Université de Dschang Information comptable et management financier Dr Djoufoue
Université de Dschang Information comptable et management financier Dr Djoufouet Wulli Faustin Dr Djoufouet Faustin Président Directeur Général de Finance De Demain Consulting (https://financededemain.com) Master 2 : 3 Informations comptables et management financier La connaissance de l’information financière de l’entité est fondamentale en matière de gestion d’entreprise. Selon le § OB2 du cadre conceptuel 2010 de l’IASB : « l’objectif de l’information financière à usage général est de fournir au sujet de l’entité qui la présente des informations utiles aux investisseurs en capitaux propres, aux prêteurs et aux autres créanciers actuels et potentiels aux fins de leur prise de décisions en tant que fournisseurs de ressources de l’entité ». Cette information financière à usage général se compose de l’ensemble des états financiers individuels et consolidés (bilan, compte de résultat, état des variations de capitaux propres, tableau de flux de trésorerie, notes annexes). L’objectif des états financiers est de fournir des informations sur la situation financière, la performance financière et les flux de trésorerie qui soient utiles aux utilisateurs pour la prise de décisions économiques et leur permettre de réaliser un diagnostic financier de l’entité. Par ailleurs, les entités sont appelées à communiquer un certain nombre d’informations (états financiers et autres informations), que ce soit au niveau des relations avec les actionnaires, au niveau de la gouvernance des sociétés et des groupes, ou au niveau d’opérations sur les marchés financiers. Cette communication financière, fondamentale pour les partenaires de l’entreprise est régie notamment par des directives européennes, des articles du Code de commerce et le règlement général de l’Autorité des marchés financiers. 4 Chapitre 1 DIAGNOSTIC FINANCIER DES SOCIÉTÉS Selon l’IASB (IAS 1 § 9) « les états financiers sont une représentation structurée de la situation financière et de la performance financière d’une entité ». C’est donc générale- ment à partir des trois états financiers essentiels que sont le bilan (la situation financière), le compte de résultat (la performance financière), le tableau de flux de trésorerie ou le tableau de financement (variation de la situation financière) que s’effectuera le diagnostic financier de l’entreprise. 1 Contexte et méthodologie du diagnostic financier Les utilisateurs des états financiers comprennent les investisseurs actuels et potentiels, les membres du personnel, les prêteurs, les fournisseurs et autres créanciers, les clients, les États et leurs organismes publics, et le public. Ils utilisent des états financiers afin de satisfaire certains de leurs besoins différents d’information. 1.1 Objectifs essentiels du diagnostic financier Le diagnostic financier permet de porter un jugement sur les forces et faiblesses de l’entreprise au plan financier à partir de différentes approches utilisées en analyse financière. Il a pour objectif de répondre à quatre interrogations essentielles du chef d’entreprise et de ses partenaires (créanciers, investisseurs, salariés, etc.) : – L’appréciation de la solvabilité (notamment pour les créanciers) ; – La mesure des performances de l’entreprise (notamment pour les investisseurs) ; – La croissance par l’analyse des perspectives de développement ; – Les risques (et notamment le risque de défaillance). ET DES GROUPES 5 1.2 Diagnostic général et diagnostic financier Le diagnostic financier de l’entreprise impose au préalable une connaissance générale de l’entreprise et de son positionnement sur son marché à partir de laquelle l’analyste financier pourra apprécier une situation favorable ou défavorable. Cette connaissance préalable per- mettra d’enrichir l’analyse financière lors de l’analyse des états de synthèse. Leur ignorance peut conduire à des conclusions partielles, limitées, incomplètes, même parfois erronées. Aussi est-il nécessaire de compléter le diagnostic financier par un diagnostic plus général examinant les forces et les faiblesses de l’entreprise. Une bonne perception de l’entreprise, de ses orientations, de son positionnement sur le marché, de ses moyens et de son organisation enrichira avec bonheur le diagnostic financier. 1.3 Besoins et méthodologie de diagnostic de l’investisseur actuel et potentiel Les personnes qui fournissent les capitaux à risques (et leurs conseillers) sont concernés par le risque inhérent à leurs investissements et par la rentabilité qu’ils produisent. Ils ont besoin d’informations pour les aider à déterminer quand ils doivent acheter, conserver, vendre. Les actionnaires sont ainsi intéressés par des informations qui leur permettent de déterminer la capacité de l’entreprise à payer des dividendes. Le plus souvent l’actionnaire (notamment le particulier) ne se livre pas à une véritable analyse financière. Il se réfère à la presse spécialisée ou prend le conseil d’un analyste professionnel. 1.4 Besoins et méthodologie de diagnostic du personnel de l’entité Les membres du personnel et leurs représentants sont intéressés par une information sur la stabilité et la rentabilité de l’entreprise qui les emploie. Ils sont également intéressés par des informations qui leur permettent d’estimer la capacité de l’entreprise à leur procurer une rémunération, des avantages en matière de retraite et des opportunités en matière d’emploi. 