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Palais fédéral Est, CH-3003 Berne Tel. +41 (0) 31 324 0867, Fax +41 (0) 31 324 0967 www.seco-admin.ch Eidgenössisches Volkswirtschaftsdepartement Département fédéral de l’économie Dipartimento federale dell’economia Staatssekretariat für Wirtschaft Secrétariat d‘Etat à l‘économie Segretariato di Stato dell'economia State Secretariat for Economic Affairs L'ACCÈS AUX MARCHÉS FINANCIERS CHINOIS Rédacteur : M. Wei Li, avocat Avril 2005 Palais fédéral Est, CH-3003 Berne Tel. +41 (0) 31 324 0867, Fax +41 (0) 31 324 0967 www.seco-admin.ch Eidgenössisches Volkswirtschaftsdepartement Département fédéral de l’économie Dipartimento federale dell’economia Staatssekretariat für Wirtschaft Secrétariat d‘Etat à l‘économie Segretariato di Stato dell'economia State Secretariat for Economic Affairs L’auteur Né à Shanghai, Monsieur Wei LI étudie à l’Université de la Chine orientale à Shanghai puis y devient avocat en 1991. Il travaille ensuite pendant quatre ans à l’Administration nationale de l’industrie et du commerce (SAIC) à Pékin avant de se rendre en Suisse où il obtient une licence en droit à l'Université de Fribourg ainsi qu’un DEA (Diplôme d’études approfondies en droit) à l'Université de Genève. Il est par ailleurs titulaire du brevet d’avocat de la République et Canton de Genève depuis décembre 2004. Conseil juridique de la Chambre de commerce Chine-Suisse depuis avril 2000, il participe aussi au comité de surveillance de la Fondation Swiss Centers et du Swiss Center de Shanghai dès 2003. De juillet 2004 à mars 2005, il collabore comme expert juridique stagiaire dans le secteur Politique et commerce de services du SECO, où il a rédigé la présente étude. Ensuite, il rejoint l’étude d’avocats Byrne-Sutton Bonnard Lawson Meakin & Ass. à Genève et Lausanne. Page 3 Staatssekretariat für Wirtschaft Secrétariat d‘Etat à l‘économie Segretariato di Stato dell'economia State Secretariat for Economic Affairs Remerciements Je tiens à exprimer mes plus cordiaux remerciements à Monsieur Christian Pauletto, chef du secteur politique et commerce des services au SECO, qui m’a guidé tout au long de mes recherches par ses précieux conseils, son appui et sa lecture critique des textes. W. L. Page 4 Staatssekretariat für Wirtschaft Secrétariat d‘Etat à l‘économie Segretariato di Stato dell'economia State Secretariat for Economic Affairs Table des matières L’AUTEUR ...................................................................................................................................................... 2 REMERCIEMENTS ...................................................................................................................................... 3 AVANT-PROPOS ............................................................................................................................................ 7 ACRONYMES ................................................................................................................................................. 8 LIENS UTILES ..............................................................................................................................................10 INTRODUCTION .........................................................................................................................................11 I. STRUCTURE POLITIQUE ET ADMINISTRATIVE DE LA CHINE ...............................................13 1. LES INSTITUTIONS POLITIQUES CHINOISES ........................................................................................ 13 2. LE POUVOIR LÉGISLATIF ..................................................................................................................... 15 3. LE POUVOIR JUDICIAIRE ..................................................................................................................... 18 4. LE POUVOIR EXÉCUTIF ....................................................................................................................... 18 5. L'ADMINISTRATION TERRITORIALE .................................................................................................. 29 II. PLANS POLITIQUES ET ÉCONOMIQUES .......................................................................................31 1. LES ORIENTATIONS DU 16ÈME CONGRÈS DU PCC ................................................................................ 31 2. LE XÈME PLAN QUINQUENNAL DE PROGRÈS SOCIAL ET ÉCONOMIQUE (2001-2005) ......................... 33 3. LA RÉFORME FINANCIÈRE LANCÉE EN 2004 ...................................................................................... 39 Assainir le secteur bancaire et Susciter la participation d’acteurs étrangers ..................................................................39 Renforcer le contrôle des banques et améliorer les pratiques internes ...........................................................................40 Réformer les coopératives agricoles ......................................................................................................................41 Dynamiser et crédibiliser les marchés de capitaux chinois ........................................................................................41 Attirer les acteurs institutionnels et étrangers .......................................................................................................41 Développer le marché obligataire ........................................................................................................................42 Moderniser les instruments, notamment de couverture du risque ................................................................................42 4. LE PLAN LÉGISLATIF ET RÉGLEMENTAIRE ........................................................................................ 43 5. LE TRAVAIL ÉCONOMIQUE EN 2005 ................................................................................................... 44 III. SECTEUR BANCAIRE ..........................................................................................................................46 1. LE SYSTÈME BANCAIRE ET LA RÉFORME ENGAGÉE ............................................................................ 