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3 N° 4 / Juin 2017 Quelques éléments essentiels de l’analyse financière de l’en

3 N° 4 / Juin 2017 Quelques éléments essentiels de l’analyse financière de l’entreprise Pr . A. MEZAACHE Docteur d’Etat es- sciences économiques Résumé : L’analyse financière a toujours occupé une place privilégiée dans la gestion financière des entreprises. Elle est considérée comme étant l’un des instruments les plus pertinents du diagnostic et de l’interprétation des données comptables et financières suscitées par l’activité économique des entreprises. Elle a pour objectifs essentiels de rechercher les conditions d’équilibre financier et de mesurer la rentabilité des capitaux investis(1). Ses bases ont été élaborées durant la période de la crise économique de 1929 et elle ne connût son développement qu’après la seconde guerre mondiale. L’analyse financière a été, d’abord, initiée dans le système de management américain, puis elle a été introduite en Europe Occidentale, la première fois, à partir des années 50. Par rapport aux américains, les pays européens ont, sans doute, connu un retard considérable dans la modernisation des méthodes de gestion. Mais, compte tenu de l’évolution rapide du progrès réalisé par les entreprises capitalistes et face aux nécessités d’investissement et d’innovation, ces mêmes pays européens étaient obligés d’adapter, rapidement, des outils d’analyse de même style, dans le processus de gestion des activités de leurs entreprises afin de se mettre au diapason du management américain. En Algérie, la mise en œuvre des réformes d’ouverture à l’économie libérale oblige les chefs d’entreprise à organiser et à adapter les meilleures méthodes de travail qui doivent répondre à l’impératif décisionnel et qui s’imprègneraient des nouvelles conditions de gestion des activités de l’économie nationale. Aussi, fallait-il rappeler qu’en l’Algérie, pendant la période de planification, il y avait eu une absence totale de l’utilisation des techniques de gestion, devant être soigneusement appliquées, telles qu’elles sont utilisées dans les pays capitalistes. L’Algérie doit, donc, compte tenu des nouvelles exigences de développements suscités par l’ouverture à l’économie de marché, mettre à niveau, à la fois, ses méthodes de gestion et ses instruments de travail pour pouvoir maîtriser et rentabiliser de son économie. 4 N° 4 / Juin 2017 Introduction : La conception d’analyse financière, compte tenu de ses objectifs, doit se construire sur une base systématique, nécessaire à deux niveaux : - le premier niveau est un cadre organisationnel à l’intérieur duquel doit être réunit tout un ensemble d’informations financières et comptables - le deuxième niveau est un corps d’analyse cohérent qui fournira tous les critères de décision nécessaires, et auquel appartiennent les concepts et les outils fondamentaux de l’analyse financière. Selon notre approche, le concept d’analyse va traduire une vision authentique et dynamique des activités de l’entreprise en interprétant les rapports financiers, de même que les autres documents de gestion qui sont intimement liés aux cycles d’investissement et d’exploitation. Il s’agit aussi d’une analyse qui se produira dans un contexte où le choix des outils conceptuels et des méthodes d’analyse, doit tenir compte du cadre d’analyse approprié, lequel permettra d’affiner le travail de diagnostic et d’interprétation des résultats enregistrés. L’analyse financière ne doit pas être considérée, seulement, comme un processus automatique mais doit se présenter, surtout, comme une approche méthodologique que nous pouvons adapter aux besoins d’une réalité vivante. Elle est un instrument essentiel d’information et de communication de l’entreprise et de son environnement auquel elle est directement et/ou indirectement liée. C’est pourquoi, il est nécessaire de mettre l’accent sur l’importance des informations financières produites par les entreprises, lesquelles doivent être fiables et authentiques afin de faciliter l’analyse et l’interprétation des mécanismes financiers. Il est évident que ces informations sont très importantes aussi bien pour les entreprises que pour les autres acteurs économiques dans la mesure où elles leur permettent de s’impliquer dans des synergies de rentabilité de leurs activités. Les objectifs de l’analyse financière sont, donc, différents, selon qu’il s’agisse d’une analyse menée par l’entreprise elle-même, par les banquiers, les actionnaires ou par les fournisseurs et les clients. Tous ces acteurs, y compris les salariés, sont, directement, concernés par les signaux financiers émis par l’entreprise. Dans cet ordre d’idées, il est important d’abord, de définir, dans un premier temps, la mission principale de l’analyse financière, dans son contexte général, afin de connaître ses objectifs essentiels (I), ce qui nous permet de saisir, en même temps, la portée de l’analyse, dans une problématique d’équilibre financier et d’évaluation du système de gestion de l’entreprise. Ensuite, nous entamerons, l’étude des principales sources d’informations (II) rassemblées dans des documents de synthèse, à partir desquels, il serait possible d’effectuer le travail d’analyse et de diagnostic. Ces documents qui sont élaborés dans un cadre minutieusement ordonné, vont permettre à l’analyste d’adapter les méthodes de gestion financière universellement reconnues. Puis, nous aborderons, l’étude des principales méthodes d’analyse financière (III) qui sont les plus couramment utilisées. 