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Allocation des actifs Allocation des actifs Si la diversi ?cation de ses investissements est la clé pour disposer d ? un portefeuille comment l'organiser C ? est toute la question de l'allocation de ses actifs et de l'adéquation avec son pro ?l de risque

Allocation des actifs Si la diversi ?cation de ses investissements est la clé pour disposer d ? un portefeuille comment l'organiser C ? est toute la question de l'allocation de ses actifs et de l'adéquation avec son pro ?l de risque et ses objectifs Explications Lorsqu ? on parle d ? allocation d ? actifs on évoque la répartition par famille des actifs détenus en portefeuille Cette allocation peut avoir des niveaux de précision plus ou moins importants obligations versus actions au niveau le plus grossier par zones géographiques par secteurs d ? activité ou par capitalisations si on veut être plus précis L ? intérêt premier de l ? allocation d ? actifs est de contrôler le mix ? de types d ? actifs détenus en portefeuille pour véri ?er si ce dernier est correctement diversi ?é Mais on peut aussi raisonner à l ? inverse et partir d ? une allocation d ? actifs prédé ?nie pour construire un portefeuille C ? est d ? ailleurs ce que recommandent aujourd ? hui les autorités de tutelle AMF et ACPR a ?n de créer des portefeuilles qui soient en adéquation avec le pro ?l de risque et les objectifs de l ? investisseur Dans ce cadre le processus est le suivant détermination du pro ?l de risque et des objectifs de l ? investisseur à travers des questionnaires dé ?nition d ? une allocation adaptée à ce pro ?l choix de produits répliquant cette allocation contrôle dans le temps que le portefeuille est toujours en adéquation avec l ? allocation choisie L ? allocation pourra être stratégique à savoir donner les grandes lignes des répartitions qui devront être respectées sur le long terme et pourra subir des ajustements tactiques a ?n de pro ?ter des opportunités de marché on parle alors d ? allocation tactique Risque optimal pour un investissement La première chose à faire quand on veut construire une allocation d ? actifs c ? est donc de déterminer le niveau de risque optimal pour l ? investissement Ce niveau de risque est déterminé par la conjugaison de deux éléments Le pro ?l de risque de l ? investisseur qui va déterminer sa capacité et sa volonté de prendre des risques ainsi qu ? à assumer des pertes éventuelles Ce pro ?l est unique investisseur par investisseur L ? objectif de l ? investissement qui lui sera unique investissement par investissement et dépendra de facteurs tels que la durée prévue de cet investissement le pourcentage du patrimoine de l ? investisseur concerné par cet investissement etc Cela signi ?e qu ? un même investisseur pourra avoir des pro ?ls de risques et des allocations d ? actifs très di ?érents sur deux investissements ayant des caractéristiques di ?érentes par exemple de l ? argent placé à court terme pour faire de la trésorerie et un placement à long terme pour une retraite complémentaire Le niveau de risque admissible est traduit ensuite soit en volatilité cible à long terme