Remerciez-le!

Remerciez @Admin pour avoir partagé cet document gratuitement, de la manière la plus simple, en partageant sur les réseaux sociaux.

Introduction a la gestion des risques

Introduction a la Gestion des Risques Cours ENSAI de eme ann ?ee Thierry RONCALLI Groupe de Recherche Op ?erationnelle Cr ?edit Lyonnais thierry roncalli creditlyonnais fr Notes de cours ?ecrites avec la collaboration de Nicolas Baud Sakda Hoeung et Ga ?el Riboulet Octobre C CTable des mati eres Avant-Propos I Probl ?ematique g ?en ?erale de la gestion des risques Introduction historique Quelques rep eres th ?eoriques Le d ?eveloppement des produits ?nanciers L ? histoire r ?ecente des crises ?nanci eres L ? ?evolution de la r ?eglementation D ?e ?nition du risque Typologie des risques La mesure du risque L ? optimisation du couple rentabilit ?e risque Le nouvel Accord de B ale et le ratio McDonough Les fonds propres Le ratio Cooke B ale II et le nouveau ratio de solvabilit ?e La notion de Capital Economique et l ? allocation de fonds propres La probl ?ematique La notion de capital ?economique La construction d ? un mod ele interne L ? approche bottom-up L ? approche top-down II Le risque de march ?e La r ?eglementation prudentielle Les textes o ?ciels Les normes g ?en ?erales Les crit eres qualitatifs Les crit eres quantitatifs C Autres consid ?erations D ?e ?nition des facteurs de risque de march ?e Traitement du risque sp ?eci ?que Simulations de crise Dispositif prudentiel de contro le ex post li ?e a l ? utilisation des modeles internes La valeur en risque D ?e ?nition La VaR analytique ou param ?etrique La VaR historique ou non param ?etrique La VaR Monte-Carlo Pertinence des mesures VaRs Quelques r ?e exions sur la VaR L ? interpr ?etation du seuil de con ?ance Une explication du facteur multiplicatif Le choix de la distribution de probabilit ?e L ? estimation de la matrice de covariance Un exercice de backtesting Les approches conditionnelles de l ? estimation de la matrice de covariance Le probl eme du scaling Quelques ?el ?ements th ?eoriques Un exercice de simulation Conclusion Les produits optionnels La probl ?ematique Les solutions La gestion du risque des produits optionnels Conclusion Les programmes de stress-testing Directions m ?ethodologiques choisies par les institutions bancaires L ? approche historique Une approche subjective le macro stress-testing La m ?ethode WCS La th ?eorie des valeurs extr emes Une introduction heuristique des extr emes La th ?eorie classique Pr ?esentation des lois d ? extr emes Quelques remarques sur les lois d ? extr emes Estimation des param etres de la distribution GEV Le concept de temps de retour Applications Le cas multidimensionnel Annexes Forme g ?en ?erale d ? une loi d ? extr emes Jacobien analytique de la fonction de log-vraisemblance III Le risque de cr ?edit Pr ?esentation g ?en ?erale du risque de cr ?edit Origine du risque de cr ?edit Le march ?e du risque de cr ?edit Le march ?e des pr ets bancaires Le march ?e des obligations risqu ?ees Les d ?eriv ?es de cr ?edit C L ?