Remerciez-le!

Remerciez @Admin pour avoir partagé cet document gratuitement, de la manière la plus simple, en partageant sur les réseaux sociaux.

L'analyste financier, qu'il soit interne ou externe à l'entreprise, pour mener

L'analyste financier, qu'il soit interne ou externe à l'entreprise, pour mener son diagnostic financier, doit disposer du C.P.C et du bilan. Le 1er lui permet d'apprécier l'activité et la rentabilité de l'entreprise notamment à l'aide des différents soldes de gestions normalisés par le plan comptable Marocain (P.C.M) Le second lui permet de juger l'équilibre financier et l'endettement de l'entreprise. Pour mener à bien son analyse financière, l'analyste utilise de techniques d'analyse très diversifiées. I- GENERALITES • L'état des soldes de gestion (E.S.G) constitue le troisième état de synthèse qui n'est obligatoire que pour les entreprises réalisant un chiffre d'affaires supérieur à 7,5 millions de dirhams et donc soumises au régime normal. • L’E.S. G comporte deux tableaux : Résultat Professeur : FAYZI MOSTAFA Facebook : Eco facile Etat des soldes de gestion Tableau de formation des résultats (TFR) Tableau de calcul de L’autofinancement (A.F) Fournit une analyse en cascade des Différentes étapes de la formation du Nécessite la détermination de la Capacité d'autofinancement (CAF) Partie 2 : Les Analyses comptables 1- Analyse d’exploitation A- ETAT SOLDE DE GESTION II- Elaboration du tableau de formation des résultats (TFR) : Signes Mode de calcul Comptes utilisés 1 2 + - Vente de marchandises en l'état Achat revendus de marchandises 711 611 I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN L'ETAT (1-2) 811 3 4 5 + + ou – + Ventes de biens et services produits Variation de stocks de produits Immobilisation produite par l'entreprises pour elle-même 712 713 714 II = PRODUCTION DE L'EXERCICE (3 + 4 + 5) 6 7 + + Achats consommés de matières et fournitures Autres charges externes 612 613 et 614 III = CONSOMMATION DE L’EXERCICE (6 + 7) IV = VALEUR AJOUTEE (I + II – III) 814 8 + Subvention d'exploitation 716 9 10 - - Impôt et taxes Charges de personnel 616 617 V = = EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (E.B.E) ou INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION (I.B.E) 8171 8179 11 12 13 14 + - + - Autres produits d'exploitation Autres charges d'exploitation Reprises d'exploitation, transferts de charges Dotations d'exploitation 718 618 719 619 VI = RESULTATS D’EXPLOITATION (V+11-12+13-14) 810 15 16 + - Produits financiers Charges financières 73 63 VII = RESULTAT FINANCIER (15 – 16) 830 17 18 ± ± Résultat d'exploitation Résultat financier 810 830 VIII = RESULTAT COURANT (17 – 18) 840 19 20 + - Produits non courants Charges non courantes 75 65 IX = RESULTAT NON COURANT (19 – 20) 850 21 22 23 ± ± - Résultat courant Résultat non courant Impôt sur les résultats 840 850 670 X = RESULTAS NET DE L'EXERCICE (21 ± 22 ± 23) (Résultat après impôt) 880 III- Significations des différents soldes de gestion : SOLDES SIGNIFICATION DES SOLDES Professeur : FAYZI MOSTAFA Facebook : Eco facile Marge brute sur vente en l'état Notion réservée exclusivement à l'activité négoce (Entreprise commerciales). Production de l'exercice • Solde concernant les entreprise industrielles et prestataires de services • A la différence du solde précédent, la production de l'exercice n'est pas une marge mais résulte d'une addition Valeur ajoutée • Mesure la richesse produite par l'entreprise • Mesure sa contribution à l'œuvre de la production nationale (Contribution à l'économie du pays) Excédent brut d'exploitation • Mesure les performances économiques et financières des entreprises • Il se prête particulièrement aux comparaisons interentreprises parce qu'il est calculé indépendamment de la politique propre à chaque entreprise en matière d'investissement, de financement, de fiscalité et d'opérations exceptionnelles (non courantes). • C'est le dernier solde à ne comprendre que les charges décaissables et les produits encaissables. Le plan comptable marocain (PCM) lui a réservé une place privilégiée : Il est le point de départ du calcul de la capacité d'autofinancement (CAF) (Méthode soustractive) Résultat d'exploitation • Ce solde mesure le résultat dégagé par l'activité normale • Il mesure également la performance industrielle et commerciale de l'entreprise Résultat financier • Résultat correspondant aux opérations purement Financières Résultat courant • Résultat des opérations normales et courantes (habituelles) de l'entreprise • La croissance du résultat courant peut aussi bien être due à une amélioration du résultat d'exploitation qu'à celle du résultat financier • Il est donc préférable d'analyser en cas de besoin séparément ces deux composantes. Résultats non courant • Résultat ayant un caractère non répétitif et donc exceptionnel Résultat net de l'exercice (après impôt) • Résultat dont la répartition va être décidée par les actionnaires. IV- Elaboration du tableau de calcul de l'autofinancement : Professeur : FAYZI MOSTAFA Facebook : Eco facile Méthode additive : à partir du résultat net de l'exercice Signe Mode de calcul + + + + - - - - + Résultat net de l'exercice Dotations d'exploitation (1) Dotations financières (1) Dotations non courantes (1) Reprises d’exploitation (2) Reprises financières (2) Reprises non courantes (2) (3) Produits des cessions d'immobilisations Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées Capacité d'autofinancement (C.A.F) - Distribution de bénéfices (Bénéfices mis en distribution) Autofinancement (A.F) 1) A l’exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulations et à la trésorerie : Il s’agit donc des dotations aux amortissements et des dotations aux provisions sur actif immobilisé, des dotations aux provisions durables et aux provisions réglementées. 