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1 Chapitre 2 : L'appréciation des performances de l'entreprise Le diagnostic fi

1 Chapitre 2 : L'appréciation des performances de l'entreprise Le diagnostic financier s'attache à l'appréciation des performances dans une double perspective. D'une part, l'entreprise consomme des ressources financières, matérielles, humaines, dont l'utilisation implique un coût ; il est donc nécessaire de vérifier que ces ressources sont mises en œuvre de façon suffisamment efficace pour compenser et justifier le coût qu'elles occasionnent. D'autre part, les résultats permettent de dégager des ressources qui assurent le financement des investissements requis par la croissance et le remboursement futur des dettes contractées par l'entreprise ; le diagnostic doit donc s'attacher à déterminer l'aptitude de l'entreprise à susciter des surplus monétaires qui garantiront son équilibre financier et son développement à terme. Cependant, le diagnostic relatif aux performances se heurte en premier lieu à un difficile problème de mesure. L'évaluation des résultats s'effectue en effet selon des méthodes hétérogènes, parfois insuffisamment fiables et souvent divergentes. La recherche d'une norme satisfaisante de mesure des résultats constitue donc un impératif catégorique pour une appréciation des performances (section 1). Au-delà de ce problème de mesure, le diagnostic doit par ailleurs conduire à un jugement clair sur le niveau et la qualité des résultats. Le recours à des démarches éprouvées telles que celles proposées par la méthode des ratios permet de passer ainsi de la mesure à l'appréciation des performances (section 2). Section 1 : La mesure du résultat La mesure des résultats constitue un des objectifs traditionnels de la comptabilité générale qui, dans la plupart des plans comptables, prévoit à cet effet l'élaboration d'un état de synthèse spécifique : le compte de résultat du plan comptable général français de 1982, les comptes de gestion prévus par le plan comptable OCAM et légèrement modifié par l’OHADA. La mesure comptable traditionnelle du résultat repose sur un principe de calcul qui porte sur la détermination d'un surplus réel. Malgré ses mérites, ce principe soulève des difficultés qui conduisent les analystes financiers à se doter d'indicateurs de type nouveau mesurant le surplus monétaire dégagé par l'activité de l'entreprise. A. La mesure des résultats comptables traditionnels La mesure des résultats comptables traditionnels s'appuie sur une confrontation entre les charges réelles consommées par l'entreprise au cours d'une période (ou exercice) et les produits réels engendrés par son activité. D'une certaine façon, les produits s'analysent comme une création de richesse alors que les charges apparaissent comme une consommation de richesse réelle. En conséquence, le résultat permet d'évaluer l'augmentation ou la diminution de richesse réelle, donc le surplus engendré par l'activité de la période. L'insistance sur le caractère réel des flux et du surplus mesurés tient au fait que le compte de résultat traditionnel n'enregistre pas de mouvements monétaires (encaissements et décaissements) mais se borne à recenser la production ou la consommation de richesse, même si les mouvements qui en résultent n'ont aucune incidence monétaire, ou n'ont qu'une incidence décalée dans le temps. Toutes les présentations du compte de résultat adoptées dans tous les pays à économie de marché ont en commun le mode de dégagement du surplus global fondé sur une formule du type : résultat = produits réels - charges réelles. En revanche, leur présentation détaillée diffère selon la ventilation et le classement des flux retenus pour la construction de cet état de synthèse. 1. Le compte de résultat du plan comptable français de 1982 Le compte de résultat du plan comptable général (PCG) de 1982 conduit à une décomposition des produits et charges en trois sous-ensembles correspondant: 2 • à des opérations d'exploitation liées au cycle d'activité courante (approvisionnement, production, ventes) ; • à des opérations financières ; • à des opérations exceptionnelles. Cette présentation (tableau ci-dessous) permet donc de faire apparaître un résultat global après impôt mais également trois indicateurs partiels de résultat. Tableau 1 : Les mesures comptables traditionnelles du résultat Indicateur du résultat Termes de calcul Signification Résultat d'exploitation Produits d'exploitation - Charges d'exploitation Mesure de l'efficacité de l'entreprise dans son activité courante, industrielle ou commerciale. Résultat financier Produits financiers - Charges financières Mesure de l'incidence des opérations financières sur le résultat Résultat exceptionnel Produits exceptionnels - Charges exceptionnelles Mesure de l'incidence des aléas favorables ou défavorables sur les résultats Résultat de l'exercice Ensemble des produits - Ensemble des charges Mesure de l'efficacité globale de l'entreprise sur l'ensemble de ses opérations et de ses activités 3 Tableau 2 : Compte de résultat du plan comptable