évolution de cet indicateur 1 https://debitoor.fr/termes-comptables/tresorerie 5 est positive parce qu’il représente une assurance pour l’entreprise et une prévention des risques de défaillances ou un outil d’autofinancement.2  Il y a un excédent de trésorerie lorsque l’entreprise possède des revenus excédentaires et réalise peu de dépenses. Il s'agit d'un processus qui peut générer des perturbations économiques et qui doit être contrecarré par l'investissement de ressources pour rétablir le cycle économique normal. 2-2. La gestion de trésorerie :  Est l'une des fonctions les plus importantes dans toute entreprise. Elle consiste à la recherche de financement et de placements les plus adaptés sur la base de prévision des soldes de trésorerie. Un volume de fonds insuffisant peut conduire toute entreprise à l'insolvabilité technique parce qu'elle ne pourra plus faire face à ses dettes à court terme.3  Cependant, chaque entreprise connaît des pics ou des excédents de liquidité qui doivent également être gérés de manière appropriée. Une entreprise prospère n'est pas seulement capable de gagner de l'argent. Elle doit également savoir quoi en faire par la suite. Il est donc essentiel de savoir comment gérer la trésorerie et investir de manière adéquate l'excédent de liquidités qui a coûté tant d'efforts.  La gestion de la trésorerie a pour objectif :  D’anticiper la situation financière de son entreprise,  Réussir à atteindre un point d’équilibre.  Le but pour une entreprise est en effet d’avoir suffisamment de liquidités pour payer ses factures, et d’être assez dynamique pour ne pas laisser son argent dormir sur ses comptes. II. Les techniques de placements : Le gestionnaire et le trésorier doivent rechercher les moyens de rentabiliser un excédent de trésorerie, quel qu'en soit la durée. Plusieurs possibilités sont offertes aux 2 https://www.petite-entreprise.net/P-3415-88-G1-l-excedent-de-tresorerie-definition-et-interets.html 3https://www.kiwili.com/Blog/post/definition-tresorerie-dentreprise- conseils/#:~:text=La%20tr%C3%A9sorerie%20d'une%20entreprise,ensemble%20de%20ses%20comptes %20bancaires.&text=La%20tr%C3%A9sorerie%20varie%20au%20rythme,et%20des%20sorties%20d'arg ent. 6 choix de gestion des dirigeants d'entreprises : des placements bancaires (dépôt à terme et bon de caisse), des placements de marchés de capitaux (OPCVM, TCN) et des placements auprès d’autres entreprises. 1.Définition de placement :  Les Placements de trésorerie sont des solutions de liquidité sur un horizon de placement d’un jour à plusieurs années, avec des modalités de remboursement alliant souplesse et simplicité.  Ils permettent d’investir dans une palette de solutions répondant aux attentes des investisseurs en termes de sécurité et avec un horizon d’investissement limité (court à moyen terme). 2.Les caractéristiques et revenus de placements : 2.1 les caractéristiques de placement :  Le rendement : est le profit qu'un placement rapporte á l´investisseur.  La liquidité : la capacité d'encaisser ou de vendre un produit de placement rapidement au prix courant du marché ou presque.  Le risque : le degré d'incertitude concernant le rendement d'un placement. 2.2 Les revenus de placement :  Intérêt : Le montant (calculé en pourcentage) qui vous est versé pour l'utilisation de l'argent que vous avez placé.  Dividendes : La partie des bénéfices d'une entreprise qui peut être versée à chaque actionnaire.  Un gain en capital : survient quand le prix auquel vous avez vendu un titre, est plus élevé que son prix à l’achat. 3. Les types de placements : Il existe entre trois types de placements : 3.1 Les placements bancaires : Ils correspondent à l'investissement réalisé dans un produit de placement proposé par une banque. Le placement bancaire vient augmenter les ressources de la banque collectrice. Le placement bancaire peut être effectué pour des durées allant du court 7 au long terme, avec des rémunérations, le plus souvent, certaines et des risques limités de pertes en capital.4 On distingue : a. Les dépôts à termes : Le trésorier permet de placer les excédents de trésorerie pour une période d’au moins un mois. La rémunération des placements est en fonction du placement est en fonction du taux d’intérêt convenu entre la banque et l’entreprise, cette dernière ne court aucun risque puisque le dépôt est remboursé à l’échéance. b. Bons de caisse : un titre représentant une créance de celui qui prête l´argent á une banque qui remboursera, intérêts compris, au terme du placement, ils sont émis par la banque des durées de 3, 6 et 12 mois. D’un montant minimum de 10 000 DH, avec remboursement à échéance. Le taux d’intérêt est fixé d´une façon contractuelle entre l´épargnant et la banque.5 3.2 Les placements sur les marchés de capitaux : Le marché uploads/Finance/ rapport-expose-techniques-de-placement.pdf