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INSTITUT SUPERIEUR DE COMMERCE ET D’ADMINISTRATION DES ENTREPRISES LE COMMISSAR

INSTITUT SUPERIEUR DE COMMERCE ET D’ADMINISTRATION DES ENTREPRISES LE COMMISSARIAT AUX APPORTS ET L’INTERVENTION DU COMMISSAIRE AUX COMPTES DANS LES OPERATIONS DE FUSIONS Méthodologie d’approche et difficultés pratiques MEMOIRE PRESENTE POUR L’OBTENTION DU DIPLOME NATIONAL D’EXPERT-COMPTABLE PAR M. ISSAM EL MAGUIRI MEMBRES DU JURY Président : M. ABDELWARET KABBAJ Expert Comptable DPLE Directeur de recherche : M. FOUAD AKESBI Expert Comptable Membre du conseil national de l’OEC Suffragants : M. ABDELKRIM HAMDI Expert Comptable DPLE Secrétaire général du conseil national de l’OEC M. MOHAMED HDID Expert comptable DPLE __________________________________________________________________________________________ Issam El Maguiri Mémoire d’expertise comptable – novembre 2002 TABLE DES MATIERES NOTE DE SYNTHESE LISTE DES ABREVIATIONS INTRODUCTION...........................................................................................................................1 PREMIERE PARTIE : CADRE JURIDIQUE ET METHODOLOGIE D’APPROCHE DES MISSIONS DE COMMISSARIAT AUX APPORTS ET DE COMMISSARIAT A LA FUSION ..6 CHAPITRE I : CADRE JURIDIQUE DES MISSIONS DE COMMISSARIAT AUX APPORTS ET DE COMMISSARIAT A LA FUSION ................................................................7 Section I : Le commissariat aux apports.................................................................................7 1. Rappel des principales dispositions de l’ancienne réglementation ....................................................7 1.1 Nature de la mission et obligations ..............................................................................................7 1.2 Limites de la mission.......................................................................................................................8 2. Principales dispositions des nouvelles lois relatives aux sociétés commerciales...........................10 2.1 Désignation, incompatibilités et rémunération du commissaire aux apports......................11 2.1.1 Désignation du commissaire aux apports .......................................................................................11 2.1.2 Incompatibilités.............................................................................................................................13 2.1.3 Rémunération du commissaire aux apports....................................................................................15 2.1.4 Commentaires ...............................................................................................................................16 2.2 Nature de la mission, obligations et responsabilité..................................................................18 2.2.1 Nature de la mission et obligations ................................................................................................18 2.2.2 Responsabilité du commissaire aux apports....................................................................................24 2.2.3 Commentaires ...............................................................................................................................28 Section II : Le commissariat à la fusion ...............................................................................30 1. Attribution de la mission aux commissaires aux comptes................................................................30 1.1 Principe ...........................................................................................................................................30 1.2 Avantages........................................................................................................................................31 1.3 Inconvénients.................................................................................................................................32 2. Nature de la mission et obligations ......................................................................................................33 2.1 Opérations et entités concernées................................................................................................33 2.2 Etendue de la mission...................................................................................................................34 2.3 Limites de la mission.....................................................................................................................36 __________________________________________________________________________________________ Issam El Maguiri Mémoire d’expertise comptable – novembre 2002 2.3.1 Limites de fond .............................................................................................................................36 2.3.2 Rémunération du commissaire aux comptes au titre du commissariat à la fusion.............................37 2.3.3 Délais...........................................................................................................................................38 3. Responsabilité des commissaires à la fusion........................................................................................39 3.1 Responsabilité civile......................................................................................................................39 3.2 Responsabilité pénale....................................................................................................................40 3.3 Responsabilité disciplinaire..........................................................................................................41 CHAPITRE II : METHODOLOGIE D’APPROCHE DES MISSIONS DE COMMISSARIAT AUX APPORTS ET DE COMMISSARIAT A LA FUSION ....................42 Section I : Organisation et planification de la mission .........................................................43 1. Acceptation de la mission et prise de connaissance générale...........................................................43 1.1 Acceptation de la mission ............................................................................................................43 1.1.1 Par le commissaire aux apports .....................................................................................................44 1.1.2 Par le commissaire à la fusion........................................................................................................45 1.2 Prise de connaissance générale....................................................................................................46 1.2.1 Objectifs........................................................................................................................................47 1.2.2 Informations à obtenir ...................................................................................................................47 1.2.3 Prise de contact avec les différents interlocuteurs..............................................................................48 1.3 Identification des zones de risques.............................................................................................50 2. Rédaction du plan d’approche...............................................................................................................52 2.1 Contenu du plan d’approche.......................................................................................................52 2.2 Programme général de contrôles ................................................................................................53 2.3 Planning et budget détaillé (équipe, date et rapports)..............................................................55 3. Tenue des dossiers de travail.................................................................................................................56 3.1 Objectifs..........................................................................................................................................56 3.2 Constitution du dossier d’informations.....................................................................................58 3.2.1 Le dossier de correspondance..........................................................................................................58 3.2.2 Le dossier documentation...............................................................................................................58 3.3 Matérialisation des vérifications effectuées...............................................................................59 3.3.1 Le dossier de synthèse ....................................................................................................................59 3.3.2 Le dossier de contrôle.....................................................................................................................59 Section II : Diligences et contrôles à mettre en œuvre..........................................................60 1. Contrôles à effectuer par le commissaire aux