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TD 1 : Le budget de trésorerie ajusté Exercice 1 : La société « Delta » est une

TD 1 : Le budget de trésorerie ajusté Exercice 1 : La société « Delta » est une société spécialisée dans la distribution des produits d’art et de table : vaisselle en vers, en porcelaine et en faïence et des articles de cuisine et de ménage en aluminium, inox et émail. Le directeur financier de la société souhaite établir les prévisions financières pour l’année à venir. Il vous demande, en utilisant les informations en annexes, d’établir et d’ajuster le budget de caisse pour le premier semestre N+1 en supposant que l’entreprise pourrait emprunter et placer par tranche de 1000 dinars, échéance un mois au taux respectifs de 1,25% (emprunt) et de 0,75% (placement) par mois. Annexe I : Prévision des ventes en (unités) Janvier Février Mars Avril Mai Juin Juillet 25 000 25 000 28 000 26 000 20 000 23 000 25 000 Annexe II : Conditions de recouvrement des créances  50% au comptant ;  50% après un mois Annexe III : Conditions de règlement des achats  50% au comptant ;  50% après un mois Annexe IV : Extrait du bilan au 31/12/N Actifs Montant Capitaux propres et passifs Montant - Créances clients - Liquidités 300 000 10 000 - Résultat de l’exercice - Dettes à long terme - Fournisseurs - Etat TVA à payer 14 000 100 000 200 000 45 000 Annexe V : Autres informations : - Le prix de vente hors taxes est de 28 dinars ; - Le montant de la caisse sera au moins de 10000 dinars ; - L’impôt d’un montant de 7000 dinars est payé au mois de mars ; - Pour les immobilisations : l’amortissement actuel est de 10000 dinars par année ; - La dette à long terme a été émise au taux annuel de 10%, l’intérêt est payable à la fin de chaque semestre (juin et décembre). Il y a aussi un remboursement de 10000 dinars à la fin de chaque année. - Le dividende versé en mai sera de 5000 dinars ; - Les achats de marchandises (Hors taxes) se situent à 40% des ventes H.T et sont effectués un mois à l’avance ; - Les frais fixes autre que les amortissements seront de 40000 dinars chaque mois et seront payables durant le mois où ils seront engagés. - Le taux de TVA est de 18%. Exercice 2 : La société « bêta » détient un solde de trésorerie de 40000 dinars au 31 décembre 2009. Les responsables estiment que ce montant devrait être considéré comme le minimum indispensable pour l’exploitation de l’entreprise. Vous êtes chargés en tant qu’expert en finance d’établir le budget général de caisse de cette entreprise pour les cinq premiers mois de l’année 2010. Procéder à l’ajustement du budget sachant que : - L’entreprise pourrait emprunter par tranche de 100 dinars la somme qu’elle juge nécessaire pour son exploitation à un taux mensuel de 1%. - L’entreprise pourrait placer les sommes excédentaires par tranche de 500 dinars au taux mensuel de 0,5%. On vous fournit les différentes informations suivantes : - Le taux de TVA est de 18%. - Les ventes de l’entreprise sont encaissées à raison de 50% au comptant, 25% dans le mois qui suit la vente et 25 % le second mois suivant la vente. - Les ventes hors taxes réalisées et prévues (en dinars) sont : Ventes (H.T) en 2009 (5 derniers mois) Ventes (H.T) en 2010 (5 premiers mois) Août Septembre Octobre Novembre Décembre 140 000 100 000 100 000 120 000 120 000 Janvier Février Mars Avril Mai 140 000 160 000 200 000 200 000 210 000 - Le coût d’achat des marchandises vendues (H.T) représente 70% des ventes ; 90% de ces montants sont payés au cours du mois qui suit et le solde dans le deuxième mois. - Les dépenses d’exploitation comprennent des frais d’exploitation fixes de 35000 dinars par mois (y compris 15000 DT d’amortissements) et des frais d’exploitation variables (10% des ventes H.T) et sont payés au cours du mois où ils sont engagés. - La société prévoit verser 95 000 dinars d’impôts en février; - En février aussi, l’entreprise recevra 80 000 dinars qui proviendront d’un emprunt à long terme. En mars, la société effectuera un versement d’intérêt de 8000 dinars ainsi qu’un remboursement de dette d’un montant de 40 000 dinars. - En mars aussi, des dividendes de 17 000 dinars seront distribués. Exercice 3 : L’entreprise « gamma » veut établir un budget de caisse pour les mois de mai, juin et juillet. Les renseignements