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Titre du Cours : Classe : Licence 3 Matière : Finance Internationale Volume Hor

Titre du Cours : Classe : Licence 3 Matière : Finance Internationale Volume Horaire : 30H CT: TD: TP: Objectifs : Objectif global du module : Permettre aux étudiants de mieux comprendre les questions liées à la finance internationale Objectifs spécifiques : Permettre aux étudiants de se familiariser avec les concepts liés à la finance internationale ; Permettre aux étudiants de mieux comprendre l'importance des changes ; Permettre aux étudiants de mieux connaître les différents types de marchés de change et leur fonctionnement ; Permettre aux étudiants de comprendre les enjeux et les risques liés à la globalisation financière. Contenu Introduction générale Chapitre 1 : Le système monétaire international Section 1.1. Généralités sur le SMI 1.1.1. Définition du SMI 1.1.2. Les caractéristiques du SMI 1.1.3. Les raisons du SMI Section 1.2. L’évolution du SMI 1.2.1. Système de l'étalon or 1.2.2. Système de l'étalon de change or 1.2.3. Système de Bretton Woods 1944-1971 1.2.4. Effondrement du système de Bretton Woods Section 1.3. L’instabilité du SMI 1.3.1. Les premières difficultés 1.3.2. La crise du dollar (accord de Washington) 1.3.3. Les accords de la Jamaïque 1.3.4. Le système hybride actuel Section 1.4. Le rôle central des institutions financières 1.4.1. Le Fonds Monétaire International (FMI) 1.4.2. La banque mondiale 1.4.3. Autres institutions 1.4.4. Remise en cause des IFI Chapitre 2 : La globalisation des marchés de capitaux Section 2.1. L'émergence d'un marché mondial des capitaux 2.1.1. Qu'est-ce-que la globalisation financière ? 2.1.2. Les étapes de la libéralisation et de la globalisation financières 2.1.3. Les limites de la globalisation financière Section 2.2. Les origines de la globalisation financière 2.2.1. La règle des trois D 2.2.2. Les interconnexions avec la sphère réelle Section 2.3. Le rôle des économies émergentes dans l'essor de la finance globalisée 2.3.1. Le concept de marché émergent 2.3.2. L'essor et l'internationalisation des marchés boursiers émergents 2.3.3 Les déterminants de l'émergence des marchés financiers Section 2.4. L’impact de la globalisation financière 2.4.1. Les gains de la globalisation financière 2.4.2. Les contraintes de la globalisation financière Chapitre 3 : Le marché des changes Section 3.1. Notion de taux de change Section 3.2. Caractéristiques du marché des changes 3.2.1. Un marché-réseau dominé par quelques places financières 3.2.2. Un marché dominé par quelques monnaies 3.2.3. Un marché risqué dominé par les opérations à terme 3.2.4. Un marché dominé par les banques Section 3.3. Les acteurs du marché 3.3.1. Les banques et les institutions financières 3.3.2. Les banques centrales 3.3.3. Les institutions financières non bancaires 3.3.4. La clientèle privée 3.3.5. Les courtiers Section 3.4. Les supports de transmission 3.4.1. Le change manuel 3.4.2. Le change scriptural Section 3.5. Marché des changes 3.5.1. Fonctionnement des marchés de change 3.5.2. Le marché des changes au comptant 3.5.3. Le marché des changes à terme 3.5.4. Utilisation de ces outils. Chapitre 4 : Les déterminants et les prévisions des taux de change Section 4.1. Les facteurs fondamentaux traditionnels 4.1.1. Balance des paiements et taux de change 4.1.2. Théorie de la parité des pouvoirs d’achat 4.1.3. Théorie de la parité des taux d'intérêt Section 4.2. Les modèles monétaires et de portefeuille 4.2.1. L’approche monétaire du taux de change 4.2.2. Les modèles d’équilibre de portefeuille Section 4.3. La financiarisation des taux de change 4.3.1. Les modèles de substitution entre les devises 4.3.2. Les modèles de news 4.3.3. L’efficience des marchés de changes 4.3.4. Rationalité des anticipations et erreurs systématiques 4.3.5. La dynamique du taux de change : la confrontation d’acteurs hétérogènes Section 4.4. Les prévisions des taux de change 4.4.1. Les variables économiques et la prévision des taux de change 4.4.2. Les problèmes posés par la prévision des taux de change Section 4.5. La notion du risque financier 4.5.1. Le risque de change 4.5.2. Le risque de taux d’intérêts 4.5.3. Le risque de contrepartie 4.5.4. Le risque de liquidité 4.5.5. Le risque sur les titres financiers : risque de portefeuille 4.5.6. Le risque technique et administratif 4.5.7. Le risque pays ou risque systémique Bibliographie : Andrew D. Crockett (1994) : Évolution du système monétaire international ; Revue d'économie financière ; Hors-série, Bretton Woods : mélanges pour un cinquantenaire. pp. 139-150. Arnaud DIEMER (2002) : Le Système Monétaire International / Formation Continue ; MCF IUFM d’AUVERGNE. Atifi HOSSEN : Finance Internationale ; Ecole Supérieure d'Informatique Appliquée à la Gestion (France). BCEAO (2011) : Règlement relatif aux relations financières extérieures des Etats membres de l'Union Economique et Monétaire Ouest Africaine (UEMOA) et textes d'application ; Edition de décembre 2011. BCEAO et Ministère de l’Economie, des Finances et du Développement du Burkina Faso (2017) : Balance des paiements et position extérieure globale du Burkina Faso, Rapport annuel 2017. Benbayer Habib et Refafa Brahim : Les déterminants du taux de change réel à horizon long, moyen et court terme. Emmanuel NYAHOHO (2002) : Finances Internationales : Théorie, politique et pratique, 2ème édition ; Presses de l’Université du Quebec. Fonds monétaire international (2011) : Statuts du fonds monétaire international. Fonds monétaire international : Droit de tirage spécial (DTS)/Fiche technique Jean-Baptiste Desquilbet (2016) : Le marché des changes ; Université de Lille 1. Jérôme Drunat, Gilles Dufrenot, Laurent Mathieu (1994) : Les théories explicatives du taux de change : de Cassel au début des années quatre-vingt ; Revue française d'économie, volume 9, n°3. Makram BELLALAH : Finance internationale. Matthieu MONTALBAN (2013) : Globalisation financière, financiarisation et instabilité financière ; Groupe de Recherche en Economie Théorique et Appliquée – UMR CNRS 5113. Robert Lafrance et Lawrence Schembri (2002) : Parité des pouvoirs d’achat : définition, mesure et interprétation ; Revue de la banque du Canada. Romain BAYLE : Les déterminants du taux de change Romain BAYLE : Le marché des changes Simon et D. Lautier : Finance Internationale, 9ème édition. Sites internet : FMI : www.imf.org BCEAO : www.bceao.int uploads/Finance/ syllabus-finance-internationale.pdf