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L’émergence de la Chine : impact économique et implications de politique économ

L’émergence de la Chine : impact économique et implications de politique économique Rapport Patrick Artus, Jacques Mistral et Valérie Plagnol Commentaires Benoît Cœuré Jean Pisani-Ferry Compléments Patrick Artus, Constance Boublil, Françoise Lemoine, Pierre Mongrué, Grégoire Postel-Vinay, Deniz Ünal, Bei Xu et Yves Zlotowski © Direction de l’information légale et administrative. Paris, 2011 - ISBN : 978-2-11-008672-3 « En application de la loi du 11 mars 1957 (article 41) et du Code de la propriété intellectuelle du 1er juillet 1992, toute reproduction partielle ou totale à usage collectif de la présente publication est strictement interdite sans l’autorisation expresse de l’éditeur. Il est rappelé à cet égard que l’usage abusif de la photocopie met en danger l’équilibre économique des circuits du livre. » Conception et réalisation graphique en PAO au Conseil d’Analyse Économique par Christine Carl L’ÉMERGENCE DE LA CHINE 3 Introduction ............................................................................................ 5 Christian de Boissieu RAPPORT L’émergence de la Chine : impact économique et implications de politique économique ....................................... 7 Patrick Artus, Jacques Mistral et Valérie Plagnol Introduction générale ................................................................................7 1. Les impacts de la Chine sur les pays de l’OCDE .............................. 11 1.1. Parts de marché dans le commerce et l’industrie ...................... 11 1.2. Organisation du processus de production en Asie .....................18 1.3. Prix, salaires et effet désinflationniste de la Chine ...................21 1.4. Ressources rares, matières premières et environnement ...........26 1.5. Relations financières et monétaires avec le reste du monde .....33 2. La nouvelle stratégie de croissance chinoise ....................................46 2.1. Ambitions chinoises : au-delà du modèle d’Akamatsu .............46 2.2. La double réorientation de la croissance chinoise.....................51 2.3. La situation financière de la Chine ............................................68 2.4. Risques et dilemmes de la nouvelle croissance à court terme .......75 2.5. Qu’est-ce qui peut arrêter la croissance de la Chine à plus long terme ? .....................................................................78 3. Propositions .......................................................................................98 3.1. La Chine stratégie régionale ou/et internationale ? ...................98 3.2. Peut-on encore critiquer la Chine pour son régime de change ?............................................................................... 103 3.3. Une ouverture nécessaire des marchés chinois. L’accès aux marchés publics en Chine : un enjeu majeur ....... 122 3.4. Le climat des affaires et les stratégies d’entreprises ...............124 3.5. La question difficile des transferts de technologie .................. 128 3.6. L’Union européenne et la Chine ont certainement plus d’intérêts en commun que les États-Unis et la Chine ......132 Conclusion .............................................................................................142 Sommaire CONSEIL D’ANALYSE ÉCONOMIQUE 4 COMMENTAIRES Benoît Cœuré ...................................................................................... 145 Jean Pisani-Ferry ................................................................................157 COMPLÉMENTS A. La politique de relance chinoise : son financement, ses implications ..............................................165 Pierre Mongrué B. Le commerce extérieur de la Chine : bilan et nouvelles orientations stratégiques .............................199 Françoise Lemoine et Deniz Ünal C. La Chine pourra-t-elle poursuivre son miracle en vieillissant ? .................................................................................223 Bei Xu D. Choix d’un régime de change par la Chine : quel est l’intérêt de la zone euro ?...............................................237 Patrick Artus E. Énergies renouvelables : où seront les gagnants ? ..........247 Patrick Artus F. La politique des normes chinoise : à marches forcées, tendue vers le leadership ?......................265 Grégoire Postel-Vinay G. Où sont les risques de l’économie chinoise ? ....................275 Constance Boublil et Yves Zlotowski H. Que nous apprend la littérature de recherche économique sur les caractéristiques structurelles de la Chine ? ...................................................................................... 