46 Une longue marche vers la concurrence ................................................................................................................46 La réforme du système bancaire chinois ...............................................................................................................53 2. LES BANQUES ÉTRANGÈRES SUR LE MARCHÉ CHINOIS ...................................................................... 56 3. ACCORD DE COOPÉRATION ÉCONOMIQUE ENTRE LA CHINE ET HONG KONG (CEPA) .................... 59 4. DÉVELOPPEMENTS RÉCENTS ............................................................................................................ 60 « Privatisation » des banques étatiques ..........................................................................................................60 Assouplissement de la réglementation .................................................................................................................60 Inquiétudes sur la diminution des dépôts dans les banques commerciales .....................................................................61 Page 5 Staatssekretariat für Wirtschaft Secrétariat d‘Etat à l‘économie Segretariato di Stato dell'economia State Secretariat for Economic Affairs Elargissement des activités des banques ...............................................................................................................62 Loi anti-blanchiment d’argent ...........................................................................................................................63 Faillite des institutions financières .....................................................................................................................63 L’ouverture de la gestion de fonds aux banques ....................................................................................................63 5. LES ENGAGEMENTS AU GATS/OMC ET L'OFFRE INITIALE DE LA CHINE ........................................ 64 Les engagements au GATS .............................................................................................................................65 La mise en œuvre des engagements GATS ..........................................................................................................68 6. LE CADRE LÉGAL RELATIF À L’ACCÈS AU MARCHÉ ............................................................................. 70 Inventaire des législations .................................................................................................................................72 Lois de base..................................................................................................................................................75 Banques commerciales .....................................................................................................................................78 Opérateurs étrangers .......................................................................................................................................78 Lutte contre le blanchement d'argent...................................................................................................................86 Négoce de valeurs mobilières .............................................................................................................................87 Gestion de patrimoine .....................................................................................................................................88 IV. LE SECTEUR DES ASSURANCES ......................................................................................................90 1. LE MARCHÉ DES ASSURANCES ............................................................................................................ 90 Dominance des acteurs locaux ..........................................................................................................................90 Acteurs étrangers de l’assurance vie ....................................................................................................................91 Acteurs étrangers de l’assurance non-vie ..............................................................................................................91 Joint ventures étrangères de courtage ...................................................................................................................91 Derniers développements ..................................................................................................................................92 2. ENGAGEMENTS AU GATS/OMC ET L’OFFRE INITIALE DE LA CHINE............................................... 93 Les engagements au GATS .............................................................................................................................93 L’offre initiale dans le cadre de négociations du Round de Doha ...............................................................................95 3. LÉGISLATION EN LA MATIÈRE ........................................................................................................... 96 Loi sur l'assurance .......................................................................................................................................100 Règlement sur la compagnie d'assurance ............................................................................................................102 Compagnie d’assurance étrangère .....................................................................................................................104 Bureaux de représentation des établissements étrangers d'assurance .........................................................................108 Réassurance ................................................................................................................................................111 Intermédiation .............................................................................................................................................111 Contrôle de devises .......................................................................................................................................113 V. LE SECTEUR DES VALEURS MOBILIÈRES ...................................................................................116 1. LE MARCHÉ DES VALEURS MOBILIÈRES ............................................................................................ 