Remerciez-le!

Remerciez @Admin pour avoir partagé cet document gratuitement, de la manière la plus simple, en partageant sur les réseaux sociaux.

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA S.A. NOTE D’INFORMATION INTRODUCTION EN BOURSE PA

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA S.A. NOTE D’INFORMATION INTRODUCTION EN BOURSE PAR CESSION DE 35% DU CAPITAL NOMBRE D’ACTIONS OFFERTES : 4 725 000 ACTIONS PRIX DE L’ACTION : 585 DIRHAMS MONTANT GLOBAL DE L’OPERATION : 2 764 125 000 DIRHAMS PERIODE DE SOUSCRIPTION : DU 12 AU 20 JUIN 2006 Organisme Conseil et Coordinateur Global Organismes chargés du placement Chef de file Membres du syndicat de placement BMCE CAPITAL BOURSE BMCI BOURSE CREDIT DU MAROC CAPITAL ICF AL WASSIT SAFABOURSE SOGEBOURSE UPLINE SECURITIES VISA DU CONSEIL DEONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIERES Conformément aux dispositions de la circulaire du CDVM n°03/04 du 19 novembre 2004, prise en application de l’article 14 du Dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993 relatif au Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM) et aux informations exigées des personnes morales faisant appel public à l’épargne, l’original de la présente note d’information a été visé par le CDVM le 29 mai 2006 sous la référence VI/EM/016/2006. Note d’information – Introduction en Bourse de Douja Promotion Groupe Addoha 2 ABREVIATIONS ET DEFINITIONS ABREVIATIONS AFD Agence Française de Développement AGE Assemblée Générale Extraordinaire AGO Assemblée Générale Ordinaire ANHI Agence Nationale de lutte contre l’Habitat Insalubre AO Avis d’opéré BAM Bank Al-Maghrib BCP Banque Centrale Populaire BET Bureau d’Etudes Techniques BFR Besoin en Fonds de Roulement BIRD Banque Internationale pour la Reconstruction et le Développement BMCE BANK Banque Marocaine du Commerce Extérieur BTP Bâtiment et Travaux Publics CA Chiffre d’affaires CAF Capacité d’autofinancement CCG Caisse Centrale de Garantie CDG Caisse de Dépôt et de Gestion CDVM Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières CIH Crédit Immobilier et Hôtelier CIMR Caisse Interprofessionnelle Marocaine de Retraite CMPC Coût Moyen Pondéré du Capital CPC Comptes de Produits et Charges CNSS Caisse Nationale de la Sécurité Sociale DAT Dépôts A Terme DCF Discounted Cash-Flows DEPP Direction des Entreprises Publiques et de la Privatisation Dh Dirham/ Dirhams DRHU Direction Régionale de l’Habitat et de l’Urbanisme DPHU Délégation Préfectorale de l’Habitat et de l’Urbanisme E Estimé EBIT Earnings Before Interests and Taxes EBITDA Earnings Before Interests, Taxes and Amortization ENSI Ecole Nationale Supérieure d’Ingénieurs ERAC Etablissements Régionaux d’Aménagement et de Construction ESG Etat des Soldes de Gestion EV Entreprise Value FCP Fonds Commun de Placement FSH Fonds de Solidarité Habitat GPBM Groupement Professionnel des Banques du Maroc Ha Hectare(s) HAO Holding d’Aménagement Al Omrane HBM Habitations à Bon Marché HT Hors Taxes IDE Investissements Directs Etrangers IR Impôt sur le Revenu IS Impôt sur les Sociétés Kdh Milliers de dirhams Kg Kilogramme LPEE Laboratoire Public d’Essais et d’Etudes LYDEC Lyonnaise des Eaux de Casablanca MAED Millions de dirhams émiratis Mdh Millions de dirhams M€ Millions d’euros M£ Millions de livres sterling MTND Millions de dirhams tunisiens MEDA Acronyme de Mesures D’Ajustement (Programme ‘) MHU Ministère de l’Habitat et de l’Urbanisme MLT Moyen et Long Terme MOS Maîtrise d’Ouvrage Sociale Mrds Dh Milliards de dirhams MRE Marocains Résidents à l’Etranger N° Numéro Nd Non disponible Ns Non significatif OIP Omnium d’Industries et de la Promotion ONE Office National de l’Electricité OPF Offre à Prix Ferme OST Organisme Sous Tutelle PA Plan d’Assainissement PARHI Plan d’Action pour la Résorption de l’Habitat Insalubre Note d’information – Introduction en Bourse de Douja Promotion Groupe Addoha 3 P/B Price to Book (capitalisation boursière / fonds propres) PDG Président Directeur Général PDU Programme de Développement Urbain PER ou P/E Price Earning Ratio (capitalisation boursière / résultat net) PH Permis d’Habiter PHG Program Housing Garantee PLHDU Plans Locaux d’Habitat et