1.5 Besoins et méthodologie de diagnostic des prêteurs 6 Les prêteurs et notamment les banquiers sont intéressés par une information qui leur permette de déterminer si leurs prêts et les intérêts qui y sont liés seront payés à l’échéance. C’est aux banquiers que revient le mérite d’avoir conçu et développé les premiers outils de diagnostic financier, et intégré à leur prise de décision leurs améliorations successives. La Banque de France avait créé en 1968 la « Centrale des bilans » qui présentait : – Une base de données harmonisée sur les entreprises ; – Un service d’analyse financière et de diagnostic (présent sur l’ensemble du territoire) ; – Un observatoire économique du tissu productif national, régional et local. La Centrale des bilans a été supprimée en 2009 (notamment en raison des taux de réponse en forte baisse) et a laissé la place à la base de données FIBEN (fichier bancaire des entreprises), tenue par la Banque de France et alimentée à partir des seules données de la liasse fiscale. Le fichier FIBEN fournit pour chaque entreprise : son chiffre d’affaires, la côte de paie- ment attribuée par la Banque de France, mais aussi les crédits en cours et surtout les fichiers des incidents de paiement, d’où l’intérêt qu’y portent les banques. Ces informations reflètent la capacité des entreprises à honorer leurs engagements auprès des établissements bancaires ou autres créanciers et organismes de crédit qui peuvent les consulter gratuitement. 1.6 Besoins et méthodologie de diagnostic des fournisseurs et autres créanciers Les fournisseurs et autres créditeurs sont intéressés par une information qui leur permet de déterminer si les montants qui leur sont dus seront payés à l’échéance. Les fournisseurs et autres créditeurs sont intéressés par l’entreprise pour une période plus courte que les prêteurs, à moins qu’ils ne dépendent de la continuité de l’entreprise lorsque celle-ci est un client majeur. INFORMATION COMPTABLE ET MANAGEMENT FINANCIER | Dr Djoufouet Wulli Faustin 2 Rentabilité et profitabilité de l’entité L’information sur la performance d’une entreprise, en particulier sur sa rentabilité et sa profitabilité, est nécessaire afin d’évaluer les changements potentiels de ressources économiques qu’elle est susceptible de contrôler dans l’avenir. L’information sur la variabilité de la performance est, à cet égard, importante. L’information sur la performance est utile pour prédire la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie sur la base de ses ressources existantes. Elle est également utile pour élaborer des jugements sur l’efficacité avec laquelle l’entreprise pourrait employer des ressources supplémentaires. EXEMPLE Pour pouvoir effectuer une analyse de la profitabilité et de la rentabilité de ses entreprises clientes, la banque Hadrien a fait la sélection des outils d’analyse suivants : – Soldes intermédiaires de gestion (tirés de comptes en PCG) : marge commerciale, valeur ajoutée, excédent brut d’exploitation, résultat d’exploitation, résultat courant avant impôt, résultat exceptionnel, résultat net comptable ; – Résultat opérationnel courant, résultat opérationnel, coût de l’endettement financier net, résultat net d’impôt des activités poursuivies, résultat net d’impôt des activités abandonnées (tirés de comptes IFRS, recommandation ANC 2013-03) ; – EBITDA (earning before interest, taxes, depreciation and amortization) indicateur censé mesurer la capacité de l’entreprise à financer sans appel à des fonds extérieurs ses investissements en immobilisa- tions et besoins de fonds de roulement ; – Résultat par action (résultat de base et résultat dilué) ; – Seuil de rentabilité ; – Capacité d’autofinancement ; – Trésorerie potentielle disponible (ou free cash flow) ; – Excédent de trésorerie d’exploitation ; – Ratio de rentabilité financière (ou ROE : return on equity) : résultat courant après impôt (ou résultat opérationnel)/capitaux propres ; – Ratio de rentabilité économique (ou ROCE : return on capital employed) : résultat d’exploitation (ou résultat opérationnel)/actif total. 3 Structure financière de l’entité La situation financière d’une entreprise est affectée par les ressources économiques qu’elle contrôle, par sa structure financière, sa liquidité et sa solvabilité, et sa capacité à s’adapter aux changements de l’environnement dans lequel elle opère. L’information sur les ressources économiques contrôlées par l’entreprise et sa capacité dans le passé à modifier ces ressources est utile pour prédire la capacité de l’entreprise à générer de la trésorerie et des équivalents de trésorerie à l’avenir. L’information sur la structure financière est utile pour prédire les besoins d’emprunts futurs et pour prédire comment les bénéfices et les flux de trésorerie futurs seront répartis entre ceux qui ont un intérêt uploads/Finance/information-comptable-et-managment-financier.pdf
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- Publié le Fev 16, 2022
- Catégorie Business / Finance
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