apports.......................................................................60 1.1 Démarche générale........................................................................................................................60 1.2 Contrôle de la réalité et de la propriété des apports ................................................................63 1.2.1 Observation physique.....................................................................................................................63 1.2.2 Contrôle sur pièces fournies............................................................................................................64 __________________________________________________________________________________________ Issam El Maguiri Mémoire d’expertise comptable – novembre 2002 1.2.3 Confirmation directe......................................................................................................................64 1.2.4 Vérification de l’existence de procédures fiables...............................................................................65 1.2.5 Exploitation des travaux des autres intervenants ...........................................................................65 1.3 Contrôle de la valeur attribuée aux apports ..............................................................................66 1.3.1 Analyse des approches et des méthodes d’évaluation retenues...........................................................66 1.3.2 Recours à l’expertise......................................................................................................................67 1.3.3 Confirmations directes ...................................................................................................................67 1.3.4 Analyse de la documentation et comparaisons.................................................................................68 1.3.5 Incidence de la période intercalaire..................................................................................................68 1.3.6 Recherche des passifs latents et engagements hors bilan....................................................................69 1.4 Contrôle des avantages particuliers stipulés..............................................................................70 1.5 Lettre d’affirmation.......................................................................................................................70 2. Contrôles à effectuer par le commissaire à la fusion .........................................................................71 2.1 Démarche générale........................................................................................................................71 2.2 Vérification de la valeur relative des actions des sociétés participantes ...............................73 2.2.1 Multiplicité des méthodes d’évaluation............................................................................................73 2.2.2 Adéquation des méthodes...............................................................................................................74 2.2.3 Sensibilité des valeurs relatives.......................................................................................................74 2.3 Vérification du caractère équitable du rapport d’échange ......................................................74 2.4 Recherche des difficultés particulières dans l’évaluation.........................................................75 2.5 Incidence de la période de la rétroactivité.................................................................................76 2.6 Lettre d’affirmation.......................................................................................................................76 Section III : Synthèse de la mission et rapports .....................................................................76 1. Travaux de bouclage de la mission.......................................................................................................77 1.2 Supervision des travaux et dossiers ............................................................................................77 1.2 Réunion de synthèse .....................................................................................................................77 2. Rapport du commissariat aux apports .................................................................................................78 2.1 Contenu du rapport ......................................................................................................................78 2.2 Destination et opposabilité du rapport......................................................................................79 3. Rapport du commissariat à la fusion....................................................................................................79 3.1 Contenu du rapport ......................................................................................................................79 3.2 Destinataires du rapport...............................................................................................................81 __________________________________________________________________________________________ Issam El Maguiri Mémoire d’expertise comptable – novembre 2002 DEUXIEME PARTIE : DIFFICULTES PRATIQUES LIEES AUX MISSIONS DE COMMISSARIAT AUX APPORTS ET DE COMMISSARIAT A LA FUSION........................82 CHAPITRE I : DIFFICULTES LIEES A L’APPRECIATION DE LA VALEUR DES APPORTS ...................................................................................................................................83 Section I : Problématique du choix de la méthode d’évaluation............................................83 1. Choix de la méthode d’évaluation ........................................................................................................84 1.1 Notion de la valeur........................................................................................................................84 1.2 Valeurs d’apports possibles..........................................................................................................86 1.2.1 L’approche patrimoniale...............................................................................................................86 1.2.2 L’approche par les flux .................................................................................................................87 1.2.3 Les méthodes de synthèse de la valeur de l’entreprise .......................................................................89 1.2.4 L’évaluation boursière ...................................................................................................................90 1.3 Commentaires et recommandations doctrinales ......................................................................91 2. Limites de la méthode d’évaluation......................................................................................................93 3. Détermination de la parité d’échange...................................................................................................94 3.1 Notion de parité d’échange..........................................................................................................94 3.2 Méthodologie de détermination de la parité d’échange...........................................................95 Section II : Appréciation de la valeur des éléments apportés.................................................98 1. Apport de fonds de commerce .............................................................................................................98 2. Apport d’immeubles et droits immobiliers ...................................................................................... 101 3. Apport de brevets, marques et licences ............................................................................................ 102 3.1 Brevets et licences ...................................................................................................................... 102 3.2 Marques........................................................................................................................................ 103 4. Apport d’un droit au bail..................................................................................................................... 104 5. Apport des titres de participation ...................................................................................................... 105 6. Passifs latents ou engagements hors bilan....................................................................................... 108 Section III : Recours à l’expertise..........................................................................................110 1. Principe .................................................................................................................................................. 110 2. Commentaires....................................................................................................................................... 