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Banque Marocaine du Commerce Extérieur Note d’Information EMISSION D’OBLIGATION

Banque Marocaine du Commerce Extérieur Note d’Information EMISSION D’OBLIGATIONS SUBORDONNEES PERPETUELLES AVEC MECANISMES D’ABSORPTION DE PERTES ET D’ANNULATION DU PAIEMENT DES COUPONS MONTANT GLOBAL DE L’EMISSION : 1 000 000 000 MAD Tranche A (révisable chaque 10 ans- non Cotée) Tranche B (révisable annuellement - non Cotée) Plafond 1 000 000 000 MAD Nombre de titres 10 000 obligations subordonnées perpétuelles Valeur nominale MAD 100 000 Négociabilité des titres De Gré à Gré (strictement réservés aux investisseurs qualifiés de droit marocain) Taux Révisable chaque 10 ans, pour les 10 premières années le taux sera déterminé en référence à la courbe des taux de référence du marché secondaire des BDT 10 ans telle que publiée par Bank Al Maghrib en date du 16 juin 2017, augmenté d’une prime risque Révisable annuellement, pour la première année le taux sera déterminé en référence au taux plein 52 semaines déterminé sur la base de la courbe des taux de référence du marché secondaire des BDT, telle que publiée par Bank Al-Maghrib en date du 16 juin 2017, augmenté d’une prime de risque Prime de risque Entre 325 pbs et 375 pbs Entre 300 pbs et 325 pbs Remboursement du principal Soumis à l’accord de Bank Al-Maghrib et se fait linéairement sur une durée minimale de 5 ans après la 5ième année Garantie de remboursement La présente émission ne fait l’objet d’aucune garantie particulière Maturité Perpétuelle, avec possibilité de remboursement anticipé à partir de la 5ème année, à l’initiative de l’emprunteur uniquement, sous réserve d’un préavis minimum de cinq ans et après accord de Bank Al Maghrib Méthode d’allocation Méthode d’adjudication à la française PERIODE DE SOUSCRIPTION : DU 19 JUIN 2017 AU 21 JUIN 2017 LA SOUSCRIPTION AUX PRESENTES OBLIGATIONS AINSI QUE LEUR NEGOCIATION SUR LE MARCHE SECONDAIRE SONT STRICTEMENT RESERVEES AUX INVESTISSEURS QUALIFIES DE DROIT MAROCAIN TELS QUE LISTES DANS LA PRESENTE NOTE D’INFORMATION ORGANISME CONSEIL ORGANISME CENTRALISATEUR ET CHARGE DU PLACEMENT Visa de l'Autorité Marocaine du Marché des Capitaux Conformément aux dispositions de la circulaire de l’AMMC, prise en application de l’article 14 du Dahir portant loi n° 1-93- 212 du 21 septembre 1993 tel que modifié et complété, l’original de la présente note d'information a été visé par l’AMMC le 09 juin 2017 sous la référence n° VI/EM/013/2017. Emission d’obligations subordonnées perpétuelles 2 AFH African Financial Holding AGO Assemblée Générale Ordinaire ALCO Asset Liability Committee ALM Asset Liability Management AMMC Autorité Marocaine du Marché des Capitaux BAM Bank Al-Maghrib BBI BMCE Bank International Plc BCP Banque Centrale Populaire BDM Banque de Développement du Mali BEI Banque Européenne d’Investissement BES VIDA Banco Espirito Santo VIDA (filiale à 100% de Banco Espirito Santo) BHB Banque de l'Habitat du Bénin BMCD Banque Malienne de Crédit et de Dépôts BFCM Banque Fédérative Du Crédit Mutuel BMCI Banque Marocaine du Commerce et de l’Industrie BNR Bénéfice Net Réel BVC Bourse des Valeurs de Casablanca BOA Bank Of Africa CA Chiffre d’Affaires CACI Comité d’Audit et de Contrôle Interne CES Créances en souffrance CAM Caja De Ahorros Del Mediterraneo CID Conseil Ingénierie et Développement CCA Comptes courants d’associés CDM Crédit du Maroc CEB Charges d’Exploitation Bancaire CIH Crédit Immobilier et Hôtelier CIMR Caisse Interprofessionnelle Marocaine de Retraite CSIS Center for Strategic International Studies CTM Compagnie de Transport Marocaine DAB Distributeur Automatique de Billets DAT Dépôts à Terme ESFG Espirito Santo Financial Group EUR Monnaie unique européenne ESI Espirito Santo International FCFA Franc de la Communauté Financière Africaine FCP Fonds Commun de Placement FMI Fonds Monétaire International GAB Guichet Automatique Bancaire GBP Livre sterling - Royaume Uni GDR Global Depositary Receipts ABREVIATIONS Emission d’obligations subordonnées perpétuelles 3 GNS Global Network System GPBM Groupement Professionnel des Banques du Maroc IG Intégration Globale IPE Impression Presse Edition ITB Institut Technique de Banque IR Impôt sur le revenu IS Impôt sur les Sociétés K Millier LCN Lettre de Change Normalisée LCB La Congolaise de Banque M Million MAD Dirham Marocain MAMDA Mutuelle Agricole Marocaine d’Assurances MCMA Mutuelle Centrale Marocaine d’Assurances Md Milliard MEE Mise en Equivalence MRE Marocain Résident à l’Étranger MSIM Morgan Stanley Investment Management Nb Nombre ND Non disponible NPL Non Performing Loans OPCVM Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières OPV Offre Publique de Vente Pb Point de base PEB Produits d’Exploitation Bancaire PNB Produit Net Bancaire RBE Résultat Brut d’Exploitation RMA Royale Marocaine d’Assurances RMI Radio Méditerranée Internationale RNPG Résultat Net Part du Groupe RoE Return On Equity SCR Société Centrale de Réassurance SFCM Société Financière Crédit du Maghreb SFI Société Financière Internationale SICAV Société d’Investissement à Capital Variable TCN Titres de Créances Négociables TMT Télécommunications, Média & Technologies TOS Tanger Offshore UBP Union Bancaire Privée USD Dollar américain Emission d’obligations subordonnées perpétuelles 4 SOMMAIRE ABREVIATIONS ................................................................................................................................................. 