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Corrigé Indicatif 1er centre de formation ComptabLE EN LIGNE Les corrigés du DCG 2012 à télécharger gratuitement ! sur www.comptalia.com 100% gratuit 1er Centre de formation ComptabLe en Ligne Les corrigés du DCG 2012 à consulter gratuitement ! sur www.comptalia.com Comptalia, l'école qui en fait pour votre réussite ! + Bonne réussite à vous ! 100% gratuit ne pas jeter sur la voie publique. Crédit photo © Yuri arcurs - fotolia.com Comptalia, les formations via internet pour valider son DCG-DSCG, BTS CGO et BTS AG PME-PMI. www.comptalia.com Comptalia, l'école qui en fait pour votre réussite ! + 1 ère Ecole en ligne des professions comptables DCG 2012 Corrigé de l'UE 6 Finance d’entreprise www.comptalia.com - 0800 COMPTA (soit 0800 266 782 - Appel gratuit depuis un poste fixe) 1/31 © Comptalia.com - Ce corrigé est fourni à titre indicatif et ne saurait engager la responsabilité de Comptalia SESSION 2012 UE 6 - FINANCE D'ENTREPRISE Durée de l’épreuve : 3 heures – Coefficient : 1 1 ère Ecole en ligne des professions comptables DCG 2012 Corrigé de l'UE 6 Finance d’entreprise www.comptalia.com - 0800 COMPTA (soit 0800 266 782 - Appel gratuit depuis un poste fixe) 2/31 © Comptalia.com - Ce corrigé est fourni à titre indicatif et ne saurait engager la responsabilité de Comptalia SESSION 2012 UE 6 – FINANCE D’ENTREPRISE Durée de l’épreuve : 3 heures – coefficient 1 Document autorisé : Aucun. Matériel autorisé : Une calculatrice de poche à fonctionnement autonome sans imprimante et sans aucun moyen de transmission, à l'exclusion de tout autre élément matériel ou documentaire (circulaire n°99-186 du 16/11/99 ; BOEN n°42). Document remis au candidat : Le sujet comporte 10 pages numérotées de 1/10 à 11/10, dont 3 annexes à rendre notées A, B et C. Il vous est demandé de vérifier que le sujet est complet dès sa mise à votre disposition. Le sujet se présente sous la forme de trois dossiers indépendants DOSSIER 1 – DIAGNOSTIC FINANCIER ................... (11 points) .................................................... page 2 DOSSIER 2 – PROJET D’INVESTISSEMENT ............ (6 points) ...................................................... page 3 DOSSIER 3 – GESTION DU RISQUE DE CHANGE .. (3 points) ...................................................... page 3 Le sujet comporte les annexes suivantes : DOSSIER 1 Annexe 1 – Actif des bilans 2010 et 2011 ..................................................................................... page 4 Annexe 2 – Passif des bilans 2010 et 2011 .................................................................................. page 5 Annexe 3 – Compte de résultat des exercices 2009, 2010 et 2011 ............................................. page 6 Annexe 4 - Informations complémentaires sur la société THERMOCLIM ................................... page 7 Annexe 5 – Soldes intermédiaires de gestion des exercices 2009, 2010 et 2011 ........................ page 7 Annexe A – Tableau de financement (à rendre avec la copie)................................................ page 9 Annexe B – Tableau de calcul de ratios (à rendre avec la copie) .......................................... page 10 Annexe C – Extrait du tableau des flux de la Centrale des bilans de la Banque de France (à rendre avec la copie) .......................................................................................... page 10 DOSSIER 2 Annexe 6 – Projet d’investissement de la société SUPIBEN ........................................................ page 8 DOSSIER 3 Annexe 7 – État des créances et dettes libellées en USD à échéance du 31 mars 2012 ............ page 8 Annexe 8 – Données relatives au contrat commercial à échéance du 15 février 2012 ................ page 8 AVERTISSEMENT Si le texte du sujet, de ses questions ou de ses annexes, vous conduit à formuler une ou plusieurs hypothèses, il vous est demandé de la (ou les) mentionner explicitement dans votre copie. 1 ère Ecole en ligne des professions comptables DCG 2012 Corrigé de l'UE 6 Finance d’entreprise www.comptalia.com - 0800 COMPTA (soit 0800 266 782 - Appel gratuit depuis un poste fixe) 3/31 © Comptalia.com - Ce corrigé est fourni à titre indicatif et ne saurait engager la responsabilité de Comptalia SUJET Il vous est demandé d’apporter un soin particulier à la présentation de votre copie et à la qualité rédactionnelle. Il sera tenu compte de ces éléments dans l’évaluation de votre travail. Toute information calculée devra être justifiée. DOSSIER 1 – DIAGNOSTIC FINANCIER La société THERMOCLIM est spécialisée dans l'installation et la maintenance d'équipements de génie climatique et énergies renouvelables. Installée depuis 2003 dans le sud-ouest de la France, elle s'adresse à un marché de professionnels régionaux, des secteurs privé et public. Elle a connu depuis sa création un développement rapide, avec une croissance du