5 N° 4 / Juin 2017 L’analyse financière est un processus qui permet à l’analyste d’apprécier l’efficience de l’entreprise en évaluant les résultats de ses activités, à l’aide des méthodes et des instruments utilisés. Ces instruments sont, dans certains cas, limités car ils dépendent surtout de la qualité des informations disponibles et de l’ensemble de résultats antérieures. Ceci dit, nous essayerons de tenir compte des instruments les plus significatifs qui permettent de mieux interpréter les résultats enregistrés, et dans ce contexte, c’est surtout le spécialiste qui pourra, grâce à ses connaissances, adapter ces outils pour concevoir une analyse beaucoup plus objective et plus dynamique susceptible d’aider les décideurs de l’entreprise à cerner les problèmes d’efficacité qui se posent. Il s’agit de connaître, entre autres, tous les problèmes qui peuvent avoir une incidence sur les équilibres recherchés et, entre temps, ceux auxquels la vie de l’entreprise en dépend directement. Toujours est-il, le lecteur doit savoir que l’analyse financière repose sur des informations qui proviennent essentiellement de la comptabilité et c’est l’analyste qui va utiliser ces informations pour un meilleur diagnostic des activités de l’entreprise. I – Les objectifs de l’analyse financière. a- Les concepts d’analyse et de diagnostic. Ces concepts sont initialement utilisés dans les mathématiques, la chimie et la médecine, avant d’être employés, plus tard, dans les autres disciplines. Le dictionnaire encyclopédique Larousse nous donne les définitions suivantes : - Analyse : du grec analasis : décomposition d’une substance en ses propres constituants. Etude faite en vue de discerner les diverses parties d’un tout : analyse de l’eau, de l’air, analyse d’un ouvrage, d’un rêve, d’une phrase, d’un contenu…C’est surtout en mathématiques qu’on trouve les origines explicites de cette expression qui remontent à l’époque des babyloniens et des grecs. - Diagnostic : du grec diagnosis : connaissance identification d’une maladie par ses symptômes. En terme général, un jugement qu’on peut porter sur une situation donnée. Ces termes qui sont, initialement, utilisés dans le langage des sciences exactes, ont été repris par les autres disciplines des sciences sociales qui voudraient nous donner une meilleure compréhension du savoir et des connaissances. En sciences de gestion, il s’agit d’une interprétation des faits qui permet de saisir avec une vision beaucoup plus claire, tous les problèmes qui se posent afin de prendre des décisions qui s’imposent. L’analyse et le diagnostic, quel que soit le domaine auquel ils s’intéressent, doivent, impérativement, utiliser des outils appropriés pour répondre aux objectifs de l’entreprise. Ces termes d’analyse et de diagnostic n’ont pas toujours la même signification, car leur emploi est différent du fait qu’il joue le plus souvent un rôle complémentaire. C’est pour des besoins de clarté que l’analyse nécessite un diagnostic approfondi. Le rôle de l’analyse serait donc de conduire à un diagnostic pour détecter les causes profondes des difficultés rencontrées. 6 N° 4 / Juin 2017 En médecine, quand un spécialiste effectue un diagnostic approprié sur une partie d’un corps humain, il essaie d’abord de localiser la maladie, ensuite, il étudie minutieusement ses causes avant de procéder aux traitements. Au sein de l’entreprise, il est également effectué un diagnostic pour analyser les différents éléments importants du système- entreprise et de ses sous-systèmes, avant de suggérer des solutions ou des mesures de redressements nécessaires. Le diagnostic repose sur la notion de régulation du système et des sous-systèmes et cette régulation est assurée, d’abord, par des techniques de gestion efficaces adaptées au fonctionnement l’entreprise. Dans cet ordre d’idées, l’analyse et le diagnostic interviennent, essentiellement, quand il y a difficultés, et leur rôle se tourne vers la recherche des causes de ses difficultés. Ceci étant dit, l’entreprise qui connaît des difficultés et un malade, par exemple, qui présente des symptômes, seront, évidemment, des objectifs privilégiés du diagnostic. Mais l’utilité d’un tel mécanisme, n’est pas épuisée pour la seule application aux entreprises «malades». L’analyse et le diagnostic sont nécessaires même si les résultats enregistrés, en fin de période, sont satisfaisants, dans la mesure où les décisions à prendre, s’inscrivent dans une perspective d’une stratégie pour l’entreprise. b- Les objectifs principaux de l’analyse. 1-° l’analyse comme moyen d’évaluation et d’appréciation de l’entreprise D’une manière générale, l’évaluation des biens et des dettes d’une entreprise s’effectue à chaque fin de période par le biais de documents de gestion tels que le bilan, les états physiques et financiers. Ces documents nous donnent une idée uploads/Management/ quelques-elements-essentiels-de-l-x27-analyse-financiere-de-l-x27-entreprise.pdf