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Intro en bourse1 Entreprise et marchés de capitaux les introductions en Bourse C F F Les introductions en Bourse motivations et aspects stratégiques F F Méthodes d introduction en Bourse Evaluation du prix de l action Choix du marché Fiasco des ?Nouveaux

Entreprise et marchés de capitaux les introductions en Bourse C F F Les introductions en Bourse motivations et aspects stratégiques F F Méthodes d introduction en Bourse Evaluation du prix de l action Choix du marché Fiasco des ?Nouveaux Marchés ? Le cas US C Motivations et aspects stratégiques Intérêt de la cotation avoir accès au marché des capitaux et extérioriser la valeur de l entreprise Rapidité du placement des titres Existence de services d analystes ?nanciers rationalité Logique les titres sont échangés en fonction de leur couple rentabilité risque La mauvaise gestion est Informations publiques à jour Visées par CDVM sanctionnée L Actionnaire minoritaire ? trouve une liquidité mais pas toujours Autre avantage pour l actionnaire minoritaire l accès à l information politique de dividende cohérente Dominique THEVENIN Entreprise et marchés de ctx Mars C F Motivations et aspects stratégiques Actionnaire majoritaire Liquidité accrue Faire sortir ? un actionnaire minoritaire Mais stratégie dépendante des paramètres de marché PER BPA DPA Obligation de communiquer F création de valeur projets Di ?culté pour se retirer de la cote L entreprise Notoriété accrue communication ?nancière démultiplie la publicité commerciale Réaliser des opérations de croissance externe en payant avec du papier ? Montrer au marché la valeur d une ?liale espoir de réévaluation de la maison mère Intéressement des collaborateurs C Motivations et aspects stratégiques Opération ?nancière la plus complexe à conduire rocédure Assemblée Générale Extraordinaire Mise en conformité des statuts et de l organisation Publication de comptes normés préalable Visa CDVM obligatoire Accompagnement de conseils banques Organisation du placement des titres Valorisation de l entreprise Bouleversement culturel vie privée ? à vie publique ? Communication ?nancière Dominique THEVENIN Entreprise et marchés de ctx Mars C F Les méthodes d intro en Bourse Existe un nombre important de F techniques d introduction Empiriquement quasiment toutes la même forme Placement garanti placement global auprès des institutionnels O ?re à prix ouvert auprès des particuliers Fixation d un prix à l issue du book building Référence pour l o ?re à prix ouvert Placement garanti Tranche principale des introductions en bourse Marketing ? organisé par une ou plusieurs banques book building CEtapes de constitution du livre d ordre F Phase d étude par la banque Évaluer et préparer le cadre juridique ou réglementaire de l opération Structurer l opération Elaborer la F documentation Concevoir le marketing de l opération Phase d exécution Publication des notes d analyse ?nancière par les banques Période de pré- marketing warm up Fixation des termes de la transaction et d une fourchette de prix Phase de marketing Di ?usion de l information complète prospectus visé par CDVM Prix fourchette large de Réunions organisées par les dirigeants portant sur les résultats la stratégie et les marchés Book building à jours Fixation du prix Dominique THEVENIN Entreprise et marchés de ctx Mars C F Etapes de constitution du livre d ordre Book building ?xation du prix dépend des conditions de marché de la demande globale des titres et de la sensibilité investisseurs