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Cash pooling nivellement des comptes

Fiche N Version Le cash-pooling Mots clés cash-pooling centralisation de trésorerie gestion centralisée de trésorerie cash management Objet présenter les principales caractéristiques du cash-pooling Présentation générale Dé ?nition Le cash-pooling ou gestion centralisée de trésorerie est une méthode de gestion centralisée des comptes des sociétés d ? un groupe Deux principales méthodes existent - le cash-pooling par transferts de fonds - le cash-pooling notionnel reconstitution d'une gestion de trésorerie centralisée par fusion des échelles d'intérêts Objectifs de la mise en place d ? un cash-pooling Le but du cash-pooling est d ? optimiser les besoins et les excédents de trésorerie en équilibrant tous les comptes des sociétés d ? un groupe a ?n de réduire l ? endettement global à court terme et de pouvoir négocier des conditions bancaires optimales Ainsi il permet d ? optimiser les soldes débiteurs par l ? élimination des découverts générateurs de frais ?nanciers mais également les soldes créditeurs optimisation des taux de rémunération législation plus favorable Il permet également de structurer un groupe gestion centralisée des risques et de contrôler les ?liales formalisation d ? un reporting rationalisation de l ? environnement bancaire ? En ?n il donne à un groupe relativement important mais constitué de sociétés de petite taille la possibilité d'accéder aux marchés ?nanciers gr? ce à un e ?et de masse Le cash-pooling par transferts physiques des fonds cash-pooling physique Cette technique dite du nivellement comptable consiste à opérer des transferts e ?ectifs de fonds entre les comptes des di ?érentes sociétés participantes et le compte centralisateur compte pivot ? ou encore master account ? de la centrale de trésorerie qui n ? est pas forcément celui de la société mère Il existe di ?érents types de nivellement ? le ZBA Zero balancing Account pour une remise à zéro quotidienne des comptes Il permet de visualiser sur un seul compte la situation globale de la trésorerie des entités qui sont intégrées dans le cash-pooling ? le TBA Target balancing Account les comptes sources sont nivelés lorsque leur solde créditeur est supérieur à un seuil préalablement dé ?ni pied de comptes ? les soldes débiteurs étant toujours apurés En deçà du seuil minimal ?xé la centralisation ne s ? opère pas ? le FBA Fork Balancing Account tous les soldes créditeurs et débiteurs respectivement supérieurs ou inférieurs à un montant ?xé au préalable sont nivelés jusqu'au niveau de ce montant Les sweeps ? désignent les transferts de fonds e ?ectués d ? un compte source vers le compte centralisateur Les covers ? désignent les transferts e ?ectués du compte centralisateur vers un compte source Risques de taux de change ? Ainsi par exemple si le seuil des comptes sources comptes des sociétés intégrées dans la centralisation de trésorerie est ?xé à euros seuls les montants créditeurs dépassant euros seront virés automatiquement sur le compte pivot BANQUE DE FRANCE ?? DIRECTION DES ENTREPRISES ?? Référentiel des Financements des Entreprises - - CModalités de mise en ?uvre La centralisation peut être - manuelle l