l a r c i e r Table des matières Chapitre 1 – Introduction . . . . . . . . . .
l a r c i e r Table des matières Chapitre 1 – Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 1.1. Objectifs et structure du livre. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 1.2. Qu’est-ce que la gestion de portefeuille ?. . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 1.3. Qu’est-ce que « investir » ?. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 1.4. Canalisation des flux d’épargne et gestion de portefeuille. . . . . 4 1.5. La gestion de portefeuille à travers une étude de cas. . . . . . . . 6 Chapitre 2 – Détermination du profil d’investissement. . . . . . . . . . 7 2.1. Objectifs de rendement. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 2.2. Contraintes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 2.2.1. Tolérance au risque. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 2.2.2. Horizon de temps . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 2.2.3. Liquidité . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 2.2.4. Autres contraintes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 2.3. Profil d’investissement : exemple complet. . . . . . . . . . . . . . . . . 12 Chapitre 3 – Des outils pour mieux comprendre les marchés financiers. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 3.1. Comment calculer le rendement et le risque d’actifs financiers ?. 15 3.1.1. Calcul du rendement. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 3.1.1.1. Rendement historique. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 3.1.1.2. Rendement attendu (futur). . . . . . . . . . . . . . . . 18 3.1.2. Calcul du risque. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 3.1.2.1. Risque historique. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 3.1.2.2. Risque attendu. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 3.1.3. Aversion au risque et courbes d’utilité. . . . . . . . . . . . . . 24 3.2. Distribution des rendements. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27 3.3. Principales catégories d’actifs. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 3.3.1. Marchés des actions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 3.3.2. Marchés des obligations. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 3.3.3. Marchés monétaires. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 VIII La gestion de portefeuille l a r c i e r 3.3.4. Investissements alternatifs. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 3.4. Les actions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 3.4.1. Définition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 3.4.2. Dividendes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 3.4.3. Valorisation d’une action. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32 3.4.3.1. Dividend Discount Model. . . . . . . . . . . . . . . . . 32 3.4.3.2. Free Cash Flow Model. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34 3.4.3.3. Valorisation par multiples . . . . . . . . . . . . . . . . 37 3.4.4. Acheter ou vendre une action . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39 3.4.5. Comment déterminer le prix attendu d’une action ?. . . . 41 3.5. Les obligations. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42 3.5.1. Définition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42 3.5.2. Clean versus dirty price. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43 3.5.3. Acheter ou vendre une obligation. . . . . . . . . . . . . . . . . . 43 3.5.4. Type d’émetteurs. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45 3.5.5. Type d’obligations. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46 3.5.6. Le rendement d’une obligation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47 3.5.6.1. Rendement courant (current yield). . . . . . . . . . 48 3.5.6.2. Rendement courant ajusté (adjusted current yield). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48 3.5.6.3. Rendement à l’échéance (yield to maturity) . . . 49 3.5.7. Courbe des taux. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51 3.5.8. Valorisation d’une obligation. uploads/Finance/192.pdf
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Licence et utilisation
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- Publié le Mar 05, 2021
- Catégorie Business / Finance
- Langue French
- Taille du fichier 0.0715MB