2 SOMMAIRE ...................................................................................................................................................... 4 AVERTISSEMENT .............................................................................................................................................. 6 PREAMBULE ..................................................................................................................................................... 7 PARTIE I : ATTESTATIONS ET COORDONNEES ................................................................................................... 8 I. LE PRESIDENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION DE BMCE BANK ......................................................................... 9 II. LES COMMISSAIRES AUX COMPTES ............................................................................................................. 10 III. L’ORGANISME CONSEIL ........................................................................................................................... 20 IV. LE CONSEIL JURIDIQUE ............................................................................................................................ 21 V. LE RESPONSABLE DE L’INFORMATION ET DE LA COMMUNICATION FINANCIERE ....................................................... 22 VI. AGENCES DE NOTATION ........................................................................................................................... 22 PARTIE II : PRESENTATION DE L’OPERATION .................................................................................................. 23 I. CADRE REGLEMENTAIRE DE L’OPERATION ..................................................................................................... 24 II. OBJECTIFS DE L’OPERATION ...................................................................................................................... 25 III. STRUCTURE DE L’OFFRE ........................................................................................................................... 25 IV. RENSEIGNEMENTS RELATIFS AUX TITRES A EMETTRE ........................................................................................ 26 V. CALENDRIER DE L’OPERATION .................................................................................................................... 37 VI. ETABLISSEMENT PLACEUR ET INTERMEDIAIRES FINANCIERS ................................................................................ 37 VII. GARANTIE DE BONNE FIN.......................................................................................................................... 37 VIII. MODALITES DE SOUSCRIPTION ................................................................................................................... 38 IX. MODALITES DE TRAITEMENT DES ORDRES ..................................................................................................... 39 X. MODALITE D’ENREGISTREMENT ................................................................................................................. 41 XI. MODALITES DE REGLEMENT ET DE LIVRAISON DES TITRES .................................................................................. 41 XII. RESULTATS DE L’OPERATION ..................................................................................................................... 41 XIII. NEGOCIABILITE ...................................................................................................................................... 41 XIV. REGIME FISCAL DES TITRES A EMETTRE ......................................................................................................... 42 XV. CHARGES RELATIVES A L’OPERATION (SUPPORTEES PAR L’EMETTEUR) .................................................................. 43 PARTIE III : PRESENTATION DE BMCE BANK .................................................................................................... 44 I. RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL ................................................................................................... 45 II. RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL DE L’EMETTEUR ......................................................................................... 46 III. MARCHE DES TITRES BMCE BANK ............................................................................................................. 51 IV. NOTATION (EXTRAITS TRADUITS) ................................................................................................................ 58 V. ORGANES D’ADMINISTRATION DE BMCE BANK ............................................................................................. 61 VI. ORGANES DE DIRECTION .......................................................................................................................... 65 VII. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE ................................................................................................................ 66 VIII. ORGANIGRAMME DE BMCE BANK (MARS 2017) ......................................................................................... 71 PARTIE IV : ACTIVITE DE BMCE BANK ............................................................................................................. 