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Guide pratique pour l’analyse des comptes annuels Guide pratique pour l’analyse

Guide pratique pour l’analyse des comptes annuels Guide pratique pour l’analyse des comptes annuels D/1831/2017/16/450 E.R. : Mario Coppens, Boulevard Baudouin 8, 1000 Bruxelles. Guide pratique pour l’analyse des comptes annuels • 3 table des matières I. Introduction..................................................................................................................................................................................................................................7 II. Le Plan Comptable......................................................................................................................................................................................................................9 A. Structure et contenu du plan comptable........................................................................................................................................................................9 B. Etude des comptes. .......................................................................................................................................................................................................................9 1. Classe I.........................................................................................................................................................................................................................................9 2. Classe II. ....................................................................................................................................................................................................................................10 3. Classe III...................................................................................................................................................................................................................................12 4. Classe IV...................................................................................................................................................................................................................................13 5. Classe V....................................................................................................................................................................................................................................14 6. Classe VI...................................................................................................................................................................................................................................14 7. Classe VII.................................................................................................................................................................................................................................15 C. Aperçu des principaux comptes. ........................................................................................................................................................................................16 III. La comptabilité...........................................................................................................................................................................................................................19 A. La technique comptable.........................................................................................................................................................................................................19 B. Les comptes annuels consolidés......................................................................................................................................................................................22 1. Obligation de consolidation.........................................................................................................................................................................................22 2. Méthodes de consolidation..........................................................................................................................................................................................22 a) La méthode intégrale (filiale exclusive)........................................................................................................................................................22 b) La consolidation proportionnelle (filiales communes). .......................................................................................................................24 c) La méthode des équivalences ou des mutations des avoirs (participations dans des sociétés liées)..................24 C. IFRS : International Financial Reporting Standards.............................................................................................................................................25 IV. Les comptes annuels.............................................................................................................................................................................................................27 A. Critères de taille...........................................................................................................................................................................................................................27 1. La valeur seuil qui détermine la taille de l’entreprise et le modèle des comptes annuels à utiliser............................27 a) Nouvelles valeurs seuil...........................................................................................................................................................................................27 b) L’introduction de la micro-entreprise (art.15/1 Code des sociétés)...........................................................................................28 c) Le groupe d’ampleur limitée . ..............................................................................................................................................................................28 d) Dépassement des valeurs seuil..........................................................................................................................................................................28 e) Extension de la notion de chiffre d’affaires. .................................................................................................................................................28 f) Calcul de la valeur seuil pour le premier exercice comptable. .........................................................................................................28 g) Exercices différent de 12 mois............................................................................................................................................................................29 2. Les modèles (voir annexes)........................................................................................................................................................................................29 a) Adaptation des modèles complet et abrégé et du modèle des comptes annuels consolidés....................................29 b) Introduction d’un modèle micro. ........................................................................................................................................................................29 c) Contrôles arithmétiques et logiques. ...............................................................................................................................................................29 B. Contenu des comptes annuels...........................................................................................................................................................................................29 1. Le bilan.....................................................................................................................................................................................................................................29 2. Le compte de résultats ..................................................................................................................................................................................................31 3. L’annexe...................................................................................................................................................................................................................................32 4. Le bilan social. ......................................................................................................................................................................................................................32 C. Un premier examen du bilan. ..............................................................................................................................................................................................33 1. Premier examen du bilan. .............................................................................................................................................................................................33 2. Premier examen du compte de résultats............................................................................................................................................................34 4 • Guide pratique pour l’analyse des comptes annuels D. Méthodes d’analyse. ..................................................................................................................................................................................................................34 1. Analyse horizontale ou analyse dans le temps...............................................................................................................................................34 2. Analyse verticale ou l’analyse de la structure..................................................................................................................................................35 3. Analyse des ratios..............................................................................................................................................................................................................36 a. Ratios de liquidité. .......................................................................................................................................................................................................37 1. Liquidité générale (current ratio).............................................................................................................................................................37 2. La liquidité au sens strict (quick ratio)..................................................................................................................................................38 3. Rotation des stocks de marchandises et d’approvisionnement. ............................................................................................38 4. Rotation des stocks d’en cours de fabrication et de produits finis.......................................................................................38 5. Nombre de jours de crédit clients. ............................................................................................................................................................38 6. Nombre de jours de crédit fournisseurs...............................................................................................................................................39 b. Ratios de solvabilité...................................................................................................................................................................................................39 1. L’indépendance financière............................................................................................................................................................................39 c. Ratios de la rentabilité. .............................................................................................................................................................................................39 1. La marge nette sur vente...............................................................................................................................................................................40 2. La marge brute sur vente. ..............................................................................................................................................................................40 3. Rentabilité brute de l’actif total avant impôts et charge des dettes....................................................................................40 4. Rentabilité nette de l’actif total avant impôts et charge de dettes. ......................................................................................40 5. Rentabilité nette des capitaux propres après impôts...................................................................................................................41 6. La notion de cash-flow....................................................................................................................................................................................42 7. La rentabilité du cash-flow. ...........................................................................................................................................................................43 d. Les ratios de la valeur ajoutée. ............................................................................................................................................................................43 1. La valeur ajoutée ...............................................................................................................................................................................................43 2. Valeur ajoutée par personne occupée. ...................................................................................................................................................43 3. La part des frais de personnel dans la valeur ajoutée.................................................................................................................44 4. Le taux d’investissements.............................................................................................................................................................................44 5. La valeur ajoutée brute en fonction des produits d’exploitation. ..........................................................................................44 6. La valeur ajoutée en fonction des immobilisations corporelles brutes.............................................................................45 7. Acquisitions d’immobilisations corporelles en fonction des immobilisations corporelles au terme de l’exercice précédent..............................................................................................................................................................45 8. La part des frais hors caisse dans la valeur ajoutée......................................................................................................................45 9. La part de la charge des dettes dans la valeur ajoutée..............................................................................................................45 10. La couverture des fonds étrangers à long terme par le cash-flow . .....................................................................................46 e. (R)EBIT(A) et (R)EBITDA......................................................................................................................................................................................47 1. Ebit : « earnings before interest and taxes ». .......................................................................................................................................47 2. Rebit : « recurring earnings before interest and taxes »...............................................................................................................47 3. Ebita : « earnings before interest, taxes and amortization »......................................................................................................47 