116 Les marchés financiers chinois sont globalement fermés aux étrangers. ......................................................................117 Les licences d’investissement pour les étrangers : qualified foreign institutional investor (QFII) ......................................118 2. L'ENGAGEMENT DE LA CHINE AU GATS/OMC .............................................................................. 118 3. LÉGISLATION EN LA MATIÈRE .......................................................................................................... 119 4. LES INVESTISSEURS INSTITUTIONNELS ÉTRANGERS QUALIFIÉS (QFII) ........................................... 122 Les qualifications et de procédures d'approbation ................................................................................................122 Le dépôt, l'enregistrement et le règlement ...........................................................................................................124 L’opération d'investissement ...........................................................................................................................125 La surveillance des capitaux...........................................................................................................................126 Page 6 Staatssekretariat für Wirtschaft Secrétariat d‘Etat à l‘économie Segretariato di Stato dell'economia State Secretariat for Economic Affairs La surveillance ............................................................................................................................................128 5. INVESTISSEMENT DANS DES SOCIÉTÉS EN VALEURS MOBILIÈRES ..................................................... 129 6. INVESTISSEMENT DANS DES SOCIÉTÉS DE GESTION DE FONDS DE PLACEMENT ............................... 130 ANNEXE ......................................................................................................................................................133 - Engagements de la Chine au GATS/OMC dans le secteur financier (précédés des engagements en Mode 3) Page 7 Staatssekretariat für Wirtschaft Secrétariat d‘Etat à l‘économie Segretariato di Stato dell'economia State Secretariat for Economic Affairs Avant-propos Sa croissance économique rapide et soutenue, son accession récente à l’Organisation mondiale du commerce (OMC) ainsi que la réforme engagée par son gouvernement dans le secteur financier font de la Chine une place incontournable pour les opérateurs financiers étrangers. Une connaissance approfondie du système politique, économique et juridique du pays constitue un préalable à tout examen des conditions d’investissement. Or, se familiariser avec le système chinois est malaisé, ce pour diverses raisons : la singularité de l’économie du marché social, la particularité de l’organisation et du fonctionnement du gouvernement et la spécificité du cadre judiciaire. Sans oublier la dimension linguistique qui constitue un obstacle majeur pour les investisseurs et les chercheurs occidentaux. C’est autour des législations en matière d’accès aux marchés que M. Li a articulé les six parties de son étude. Il y a en outre intégré des renseignements quant aux engagements contractés par la Chine au GATS/OMC et des indications sur la coopération en matière de services financiers entre la Chine et le territoire de Hong Kong. Le format imposé à l’étude ne permettait pas un examen de détail et la limitait à des seules considérations de droit positif. M. Li a pu tenir compte des actes et des communications les plus récents des autorités compétentes. De ce fait, ses recherches exploitent des documents souvent pas traduits dans des langues occidentales, ce qui en fait l’exclusivité. Les inventaires de législations apparaissant dans divers chapitres constituent également un matériau inédit. La présente étude est la concrétisation des recherches effectuées par M. Li pour le SECO. Ces travaux visent principalement à soutenir le SECO dans les négociations commerciales qu’il conduit en matière de commerce de services. Nous avons cependant pensé qu'il serait utile de partager les résultats de ses recherches avec tous les acteurs concernés tant dans le service public que dans les milieux économiques. M. Li a de même effectué pour le SECO une étude similaire relative au Taipei chinois, également disponible pour le public. Christian PAULETTO Secrétariat d’Etat à l’économie (SECO) Page 8 Staatssekretariat für Wirtschaft Secrétariat d‘Etat à l‘économie Segretariato di Stato dell'economia State Secretariat for Economic Affairs Acronymes ABC Banque agricole de Chine AMC Asset Management Corporation APN Assemblée populaire nationale BoC Bank of China (Banque de Chine) BoCOM Bank of Communications CBRC Commission de Régulation (surveillance) des banques CCB China Construction Bank CCBs City Commercial Banks CEPA Accord de coopération économique entre la Chine et Hong Kong CHF Franc suisse CIRC Commission de Régulation (surveillance) des assurances CSRC Commission de Régulation (surveillance) de la bourse GATS (AGCS) Accord général sur le commerce des services HKD Dollar de Hong Kong ICBC Banque industrielle et commerciale de Chine IFC Société Financière Internationale JSBs Joint Stock Banks MOF Ministère des finances MofCom Ministère du commerce NDRC Commission nationale pour le développement et la réforme NSSF Fonds national de sécurité sociale OCDE Organisation de coopération et de développement économique OMC Organisation mondiale du commerce PBoC People’s Bank of China (Banque populaire de Chine) PCBC People’s Construction Bank of China PCC Parti communiste chinois PICC People’s insurance company of China QDII Investisseur institutionnel domestique qualifié QFII Investisseur institutionnel étranger qualifié RMB Renminbi (monnaie nationale chinoise) RPC République populaire de Chine SAFE Bureau uploads/Finance/ 02-l-x27-acces-aux-marches-financiers-de-la-chine-avril-2005.pdf