78 I. HISTORIQUE DE BMCE BANK ................................................................................................................... 79 II. APPARTENANCE DE BMCE BANK AU GROUPE FINANCECOM ......................................................................... 85 III. FILIALES DE BMCE BANK ......................................................................................................................... 92 IV. SECTEUR BANCAIRE ............................................................................................................................... 131 V. ACTIVITE DE BMCE BANK ...................................................................................................................... 143 VI. CAPITAL HUMAIN ................................................................................................................................. 146 VII. MOYENS INFORMATIQUES ET ORGANISATION .............................................................................................. 149 VIII. STRATEGIE DE DEVELOPPEMENT ............................................................................................................... 151 IX. POLITIQUE D’INVESTISSEMENT ................................................................................................................. 152 PARTIE VI : SITUATION FINANCIERE DE BMCE BANK - COMPTES CONSOLIDES IFRS 2014-2016 .................... 153 I. PRESENTATION DES COMPTES CONSOLIDES IFRS .......................................................................................... 154 II. ANALYSE DU COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE IFRS .................................................................................... 158 III. ANALYSE DU BILAN CONSOLIDE IFRS ......................................................................................................... 169 PARTIE VII : PERSPECTIVES ........................................................................................................................... 180 I. PERSPECTIVES DE CROISSANCE DE LA BANQUE ................................................................................. 181 PARTIE VIII : FACTEURS DE RISQUE ............................................................................................................... 182 Emission d’obligations subordonnées perpétuelles 5 I. RISQUES AFFERENTS À LA BANQUE ET À SON SECTEUR .................................................................................. 183 II. RISQUES LIE AUX OBLIGATIONS SUBORDONNEES PERPETUELLES ...................................................... 190 III. FAITS EXCEPTIONNELS ET LITIGES ............................................................................................................. 192 PARTIE IX : ANNEXES .................................................................................................................................... 193 I. NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES IFRS ............................................................................. 194 II. ETATS DE SYNTHESE DES COMPTES CONSOLIDES IFRS 2014-2016 ................................................................... 208 III. MODELE DU BULLETIN DE SOUSCRIPTION .................................................................................................... 259 IV. RAPPORTS DE NOTATION DE BMCE BANK .................................................................................................. 261 V. CONTRAT D’EMISSION ........................................................................................................................... 262 Emission d’obligations subordonnées perpétuelles 6 AVERTISSEMENT Le visa de l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) n’implique ni approbation de l’opportunité de l’opération ni authentification des informations présentées. Il a été attribué après examen de la pertinence et de la cohérence de l’information donnée dans la perspective de l’opération proposée aux investisseurs. L’attention des investisseurs potentiels est attirée sur le fait qu’un investissement en obligations (telles que décrites dans la présente note d’information) est soumis à plusieurs risques dont le non remboursement, la dépréciation du nominal et le non paiements des intérêts (cf. partie risque). Cette émission obligataire ne fait l’objet d’aucune garantie si ce n’est l’engagement donné par l’émetteur. L’AMMC ne se prononce pas sur l’opportunité de l’opération d’émission d’obligations ni sur la qualité de la situation de l’émetteur. Le visa de l’AMMC ne constitue pas une garantie contre le risque de non remboursement des échéances de l’émission d’obligations, objet de la présente note d’information. La présente note d’information ne s’adresse pas aux personnes dont les lois du lieu de résidence n’autorisent pas la souscription ou l’acquisition d’obligations, objet de ladite note d’information. Les personnes en la possession desquelles ladite note viendrait à se trouver, sont invitées à s’informer et à respecter la réglementation dont elles dépendent en matière de participation à ce type d’opération. L’organisme de placement ne proposera les obligations, objet de la présente note d’information, qu’en conformité avec les lois et règlements en vigueur dans tout pays où elle fera une telle offre. Aussi, chaque collecteur d’ordre de souscription ne devra en aucun cas accepter uploads/Finance/ bmcebank-eosp-013-2017-fr 1 .pdf