suivants sont disponibles : Achats et Ventes : Pour les trois prochains mois, les prévisions des ventes se présentent comme suit (montants hors taxes : TVA 18%) : Ventes en dinars Mai Juin Juillet 260.000 280.000 290.000 Selon l’historique des ventes (H.T), celles de mars et d’avril se sont élevées respectivement à 200.000 dinars et à 250.000 dinars. En se basant sur l’expérience passée, on sait que 30% des ventes sont payées au comptant, 45% sont payées un mois après la vente et 25% sont payées deux mois après la vente. Les achats (H.T) d’un mois s’élèvent à 50% des ventes (H.T) du même mois et sont payées à raison de 90% au comptant et le reste dans un mois. Autres informations : 1- Les revenus d’intérêt sont d’environ 1.500 dinars par mois ; 2- Un loyer mensuel de 10.000 dinars est supporté par l’entreprise ; 3- Les salaires du mois s’élèvent à 15% des ventes H.T du mois précédent et sont payés à la fin de chaque mois ; 4- En juin, l’entreprise versera un dividende semestriel de 20.000 dinars ; 5- A la fin de chaque mois, l’entreprise doit effectuer un versement de 20.000 dinars (comprenant capital et intérêts) dans le but de rembourser un emprunt de 60.000 dinars contracté au mois d’avril. Le déblocage de ce crédit se fait par tranches égales en avril et en mai. 6- L’entreprise devra verser, le premier mois de chaque trimestre, un montant de 22.000 dinars de charges fiscales et sociales relatif au trimestre précédent. 7- Les autres sorties de fonds s’élèveront à 7.000 dinars par mois ; 8- En mai, on prévoit l’acquisition d’un équipement coûtant 100.000 dinars (TTC) qui sera réglé à raison de 35% au comptant et 65% un mois plus tard ; 9- L’amortissement mensuel s’élève à 4.500 dinars ; 10- Le premier mai l’encaisse est de 28.000 dinars. L’entreprise désire maintenir un solde d’encaisse minimum de 25.000 dinars. TAF : 1. Etablir le budget de trésorerie de l’entreprise « gamma» pour les mois de mai, juin et juillet. 2. Procéder à l’ajustement du budget sachant que : - L’entreprise pourrait emprunter par tranche de 100 dinars la somme qu’elle juge nécessaire pour son exploitation à un taux mensuel de 1%. - L’entreprise pourrait placer les sommes excédentaires par tranche de 500 dinars au taux mensuel de 0,5%. Exercice 4 : Etant le directeur financier de la société « SWS », on vous demande de préparer le budget de trésorerie de l’entreprise pour le premier semestre prochain de l’année N+1. A cette fin, vous avez recueilli les renseignements suivants (les montants sont en milliers de dinars) : 1. Les ventes prévues (hors taxes) sont estimées à 3000 par mois. Afin de respecter son équilibre de trésorerie, la société demande à ses clients de régler leurs achats après 30 jours. Le taux de TVA est de 18%. 2. Les achats de marchandises prévus (hors taxes) seront effectués tous les deux mois. l’entreprise payera un montant de 2000 pour chaque achat. Le premier achat aura lieu début janvier. Le taux de TVA est de 18%. Les fournisseurs de l’entreprise seront réglés après un mois de la date d’achat. 3. Les frais de personnel s’élèveront à 675 par mois dont 1/3 de charges sociales. Les salaires sont réglés en fin du mois, les charges sociales au cours du mois suivant. 4. Les services extérieurs seront de 300 par mois (la moitié supportant la TVA au taux de 18%). 5. Parmi les emprunts à long terme de l’entreprise figure un emprunt contracté le premier jour de l’année N. Cet emprunt est remboursable par une série de versements semestriels égaux de fin de période (incluant capital et intérêts). Le montant de la semestrialité s’élève à 161.036. 6. Les impôts et taxes auront un montant mensuel fixe de 55. 7. Les amortissements seront de 1 200 par an (charge uniformément répartie dans le temps). 8. Le montant des charges à payer est à régler en janvier N+1. 9. les comptes clients et fournisseurs du 31-12-N sont relatifs respectivement aux ventes et aux achats de décembre N. 10. On vous fournit l’extrait du dernier bilan (31/12/N): Actifs Montants Capitaux propres et Passifs Montants Clients Disponibilités 1 500 30 Résultat de l’exercice Emprunts à long terme Fournisseurs Etat, TVA à payer Charges à payer 96 791,866 520 160 240 Travail à faire : 1. Établir pour le premier semestre N+1 : 1.1. Les budgets des uploads/Finance/ td-1-mastere.pdf