de Développement Urbains PLV Publicité sur les Lieux de Ventes PMB Programme de petits et moyens bidonvilles ROA Return on Assets (résultat net de l’exercice n / total bilan moyen des exercices n, n-1) ROE Return On Equity (résultat net de l’exercice n / fonds propres moyens des exercices n, n-1) RPS Règlement de Construction Parasismique (RPS 2000) SA Société Anonyme SDAU Schéma Directeur d’Aménagement et d’Urbanisme SGMB Société Générale Marocaine de Banques SICAV Société d’Investissement à Capital Variable SITS Société Immobilière Tuniso-Séoudienne SMIG Salaire Minimum Interprofessionnel Garanti SMS Short Message System SNEC Société Nationale d’Equipement et de Construction TCAM Taux de Croissance Annuel Moyen TVA Taxe sur la Valeur Ajoutée ULPIM Union des Lotisseurs et Promoteurs du Maroc USAID United States Agency for International Development Var. Variation VEFA Vente en Etat Futur d’Achèvement (Loi ‘) VIT Valeur Immobilière Totale VRD Voiries et Réseaux Divers (chaussées, trottoirs, réseaux d’eau potable, d’assainissement…) Vs Versus VSB Villes sans Bidonvilles (Programme ‘) ZAP Zones d’Aménagement Progressif ZUN Zones d’Urbanisation Nouvelles > Supérieur < Inférieur + Plus - Moins DEFINITIONS Bidonville Quartier d’habitat précaire regroupant des baraques construites en matériaux hétéroclites et situé, notamment, à la périphérie des villes, le long des voies ferrées ou des axes routiers. Cellules embryonnaires Construites dans le cadre du programme social prévu par le plan quinquennal 1981-85, ces cellules consistent en des logements à équipement minimal susceptibles d’être améliorés par les propriétaires. FOGALEF Fonds de Garantie (Logement, Education et Formation) destiné aux fonctionnaires de l’enseignement. FOGALOGE Fonds de Garantie pour la couverture des prêts octroyés aux fonctionnaires, agents de l’Etat, et employés du secteur public en vue d’acquérir ou de construire des logements sociaux. FOGARIM Fonds de Garantie pour la couverture des prêts octroyés aux populations à Revenus Irréguliers et/ou Modestes en vue d’acquérir ou construire des logements sociaux Fonds de Solidarité Habitat (FSH) Fonds doté d’une enveloppe annuelle contribuant au financement et au renforcement des programmes de logements dans le cadre de la stratégie de développement de l’habitat social et de résorption de l’habitat insalubre. Son financement est issu de la taxe sur le ciment fixée à 0,10 Dh/Kg. La dotation annuelle est estimée à près de 1 Mrd Dh. Habitat insalubre L’habitat insalubre se compose généralement de trois types d’habitat : les bidonvilles, l’habitat non réglementaire ou clandestin et les tissus anciens. Habitat non réglementaire Construit en dur, sans plan d’ensemble, ni autorisation et représentant, aujourd’hui, la forme la plus répandue et la plus dynamique du tissu urbain dont il trouble l’organisation et la gestion. ISO 9001 Normes internationales définies en matière d’assurance qualité et sanctionnées par une certification délivrée en France par l’AFAQ. La norme ISO 9001 concerne les activités de conception et de recherche-développement. Logement dit « économique » ou « social » Locaux à usage exclusif d’habitation dont la superficie couverte et la valeur immobilière totale par unité de logement, n’excèdent pas respectivement 100 m2 et 200 000 Dh (TVA comprise). Logement dit « social à faible VIT » Locaux à usage exclusif d’habitation dont la valeur immobilière totale par unité de logement n’excède pas 120 000 Dh (TVA comprise). Note d’information – Introduction en Bourse de Douja Promotion Groupe Addoha 4 Poches d’insalubrité disséminées Forme de logements situés dans des constructions non destinées originellement à l’habitation. Péréquation Formule adoptée par le département de l’Habitat (fin des années 80) au sein des montages financiers des opérations de lutte contre l’habitat insalubre, en affectant le surplus généré par le produit de la vente des lots d’habitat collectif, de villas ou à usage commercial afin de rééquilibrer le prix réduit de vente des unités destinées aux couches sociales les plus démunies. Programmes MEDA Programmes crées par l’Union Européenne ayant pour objectif de soutenir des