4. Ebitda : « earnings before interest, taxes, depreciation and amortization »....................................................................47 5. Rebitda : « recurring earnings before interest, taxes, depreciation and amortization ». ...........................................47 V. Entreprise en difficulté....................................................................................................................................................................................................49 A. La législation relative aux sociétés commerciales ...............................................................................................................................................49 B. Conditions comptables d’une entreprise en difficulté.........................................................................................................................................49 C. La loi sur la continuité des entreprises . .......................................................................................................................................................................51 D. La définition économique de l’entreprise en difficulté. .......................................................................................................................................53 Guide pratique pour l’analyse des comptes annuels • 5 VI. Le réviseur d’entreprises...............................................................................................................................................................................................55 VII. Problèmes concernant l’analyse financière..................................................................................................................................................59 A. La partialité de l’approche financière. ..........................................................................................................................................................................59 B. La limite des données statistiques. ................................................................................................................................................................................60 C. L’information incomplète.....................................................................................................................................................................................................60 VIII. Conclusion...................................................................................................................................................................................................................................63 IX. Annexes. ..........................................................................................................................................................................................................................................65 6 • Guide pratique pour l’analyse des comptes annuels Guide pratique pour l’analyse des comptes annuels • 7 I. Introduction Chaque année les délégués de la CGSLB au sein des conseils d’entreprise reçoivent les informations économiques et financières indispensables relatives à l’entreprise qui les occupe. Le législateur a jugé indispensable de tenir les travail- leurs au courant de la situation économique et financière de leur entreprise. Comme tant d’autres techniques, celle de la comptabilité s’est perfectionnée au fil des années. De frais ordinaires – état de dépenses établis par le propriétaire foncier au 16ième siècle – les comptes annuels sont devenus de nos jours une image « quasi » fiable et complète de l’entreprise. Le raffinement de la technique a eu pour conséquence que la comptabilité est actuellement quasiment le terrain exclusif des spécialistes en la matière. Les experts comptables et les réviseurs d’entreprise ont développé un jargon particulier comme moyen de communica- tion. Pour la plupart de nos délégués, les comptes annuels sont aussi faciles à déchiffrer que des hiéroglyphes. Ce guide pratique se propose de rendre plus intelligible l’information fournie. Pour ce faire, nous donnerons tout d’abord un aperçu des différents comptes de la comptabilité. Ensuite nous expliquerons brièvement la technique comptable. Mais, rassurez-vous, il n’entre pas dans nos intentions de faire de vous des comptables mais bien de vous procurer une connaissance de base de la technique utilisée. Nous aborderons les comptes annuels dans tous leurs aspects. Après avoir expliqué les notions de bilan et de compte de résultats, nous utiliserons les comptes annuels comme base pour des informations complémentaires, partant des différentes méthodes d’analyse. Lorsque les délé- gués syndicaux sont confrontés aux notions de liquidité, de valeur ajoutée etc. lancées par la direction financière ou par le réviseur d’entreprise, il est important qu’ils sachent ce qu’elles recouvrent. Ce n’est pas tant leur signification qui importe que les implications qu’elles entraînent éventuellement pour l’entreprise si certains ratios n’atteignent pas les valeurs souhaitées. Nous analyserons aussi les clignotants qui nous avertissent lorsque l’entreprise est en difficulté ainsi que la fonction et le rôle exercé par le réviseur d’entreprise. Pour terminer nous mentionnerons quelques problèmes de l’analyse financière. Cette brochure permet finalement à la réunion annuelle extraordinaire du conseil d’entreprise et à ses discussions pré- liminaires de devenir un cadre de communication permettant d’échanger des opinions et des visions, éventuellement étayées par notre Service Soutien aux entreprises. D’ailleurs, il est évident qu’il s’agit de bien comprendre les questions éventuellement posées et de ne pas se contenter de réponses approximatives de la part de la direction ou du réviseur. 8 • Guide pratique pour l’analyse des comptes annuels Guide pratique pour l’analyse des comptes annuels • 9 II. Le Plan Comptable A. Structure et contenu du plan comptable Le Plan Comptable minimum et normalisé belge (PCMN) est divisé en 10 classes. Les comptes des classes de 1 à 5 sont des comptes de bilan. Cela signifie que l’on retrouve leurs soldes dans le bilan. Les comptes des classes 6 et 7 sont des comptes de résultat (frais/produits). Leurs soldes se trouvent dans le compte de résultats. Les classes 8 et 9 sont libres. La classe 0 est réservée aux droits et engagements hors bilan. B. Etude des comptes 1. Classe I Fonds propres, provisions pour risques, impôts différés et frais et dettes à plus d’un an On y trouve trois catégories d’éléments : 1. Les comptes des fonds propres : • 10. Capital • 11. Primes d’émission • 12. Plus-values de réévaluation • 13. Réserves • 14. Bénéfice ou perte reporté(e) • 15. Subsides en capital Le total de ces comptes représente l’actif net de l’entreprise. 2. Provisions et impôts différés (compte 16) 3. Dettes à plus d’un an (compte 17) 10. Capital Sommes investies. 11. Primes d’émission La différence entre la valeur nominale des actions et parts et le prix d’émission. 12. Plus-values de réévaluation La différence (plus-value) entre la valeur d’acquisition réelle et la valeur d’acquisition inscrite aux comptes de l’actif. 13. Réserves Les bénéfices non distribués et affectés par l’Assemblée générale aux réserves. 14. Bénéfice reporté ou perte reportée Les résultats non distribués et non affectés. 15. Subsides en capital Intervention des pouvoirs publics autre qu‘une intervention dans les intérêts. 10 • Guide pratique pour l’analyse des comptes annuels 16. Provisions et impôts différés Ces comptes ont pour objet de couvrir les pertes ou frais nettement circonscrits quant à leur nature, mais dont le montant n’est pas connu à la date de la clôture de l’exercice. 160. Provisions pour pensions et obligations similaires : les provisions sont constituées par l’entreprise pour couvrir ses obligations en matière de pensions de retraite et de survie, pré-pensions et obligations similaires à l’égard des membres ou anciens membres de son personnel. 161. Provisions pour charges fiscales : se compte couvre les charges fiscales pouvant résulter de révisions fiscales d’exercices uploads/Finance/comptabilite-9-pdf.pdf