110 CHAPITRE II : DIFFICULTES SPECIFIQUES AUX OPERATIONS DE FUSIONS .....112 Section I : Fusion des sociétés présentant des pertes............................................................112 1. Raisons et opportunités de la fusion.................................................................................................. 112 1.1 Rationalisation industrielle et commerciale............................................................................ 113 1.2 Simplification de la gestion administrative et fiscale............................................................. 113 1.3 Restructuration des sociétés en difficultés.............................................................................. 113 2. Problème de la continuité d’exploitation.......................................................................................... 114 3. Existence de pertes entre la date d’effet et la date de réalisation des apports ............................ 115 __________________________________________________________________________________________ Issam El Maguiri Mémoire d’expertise comptable – novembre 2002 4. Actif net par action inférieure au nominal........................................................................................ 116 4.1 De la société bénéficiaire des apports..................................................................................... 116 4.2 De la société apporteuse............................................................................................................ 117 5. Position du commissaire à la fusion.................................................................................................. 119 5.1 Dans le cas d’existence de pertes dans la période intercalaire............................................. 119 5.2 Dans le cas d’un actif net par action inférieur au nominal .................................................. 119 Section II : Fusion avec Effet Rétroactif............................................................................... 120 1. Principe posé par l’article 225 de la loi n°17/95 ............................................................................. 120 2. Conséquences d’une opération à effet rétroactif............................................................................. 121 2.1 Chez l’absorbée ou l’apporteuse .............................................................................................. 121 2.1.1 Neutralisation du résultat de la période intercalaire..................................................................... 121 2.1.2 Traitement des opérations de la période intercalaire ..................................................................... 123 2.2 Conséquences chez la société bénéficiaire.............................................................................. 124 2.2.1 Reprise du résultat de la période intercalaire................................................................................ 124 2.2.2 Traitement des opérations de la période intercalaire ..................................................................... 124 3. Perte subie par l’apporteuse durant la période intercalaire............................................................ 126 3.1 Conséquences chez l’absorbée ................................................................................................. 126 3.2 Conséquences sur le traité de fusion....................................................................................... 126 3.3 Conséquences chez l’absorbante.............................................................................................. 128 3.3.1 Traduction du traité de fusion..................................................................................................... 128 3.3.2 Conséquences générales sur les comptes de l’exercice de fusion de l’absorbante ............................... 129 4. Position du commissaire aux comptes (à la fusion)........................................................................ 130 Section III : Traitement comptable de l’opération...............................................................131 1. Règles générales.................................................................................................................................... 131 1.1 Chez l’absorbante....................................................................................................................... 131 1.2 Chez l’absorbée........................................................................................................................... 133 2. Comptabilisation des apports par l’absorbante ............................................................................... 135 2.1 Comptabilisation des éléments amortissables........................................................................ 136 2.1.1 Réintégration des plus-values de fusion........................................................................................ 136 2.1.2 Coût d’entrée des éléments amortissables...................................................................................... 136 2.1.3 Amortissement des biens reçus .................................................................................................... 136 2.2 Comptabilisation des éléments non amortissables................................................................ 137 2.2.1 Coût d’entrée des éléments non amortissables............................................................................... 137 2.2.2 Provision pour dépréciation des éléments non amortissables.......................................................... 138 3. Cas particulier : le traitement du mali de fusion.............................................................................. 138 4. Position du commissaire aux comptes (à la fusion)........................................................................ 139 Section IV : Traitement fiscal de l’opération........................................................................ 140 1. Choix du régime fiscal en matière de l’IS ......................................................................................... 140 __________________________________________________________________________________________ Issam El Maguiri Mémoire d’expertise comptable – novembre 2002 1.1 Régime fiscal de droit commun ............................................................................................... 140 1.2 Régime particulier des fusions.................................................................................................. 141 1.3 Incidences du choix du régime particulier.............................................................................. 143 1.3.1 Conséquences chez la société absorbée .......................................................................................... 143 1.3.2 Conséquences chez l’absorbante................................................................................................... 144 1.4 Cas particuliers : Prise en compte de la fiscalité différée et latente................................... 146 1.4.1 Fiscalité différée.......................................................................................................................... 146 1.4.2 Fiscalité latente .......................................................................................................................... 146 2. Incidences eu égard à la taxe sur la valeur ajoutée .......................................................................... 147 3. Incidences eu égard aux autres impôts et taxes............................................................................... 148 3.1 L’Impôt Général sur le Revenu................................................................................................ 148 3.2 Les droits d’enregistrement....................................................................................................... 148 3.3 Les droits de conservation foncière......................................................................................... 149 5. Position du commissaire aux comptes (à la fusion)........................................................................ 150 CONCLUSION .............................................................................................................................151 BIBLIOGRAPHIE ANNEXES LEXIQUE FRANÇAIS - ARABE _____________________________________________________________________ __________________________________________________________________________________________ Issam El Maguiri Mémoire d’expertise comptable – novembre 2002 NOTE DE SYNTHESE ___________________________________________________________________________ 1. Pourquoi cette étude ? Dès son indépendance, le Maroc a ouvert son économie à la concurrence internationale et aspire à devenir uploads/Management/ le-commissariat-aux-apports-et-l-x27-intervention-du-commissaire-aux-comptes-dans-les-operations-de-fusions-methodologie-d-x27-approche-et-difficultes-pratiques.pdf