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Chapitre 2 japon Chapitre Pk le Jap peut-il s ? endetter perpétuellement Jap a dette qui représente x son PIB mais pk On peut de C N ? est pas un prblm passager pays qui s ? endette dps Va-t-il pvr rembourser sa dette Est- ce que la dette est soutenable ?

Chapitre Pk le Jap peut-il s ? endetter perpétuellement Jap a dette qui représente x son PIB mais pk On peut de C N ? est pas un prblm passager pays qui s ? endette dps Va-t-il pvr rembourser sa dette Est- ce que la dette est soutenable ? Le dette publ est soutenable lorsqu ? un gouv peut continuer à rembourser sa dette sans prendre des mesures budgétaires extraordinaires très forte aug des impôts insupportable d ? un pdv soc eet pol ou réduct drastique de ses dépenses de base dépenses courantes ? Le dette est soutenable si un gouv peut stabiliser son encours en du PIB éviter que la dette explose Plsrs not de soutenabilité ? Liquidité Le gouv parvient à régler ses échéances ds les tps On peut avoir des prblms de liquidité mais que la dette reste soutenable à moyen terme ? Solvabilité Le dette courante pourrait être remboursée à partir de ts les soldes primaires futurs être solvable ? Vulnérabilité Risque d ? insolvabilité ou d ? illiquidité Variables critiques a ?ectant la soutenabilité de la dette publique stabiliser le ratio de la dette ? Tx d ? intérêt e ?et sur le S de la dette ? C économiques ? Tx de change dettes libellées en devises étrangères Peut alourdir le montant de la dette ? Dé ?cits budgétaire Evolut de la dette L ? évolut de la dette est donnés l ? équat suivante Dt Dt Gt - Tt rt Dt O? Dt est la dette à la date t Debt Gt la dépense publ Gouvernement Tt les impôts prélevés Taxes et rt le tx d ? intérêt interest rate qui est égal à la Pmkt nette de la dépréciat du K Le terme Gt - Tt est le sole primaire Celui ci peut être un dé ?cit primaire si Gt Tt ou un excédent primaire si Tt Gt Le terme rt Bt est la charge de la dette C Ce que l ? on appelle le dé ?cit excédent est la somme du solde primaire et de la charge de la dette On notera Bt Borrow Bt Dt ?? Dt Donc la dette à la date t la dépense publ les impôts relevés et les tx d ? intérêts Cercle vicieuc des dé ?cts et de la dette e ?et boule de neige la dette est autoentretenue Flux générateur de dette dt ?? dt - rt ?? gt dt - ?? pt Dynamique automatique de la dette ? Ce qui compte c ? est l ? écart entretien r ?? g et p ? On veut éviter un e ?et boule de neige ? Si r g la dette diminue de manière continuer ? Si r C Comparons le Japon à l ? All La hausse des dépenses liées au vieillissement de la pop Qd on est vieux on est malade et du coup les dépenses de l ? E pr les personnes agées vont augmenter car en au Japon les gens