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Efficience et agence Faculté des Sciences Juridiques Economiques et Sociales Souissi Réalisé par AIT TALEB Yousra BENMOUR Ilham CHAIBI Ikram El KOUDIA Chaimaa LACHHAB Rihab LAMZALZY Wafae MAJDI Sara EL MOUNTACIR Hind NAAM Mohamed Reda OULD TALEB Marouane

Faculté des Sciences Juridiques Economiques et Sociales Souissi Réalisé par AIT TALEB Yousra BENMOUR Ilham CHAIBI Ikram El KOUDIA Chaimaa LACHHAB Rihab LAMZALZY Wafae MAJDI Sara EL MOUNTACIR Hind NAAM Mohamed Reda OULD TALEB Marouane TARAA Abd El Ilah LA THÉORIE D ? EFFICIENCE ET THÉORIE D ? AGENCE Encadré par MME TALBI ALAMI - Master Finance des Marchés et des Entreprises Année universitaire - CINTRODUCTION CPlan Chapitre la théorie d ? e ?cience Genèse et dé ?nition Le concept d ? e ?cience Naissance et origine de la Théorie d ? E ?cience Typologie de l ? e ?cience des marchés Les conditions nécessaires à l'e ?cience des marchés ?nanciers Les formes d'e ?cience et les principes de la théorie Chapitre la théorie d ? agence la théorie des coûts de transactions Fondements de la théorie d ? agence Problématique et coût d'agence Les couts de transactions Les coûts de transactions sur les marchés ?nanciers Le problème d ? asymétrie d ? informations sur les marchés ?nanciers L ? e ?et d ? asymétrie d ? informations sur les marchés ?nanciers Chapitre La capacité des participants au marché à observer l ? information relative au processus de transaction Chapitre Critiques et remise en cause du concept d ? e ?cience des marchés ?nanciers Tests empiriques et anomalies Les contradictions de l ? hypothèse des marchés e ?cients Une alternative La ?nance comportementale Emergence de la ?nance comportementale Les fondements de la ?nance comportementale Les conséquences sur les praticiens du marché CProblématique ? Les marchés sont-ils parfaitement e ?cients Comment fonctionnent les marchés ?nanciers Quel apport pour la théorie d'e ?cience En quoi consiste la théorie d'agence et quels sont ses points de convergence ou divergence avec la théorie d'e ?cience Quels sont les éléments qui corroborent ou rejettent la théorie d'e ?cience Et quelle alternative a cette dernière CChapitre La théorie d ? e ?cience Genèse et dé ?nition C - Le concept d ? e ?cience Étymologie ? Le mot e ?cience tire son origine sur le terme latin e ?cient ?a et désigne la capacité de disposer de ? quelqu ? un ou de quelque ? ? ? ? ? chose pour parvenir à un e ?et déterminé E ?cacité vs E ?cience L'e ?cacité correspond au degré de réalisation des objectifs de l'entreprise L'e ?cacité est donc le fait d'atteindre un but L ? e ?cience implique en plus la notion de rendement il faut être e ?cace en combinant au mieux les moyens alloués produire la quantité demandée en optimisant les coûts L ? e ?cience tient compte de la façon dont les ressources disponibles sont utilisées L'e ?cience compare les résultats prévus ou réalisés aux moyens prévus ou réalisés C'est donc une notion relative qui sous-entend une comparaison CLa dé ?nition classique d ? un marché e ?cient est celle d ? un marché o? les prix des actifs ?nanciers cotés re ètent complètement à tout moment toute l ? information disponible et donc