français de 1982. Charges Exercice n Exercice n- 1 Produits Exercice n Exercice n- 1 Charges d'exploitation * Achats ± variation de stock * Autres charges externes * Impôts et taxes * Salaires, charges sociales *Dotations aux amortissements et provisions Sous-total I Charges financières (Intérêts, différence de change...) Sous-total II Charges exceptionnelles Sous-total III Participation des salariés Impôt sur les bénéfices Sous-total IV Bénéfice Produits d'exploitation *ventes *Production stockée *Subvention d'exploitation *Reprise sur amortissements et provisions Sous-total I produits financiers (Dividendes, intérêts, différences de changes…) Sous-total II Produits exceptionnels Sous-total III perte Total général Total général Cette présentation prend la forme d'un tableau en deux colonnes qui recense d'une part les « charges » (ou consommation de richesse) au débit et d'autre part, les « produits » (ou création de richesse) au crédit (figure 2) selon un modèle de présentation « en compte » qu'on schématise en général par un compte en « T ». 2. Le compte de résultat du plan comptable OCAM Le compte de résultat ou, plus précisément, l'état de synthèse des comptes de gestion prévu par le plan comptable OCAM adopte une présentation dont le principe reste assez proche de celui du PCG de 1982. Cependant, l'intitulé des colonnes diffère légèrement puisqu'on y recense « les charges et pertes » au débit et les « produits et profits » au crédit. En outre, la distinction entre éléments financiers et éléments d'exploitation n'y est pas opérée. Enfin, les plus- values et moins-values produites par d'éventuelles cessions d'immobilisations y sont plus nettement isolées. 4 Tableau 3 : Compte de résultat du plan OCAM Charges et pertes Produits et profits 80 — Détermination de la marge brut Coût des stocks vendus (1) Solde : Marge brute 80 - Détermination de la marge brute Ventes de marchandises 81 - Détermination de la valeur ajoutée Matières et fournitures consommées (2) Autres services consommés Solde : Valeur ajoutée 81- Détermination de la valeur ajouté *Production vendue *Production stockée 82 - Détermination du résultat d'exploitation Charges et pertes diverses (3) Frais de personnel Impôts et taxes Intérêts Dotations aux amortissements Dotations aux provisions Solde : Résultat d'exploitation 82 - Détermination du résultat d'exploitation *Produits et profits divers (4) *Subventions *Intérêts et dividendes reçus 84 - Détermination des résultats sur cession Valeur d'entrée des éléments cédés 84 - Détermination des résultats sur cession Prix de cession Solde : Moins-values de cession 85 - Détermination du résultat avant impôt Moins-value de cession Solde : Résultat net avant impôt 85 - Détermination du résultat avant impôt 86 - Détermination de l'impôt sur le résultat 86 - Détermination de l'impôt sur le résultat 87 - Détermination du résultat net de la période à affecter 87 - Détermination du résultat net de la période à affecter TOTAL GÉNÉRAL (5) TOTAL GÉNÉRAL (5) 5 3. Compte de résultat du plan comptable OHADA Tableau 4 : Compte de résultat du plan OHADA Ref Libellés Exercice n Exercice n-1 TA Vente de marchandises + RA Achat de marchandises - RB Variations de stocks de marchandises ± XA Marge commerciale (Somme TA à RB) TB Vente de produits fabriqués + TC Travaux, services vendus + TD Produits accessoires + XB Chiffre d'affaire (A+B+C+D) TE Production stockée (déstockage) + TF Production immobilisée TG Subvention d'exploitation TH Autres produits + TI Transferts de charges d'exploitation + RC Achat de matières premières et fournitures liées - RD Variations de stocks de matières premières et fournitures liées RE Autres achats - RF Variation de stocks d'autres approvisionnements ± RG Transport - RH Services extérieurs - RI Impôts et taxes - RJ Autres charges - XC Valeur ajoutée (XB+RA+RB) + (somme TE à RJ) RK Charges de personnel - XD Excédent brut d’exploitation (XC+RK) TJ Reprise d'amortissements, provisions et dépréciation + RL Dotations aux amortissements, provisions et dépréciation - XE Résultat d'exploitation (XD+TJ+RL) TK Revenus financiers et assimilés + TL Reprises de provisions et dépréciations financières + TM Transferts de charges financières + RM Frais financiers et charges assimilées - RN Dotations aux provisions et aux dépréciations financières - XF Résultat financier (Somme de TK à RN) XG Résultat des activités ordinaires (XE+XF) TN Produits des cessions d'immobilisations + TO Autres produits HAO + RO Valeur comptable des cessions d'immobilisations - RP Autres charges HAO - XH Résultat HAO (somme TN à RP) RQ Participation des travailleurs - RS Impôts sur le résultat XI Résultat net (XG+XH+RQ+RS) A partir de ce tableau, nous ressortons les soldes intermédiaires de gestion (SIG), la capacité d’autofinancement (cash-flow global) et l’autofinancement. 6 La capacité d’autofinancement (marge brute d’autofinancement) est obtenue par la somme du bénéfice net, des amortissements, des provisions pour hausse de prix, de provisions pour investissements, uploads/Finance/chapitre-2-gestion-financiere.pdf