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La theorie des zones monetaires optimales

Article La théorie des zones monétaires optimales l ? optimum le praticable le crédible et le réel ? Armand-Denis Schor L'Actualité économique vol n p - Pour citer cet article utiliser l'information suivante URI http id erudit org iderudit ar DOI ar Note les règles d'écriture des références bibliographiques peuvent varier selon les di ?érents domaines du savoir Ce document est protégé par la loi sur le droit d'auteur L'utilisation des services d'Érudit y compris la reproduction est assujettie à sa politique d'utilisation que vous pouvez consulter à l'URI http www erudit org apropos utilisation html Érudit est un consortium interuniversitaire sans but lucratif composé de l'Université de Montréal l'Université Laval et l'Université du Québec à Montréal Il a pour mission la promotion et la valorisation de la recherche Érudit o ?re des services d'édition numérique de documents scienti ?ques depuis Pour communiquer avec les responsables d'Érudit erudit umontreal ca Document téléchargé le March CL'Actualité économique Revue d'analyse économique vol n décembre La théorie des zones monétaires optimales Voptimum le praticable le crédible et le réel Armand-Denis SCHOR CA D R R Université de Lille RÉSUMÉ - La théorie des zones monétaires optimales est depuis quarante ans un cadre d'analyse incontournable en matière de choix du régime de change D'inspiration keynésienne elle s'inscrit initialement en complément du plaidoyer friedmanien en faveur du ottement généralisé Enrichie puis profondément renouvelée par la prise en compte de la cohérence temporelle et de la théorie de la crédibilité - la nouvelle théorie des zones monétaires optimales - la construction de Mundell est toujours aussi robuste et actuelle Elle conserve toute sa pertinence à l'heure de la montée en puissance des unions régionales elle est aujourd'hui utilisée pour aider le Canada à déterminer le régime de change optimal face à la monnaie des États-Unis - ottement dollarisation union monétaire - ou les pays asiatiques tentés par l'ancrage et les solutions régionales ABSTRACT - The theory of the optimum currency areas -OCA- has been for forty years an unavoidable framework regarding the choice of the exchange's mode Of Keynesian inspiration it initially suppléments the friedmanian plea in favor of the generalized oating exchange rate mode Improved then deeply renewed by taking into account time inconsistency and the theory of credibility -the new theory of the optimal currency areas- Mundell's construction is still robust and topical The OCA theory maintains ail its relevance at a time ofrisingrégional unions it is currently being used to help Canada détermine the optimal mode of exchange vis-a-vis the currency of the United States - oat dollarization monetary union- or to help the Asian countries tempted by the peg and by régional solutions INTRODUCTION La théorie des zones monétaires optimales ZMO est née en Amérique du Nord au Canada Le contexte historique de son développement n'est pas anodin puisque précisément l'analyse de Mundell vise d'abord à tracer les frontières optimales des zones monétaires à dé ?nir les circonstances qui justi ?ent le choix des changes ?xes par un pays spéci ?que Mundell