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INSTITUT SUPÉRIEUR D’INGENIERIE & DES AFFAIRES - 27, Avenue OQBA, Agdal, RABAT

INSTITUT SUPÉRIEUR D’INGENIERIE & DES AFFAIRES - 27, Avenue OQBA, Agdal, RABAT - Tél : 05 37 77 14 68 / 69 / 70 - www.isga.ma Classe 3SIFC DATE 01-02-2022 MATIERE Analyse Financière DUREE 01h30 PROFESSEUR BELLARI DOCUMENT Seulement le PCGM Questions de cours : 1. Quelle la différence entre rentabilité et profitabilité ? ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… 2. Quel est le principal objectif des retraitements de l’ESG ? ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… Etude de cas : La société SPAX est spécialisée dans la production et la commercialisation d’équipements sportifs. Elle fait appel à vous pour effectuer une analyse de sa situation et performance financières pour l’exercice 2021. Pour ce faire, elle met à votre disposition ces principaux états de synthèse ainsi qu’un ensemble d’informations complémentaires : Bilan comptable au 31/12/2021 (en milliers de DH) : Actif Brut Dépréciation Net Passif Net Actif immobilisé(1) Actif circulant HT Stocks Créances de l’ACHT TVP Ecart de conversion AC Trésorerie Trésorerie-actif 4 750 600 2 280 230 40 350 1 150 150 155 20 - - 3 600 450(2) 2 125(3) 210 40(4) 350 Financement permanent Cap. propres Cap. propres et assimilés Dettes de financement Prov. pour R et C Ecart de conv.-passif Passif circulant hors trésor. Dettes du PCHT Autres prov. pour R et C Trésorerie Trésorerie-passif 2 000 75 1 950 100 50(5) 2 120(6) 50 430 Total actif 8 250 1 475 6 775 Total passif 6 775 (1) La VNA des primes de remboursement des obligations est de 250 000 DH avec une dépréciation de 50 000 DH. L’écart de conversion AI s’élève à 15 000 DH, lié à une dette de financement ; (2) 50 000 H stock de matières premières (MP), 20 000 DH stock de fournitures, 40 000 DH stock de produits encours (PE), 60 000 DH stock de produits intermédiaires (PI) et le reste stock de produits finis (PF) ; (3) 1 920 000 DH pour le poste des clients et comptes rattachés, 25 000 DH pour le poste fournisseurs débiteurs avances et acomptes, 100 000 DH pour autres débiteurs (dont 20% hors exploitation) et le reste pour les comptes de régularisation (dont 30% hors exploitation). (4) Relatif à une dette sur acquisition d’immobilisations ; (5) Concerne une créance immobilisée ; 1/4 Contrôle S1 – C2S1 Année universitaire 2021/2022 (6) 1 500 000 DH pour le poste fournisseur et comptes rattachés, 30 000 DH pour clients créditeurs avances et acomptes, 400 000 DH de dettes fiscales et sociales (dont 100 000 DH Etat-IS), 150 000 DH pour autres créanciers (dont 20% hors exploitation) et le reste pour les comptes de régularisation (10% hors exploitation) ; (7) 40% concernent haut de bilan ; (8) 500 000 DH de sous-traitance ;  CPC au 31/12/2021 (en milliers de DH) : (9) 100 000 DH pour le personnel extérieur et 180 000 DH pour redevances de crédit-bail (VO de l’immobilisation faisant l’objet de contrat de crédit-bail 920 000 DH TTC, durée d’amortissement cinq ans, date de signature du contrat 10/07/2020, et prorata de déduction de 70%) ; (10) 30% concernent bas de bilan (11) 120 000 DH de charges d’intérêts, 30 000 DH de reprises financières (concernent les TVP) et 50 000 DH de dotations financières (liées aux TP) ; (12) 10 000 DH de dotations non courantes (70% durables), 20 000 DH de reprises non courantes (60% circulantes), les produits de cession des immobilisations 120 000 DH et la VNA des immobilisations cédées 50 000 DH ; (13) Autres renseignements : Dividendes : 420 000 DH Etat des stocks (en DH) : Stock 31/12/2020 M.P. 20 000 Fournitures 10 000 P.E. 30 000 P.I. 25 000 P.F. 70 000 2/4 I – Produits d’exploitation : Ventes de marchandises Ventes de biens et services produits Variation de stocks de produits Immob° produites par l’Ese pour elle-même Subventions d’exploitation Autres produits d'exploitation Reprises d’exploitation II – Charges d’exploitation : Achats revendus de marchandises Achats consommés de matières et fournitures Autres charges externes Impôts et taxes Charges de personnel Autres charges d'exploitation Dotations d’exploitation …………… ? - 11 900 ……….? 900 400 90 120(7) ……………. ? - 3 300(8) 1 320(9) 220 4 100 210 420(10) III – Résultat d’exploitation ……………. ? VI – Résultat financier ……………?(11) VII – Résultat courant ……………. ? X – Résultat non courant ……………?(12) XI – Résultat avant impôts ..………...... ? XII – Impôts sur le résultat …………..... ? XIII – Résultat net ……………. ? 1. Bilan fonctionnel (en milliers DH) Eléments AI ACHT TA FP PCHT TP E HE KP KPA DF PRC ECPP E HE Totaux comptables Totaux fonctionnels Total actif : Total passif : Quelques Calculs justificatifs : ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… 2. Indicateurs d’équilibre financier, présentation schématique et commentaire : 3/4 ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………….. ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… … ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… 4/4 3. Principaux indicateurs de l’ESG : Indicateur Calcul Montant Production de l’ex. Consommation de l’ex. Valeur ajoutée EBE Résultat d’exploitation Résultat financier Résultat courant CAF (Méthode additive) Dividendes Autofinancement 5/4 uploads/Finance/ isga-3fc-examen-analyse-financiere-2021-2022.pdf