mesures financières et techniques d’accompagnement des réformes des structures économiques et sociales dans la région méditerranéenne et d’atténuer les éventuels effets négatifs du processus d’ajustement sur le plan social et économique, en particulier pour les populations les plus défavorisées. Rurbanisation Reconstitution du monde rural au sein de la ville. Sécurité d’occupation résidentielle (SOR) Elle repose sur le « droit de toute personne ou groupe d’accès à la terre, notamment pour les femmes et les personnes vivant dans la pauvreté. La SOR exprime également le droit à une protection effective de la part de l’Etat et de la Collectivité, contre les expulsions illégales, sur la base de documents formels et de preuves de leur statut » (contrat de propriété, contrat formel de bail…). Surface (de) plancher Surface couverte du rez-de-chaussée plus celle de tous les étages constituant une même construction. Tissus anciens Habitations ancienne en état d’insalubrité et/ou menaçant ruine. Titrisation Technique permettant le refinancement des établissements bancaires qui cèdent leurs créances hypothécaires à des organismes tiers en émettant en contrepartie des titres négociables. Au Maroc, le règlement juridique relatif à la titrisation des créances hypothécaires a été institué par la loi du 25 août 1999. Note d’information – Introduction en Bourse de Douja Promotion Groupe Addoha 5 SOMMAIRE ABREVIATIONS ET DEFINITIONS........................................................................................................................................ 2 SOMMAIRE ................................................................................................................................................................... 5 AVERTISSEMENT............................................................................................................................................................... 7 PREAMBULE ................................................................................................................................................................... 8 PARTIE I ATTESTATIONS ET COORDONNEES ............................................................................................................ 9 I. Le Président du Conseil d’Administration....................................................................................................... 10 II. Les Commissaires aux Comptes...................................................................................................................... 10 III. La Banque Conseil .......................................................................................................................................... 11 IV. Le Conseil Juridique........................................................................................................................................ 12 V. Le responsable de l’information et de la communication financière ............................................................... 12 I. Cadre de l’opération ........................................................................................................................................ 14 II. Objectifs de l’opération................................................................................................................................... 14 III. Intentions des actionnaires .............................................................................................................................. 15 IV. Structure de l’offre .......................................................................................................................................... 16 V. Renseignements relatifs aux titres à céder....................................................................................................... 17 VI. Eléments d’appréciation du prix...................................................................................................................... 18 VII. Cotation en bourse........................................................................................................................................... 24 VIII.Syndicat uploads/Finance/ ad-do-ha-1.pdf