291 Patrick Artus RÉSUMÉ ..............................................................................................301 SUMMARY...........................................................................................307 L’ÉMERGENCE DE LA CHINE 5 Introduction Il faut faire le pari de la Chine, car c’est là-bas que vont se décider le sort de la croissance et l’avenir de la mondialisation. Tel est l’un des messages forts du rapport qui suit. Du côté des défis, il faut les envisager aux différents niveaux. D’abord, la Chine elle-même va devoir poursuivre sa réforme agraire, lever certains obstacles à la mobilité intérieure, réduire le rôle dominant des entreprises d’État et développer l’État de droit. Elle pose aussi des défis aux autres zones, tout spécialement les pays les plus avancés, grâce à la rapidité de son rattrapage technologique et aux efforts consentis en faveur de l’éducation et de la recherche. Aujourd’hui, la Chine est déjà sur la « frontière technologique » pour un certain nombre d’activités (lanceurs de satellites, matériel de télécoms, train à grande vitesse, puis bientôt aéronautique, nucléaire…), et le rythme de la mise à niveau a été, en règle générale, sous-estimé. L’innovation n’est pas que technologique ; elle concerne aussi, de la part de la Chine, la mon- tée en gamme vers des produits à plus forte valeur ajoutée. Au confluent des défis et des opportunités se trouve la nouvelle straté- gie de croissance de la Chine, affirmée depuis plusieurs années et dont on voit les premiers fruits, visant à passer d’un modèle reposant sur l’essor des exportations à un modèle fondé sur la solidité de la demande intérieure (en particulier de la consommation des ménages). Une telle transition passe par l’augmentation des salaires et par le développement de la protection so- ciale. Si les ménages chinois épargnent entre 40 et 50 % de leur revenu disponible, cela tient en grande partie à l’absence d’un système de sécurité sociale digne de ce nom. Mettre en place un tel système prendra du temps, mais soutiendra dans la durée la consommation, avec des ménages rassurés par la création de filets de protection sociale (pour le risque de chômage, la maladie, la retraite…). La quête d’une croissance plus équilibrée passe éga- lement par la promotion des services et une moindre domination du secteur industriel, l’essor des PME mais aussi la prise en compte des dégâts environnementaux. Personne n’aurait intérêt à ce que la croissance chinoise ralentisse trop vite et trop fort, ni la Chine ni ses partenaires. Ce qui suggère que, dans le CONSEIL D’ANALYSE ÉCONOMIQUE 6 Christian de Boissieu Président délégué du Conseil d’analyse économique cadre du G20 comme dans les relations bilatérales avec la Chine, il va fal- loir mettre le curseur au bon endroit entre la logique de concurrence et la logique de coopération, sans naïveté ni à l’inverse excès de méfiance. On notera, parmi les recommandations du rapport, l’idée d’aborder la délicate question du taux de change du yuan et de sa convertibilité de manière prag- matique, sans en faire la clef de nos relations avec la Chine. On relèvera également ce qui est dit sur l’accès aux marchés chinois (y compris les marchés publics), sur l’amélioration souhaitable et possible du climat des affaires ainsi que sur les fortes convergences d’intérêts entre l’Union euro- péenne et la Chine. Ce rapport a été présenté à Madame Christine Lagarde, ministre de l’Éco- nomie, des Finances et de l’Industrie, lors de la séance plénière du CAE du 20 mai 2011. Il a bénéficié de l’appui efficace de Stéphane Saussier, con- seiller scientifique au CAE. L’ÉMERGENCE DE LA CHINE 7 L’émergence de la Chine : impact économique et implications de politique économique Patrick Artus Directeur des études économiques, NATIXIS Jacques Mistral Directeur des études économiques, lFRI Valérie Plagnol Directrice de la recherche, Crédit suisse (France) On peut aimer ou ne pas aimer la Chine. On peut aimer ou ne pas aimer les Chinois. Mais quelle erreur nous commettrions de ne pas participer de manière active au développement sans précédent de ce formidable pays… Régis Calmels La Chine sera, dans nos métiers, un concurrent très sérieux dans quelques années, nous devons nous y préparer ; mais n’oublions pas que la Chine est d’abord aujourd’hui un mar- ché particulièrement dynamique, sur lequel nous investissons. Louis Gallois Le nom officiel de la monnaie chinoise est renminbi (RMB). Pour faciliter la lecture, nous avons pris le parti d’utiliser son nom courant, le yuan, dans l’ensemble de cet ouvrage. Introduction générale La Chine a subi le contrecoup de la crise mondiale de 2008, elle a su faire face par un plan de relance de très grande ampleur, elle a retrouvé dès le printemps 2010 un taux de croissance à deux chiffres ; à plus long terme, le rééquilibrage de la croissance chinoise constitue l’une des clés, peut être la plus importante, qui décidera de la sortie de crise. La Chine est devenue le premier fournisseur de l’Europe, l’Europe, le deuxième fournisseur de la Chine : c’est dire qu’il n’y a pas de partenariat commercial plus important. CONSEIL D’ANALYSE ÉCONOMIQUE 8 La Chine, parfois, inquiète. Sa masse en fait l’une des économies domi- nantes de la planète alors qu’une bonne partie de sa population est encore très pauvre. La rapidité de ses progrès oblige ses partenaires à s’adapter constamment : il faut à la fois réagir à une concurrence toujours plus large, y compris dans des productions à plus forte valeur ajoutée, il faut aussi en permanence saisir de nouvelles opportunités. La Chine est également un facteur de stabilité. Elle a besoin de stabilité pour assurer son propre développement et elle agit sur son environnement de manière à ce qu’il favorise, plutôt qu’il ne menace, cette stabilité ; c’est ce que l’on a vu en matière financière à deux reprises à l’occasion de la crise asiatique et, plus récemment, dans sa conduite pendant la crise qui a agité l’euro au printemps 2010. L’émergence de la Chine est à la fois source de frictions et d’opportuni- tés. Des difficultés, il y en a inévitablement, c’est uploads/Finance/ artus-pdf.pdf