2) A l’exclusion des reprises relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie. 3) Y compris reprises sur subvention d’investissement. - L’intérêt de la CAF La CAF constitue la « ressource de financement dégagée par l’activité de l’exercice avant affectation du résultat net » elle recense donc l’ensemble des ressources dégagées par l’entreprise elle-même sans appel aux apporteurs externes (prêteurs ou associés) et qui seront disponibles pour mener les politiques de distribution des bénéfices, de remboursement des emprunts et d’investissements. En général, une partie de la capacité d’autofinancement est consacrée aux distributions de bénéfices, ce qui permet d’évaluer l’autofinancement de l’exercice de la façon suivante : Autofinancement = Capacité d’autofinancement – Distribution de bénéfices Application : Une entreprise décide d’analyser son activité et vous remet toutes les informations possibles pour effectuer ce travail : Annexe 2 : CPC au 31/12/2013 Professeur : FAYZI MOSTAFA Facebook : Eco facile Produits d’exploitation Professeur : FAYZI MOSTAFA Facebook : Eco facile Ventes de marchandises 3.820.000 Autres produits d’exploitation 16.500 Reprises d’exploitation, transfert de charges (dont 2.400 DH relatives aux actifs circulants) 7.000 Charges d’exploitation Achat revendu de marchandises 866.000 Autres charges externes 400.000 Impôts et taxes 50.000 Charges du personnel 634.000 Autres charges d’exploitation 20.000 Dotations aux amortissements et aux provisions (dont 23.300 DH de dotations relatives aux l’actifs circulants) 91.650 Résultat d’exploitation Produits financiers Intérêts et autres produits financiers 5.550 Reprises sur provisions des titres - Charges financières Intérêts et charges assimilées 12.600 Dotations aux provisions (relatives à l’actif immobilisé) 350 Résultat financier Résultat courant 1.774.450 Produits non courants Produits de cession d’immobilisations 2.800 Charges non courantes VNA des immobilisations cédées 3.150 Autres charges non courantes 4.450 Dotations aux amortissements et prov - Résultat non courant -4.800 Résultat avant impôt 1.769.650 Impôt sur les bénéfices 11.550 Résultat net 1.758.100 Annexe 3 : ESG État des soldes de gestion (E.S.G) TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R.) Exercice du..........au... Exercice Exercice Professeur : FAYZI MOSTAFA Facebook : Eco facile précédent 1 2 - Ventes de marchandises (en l’état) Achats revendus de marchandises I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN L’ETAT II 3 4 5 + PRODUCTION DE L’EXERCICE (3+4+5) Ventes de biens et services produits Variation des stocks de produits Immobilisations produites pour l’entreprise pour elle-même III 6 7 - CONSOMATION DE L’EXERCICE (6+7) Achats consommés de matières et fournitures Autres charges externes IV = VALEUR AJOUTÉE (I+II-III) 8 9 10 + - - Subventions d’exploitation Impôts et taxes Charges de personnel V = = EXCEDENT BRUT D’EXPLOITATION (E.B.E.) OU INSUFFISANCE BRUTE D’EXPLOITATION (I.B.E.) 11 12 13 14 + - + - Autres produits d’exploitation Autres charges d’exploitation Reprises d’exploitation ; transferts de charges Dotations d’exploitation VI = RESULTAT D’EXPLOITATION (+OU-) VII +- RESULTAT FINANCIER VII I = RESULTAT COURANT (+OU-) IX +- RESULTAT NON COURANT 15 - Impôts sur les résultats X = RESULTAT NET DE L’EXERCICE (+OU-) CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT (C.A.F) -AUTOFINANCEMENT (A.F) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 + + + - - - - + Résultat net de l’exercice : Bénéfice+ Perte – Dotations d’exploitation (1) Dotations financières (1) Dotations non courantes (1) Reprises d’exploitation (2) Reprises financières (2) Reprises non courantes (2) (3) Produits des cessions d’immobilisations Valeurs nettes d’amortissement des immobilisations cédées I = CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT (C.A.F) 10 - Distribution de bénéfices 30.000 II = AUTOFINANCEMENT (A.F) (1) À l’exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie. (2) À l’exclusion des reprises relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie. (3) Y compris reprises sur subventions d’investissement. Professeur : FAYZI MOSTAFA Facebook : Eco facile B- tableaux d’exploitation différentielle Tableau d’Exploitation Différentiel (TED) Reclassement des charges en charges Variables et fixes :  Les charges variables (charges opérationnelles) : Ce sont des charges qui varient en fonction de l’activité de l’entreprise.  Les charges fixes (charges de structure) uploads/Finance/ analyse-comptable-2-bac-fayzi 1 .pdf