chiffre d'affaires de l'ordre de 20 % par an. Ces derniers mois, la conjoncture est plus difficile sur ce secteur très concurrentiel, et a entraîné une baisse sensible des prix. Néanmoins, son volume d'activité continue de croître, avec un chiffre d'affaires 2011 qui s'élève à 10,2 millions d'euros. Pour les années à venir, les dirigeants de la société THERMOCLIM pensent pouvoir maintenir une croissance à deux chiffres en renforçant ses positions sur les marchés actuels et en étendant ses activités dans le sud-est. Cependant, ils s'interrogent sur le financement de ce développement car la trésorerie de l'entreprise s'est considérablement dégradée au cours du dernier exercice. Ils vous demandent d'analyser l'évolution de l'activité et de la structure financière de l'entreprise. Travail à faire À l’aide des annexes 1 à 5, 1. Compléter le tableau de financement de l'exercice 2011 (annexe A à rendre avec la copie). 2. Compléter le tableau de calcul de ratios pour l'exercice 2011 (annexe B à rendre avec la copie). 3. Calculer le flux de trésorerie interne du tableau des flux de la centrale des bilans de la Banque de France en complétant l'annexe C (à rendre avec la copie). 4. Montrer l’intérêt de la notion de flux interne utilisée dans le tableau des flux de la centrale des bilans de la Banque de France. 5. Présenter un diagnostic structuré, d'environ une page, de la société THERMOCLIM en utilisant les résultats des questions précédentes. Ce diagnostic mettra en évidence les points suivants : - évolution de la profitabilité ; - évolution de l'équilibre financier ; - évolution de la trésorerie. 1 ère Ecole en ligne des professions comptables DCG 2012 Corrigé de l'UE 6 Finance d’entreprise www.comptalia.com - 0800 COMPTA (soit 0800 266 782 - Appel gratuit depuis un poste fixe) 4/31 © Comptalia.com - Ce corrigé est fourni à titre indicatif et ne saurait engager la responsabilité de Comptalia DOSSIER 2 – PROJET D’INVESTISSEMENT La société SUPIBEN envisage de diversifier sa production en fabriquant un nouveau produit. Les modalités de l'investissement et de son financement ainsi que les prévisions d’exploitation sont présentées en annexe 6. Travail à faire À l’aide de l’annexe 6, 1. Calculer le seuil de rentabilité d'exploitation, l'indice de sécurité (ou taux de marge de sécurité) et le levier d'exploitation (ou levier opérationnel). 2. Commenter les résultats obtenus en précisant la signification et l'intérêt de chacun de ces calculs. 3. Déterminer la valeur actuelle nette en justifiant le choix du taux d'actualisation, puis le taux interne de rentabilité du projet. 4. Conclure sur l'opportunité de ce projet. DOSSIER 3 – GESTION DU RISQUE DE CHANGE La société CROQUE est implantée dans la région toulousaine. Elle est spécialisée dans la conception et la fabrication de moules en polyester destinés à l'industrie. Sa spécialisation l'a conduite à réaliser une part importante de son activité avec des sociétés hors zone euro. Elle est ainsi exposée au risque de change à la fois sur une partie de ses ventes et de ses achats. Première partie - Position de change Travail à faire À l’aide de l’annexe 7, 1. Déterminer et caractériser la position de change de l'entreprise en USD (dollar américain) à l'échéance du 31 mars 2012. 2. Déterminer la nature du risque encouru par l'entreprise et le type de couverture adaptée. Deuxième partie – Choix d’une couverture Le 15 décembre 2011, la société CROQUE signe un contrat commercial avec un client anglais à échéance du 15 février 2012, d'un montant de 150 000 GBP (livre britannique). Travail à faire À l’aide de l’annexe 8, 1. Chiffrer l'équivalent en euros encaissé le 15 février 2012 et le résultat de la couverture pour chacune des politiques envisagées par le trésorier sur la base d'un cours au 15 février 2012 de : 1 € = 0,838 GBP. 2. Déterminer le cours à partir duquel il devient intéressant pour l'entreprise de lever l'option. 1 ère Ecole en ligne des professions comptables DCG 2012 Corrigé de l'UE 6 Finance d’entreprise www.comptalia.com - 0800 COMPTA (soit 0800 266 782 - Appel gratuit depuis un poste fixe) 5/31 © Comptalia.com - Ce corrigé est fourni à titre indicatif et ne saurait engager la responsabilité de Comptalia Annexe 1 - Actif des bilans au 31 décembre 2010 et 2011 Exercice 2011 Exercice 2010 Brut Amortissements et dépréciations Net Brut Amortissements et dépréciations Net ACTIF IMMOBILISE Capital souscrit non appelé Total 0 Immobilisations incorporelles Frais d'établissements Frais de recherche et développement Concessions, brevets, licences … 33 077 1 343 31 734 Fonds commercial Autres immobilisations incorporelles Immobilisations incorporelles en cours Avances et acomptes sur immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Terrains Constructions Installations techniques, matériel et outillage industriels 80 148 26 393 53 755 35 252 22 uploads/Finance/ sujet-corrige-annales-finances.pdf