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ANALYSE DU BILAN PLAN I - LE BILAN COMPTABLE II - LE BILAN FONCTIONNEL 2.1 - NO

ANALYSE DU BILAN PLAN I - LE BILAN COMPTABLE II - LE BILAN FONCTIONNEL 2.1 - NOTION DE BILAN FONCTIONNE 2.2 - valeurs structurelles du bilan fonctionnel 2.2.1 - Le Fonds de Roulement Fonctionnel (FRF) 2.2.1 – Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) 2.2.3 - La trésorerie nette 2.3 - L ’ANALYSE DE L ’EQUILIBRE FINANCIER 2.4 - Limites du bilan fonctionnel L'analyse financière est un ensemble d'instruments et de méthodes de diagnostic qui visent à apprécier la situation financière et les performances des entreprises. Parmi ces instruments, certains permettent une analyse statique de la situation de l’entreprise; il s'agit essentiellement du bilan et du compte de produits et de charges (CPC). Le bilan est un document de synthèse : - Établit selon les disposition légale - Il écrit à un moment donné la situation de l'entreprise (dans une approche de stock); - Il s’apparente à une photographie de l'entreprise à un instant donné; - Il rend compte de la provenance des ressources (passif) et de leur emploi (actif); - Les emplois et ressources sont toujours équilibrés. Cependant, ce bilan, établit selon les normes du CGNC, ne permet pas de faire une bonne analyse financière de la situation de l’entreprise. Les analystes sont donc obligés de retraiter le bilan comptable pour avoir, selon leur besoin, : Ø un bilan fonctionnel; Ø ou un bilan financier (appelé aussi bilan liquidité). II - LE BILAN FONCTIONNEL 2.2 - valeurs structurelles du bilan fonctionnel 2.2.1 - Le Fonds de Roulement Fonctionnel (FRF) L’équilibre du bilan fonctionnel repose sur le principe d’affectation des ressources stables aux emplois stables. Le besoin de financement des emplois stables doit être couvert par des ressources stables. Un financement par des concours bancaires au renouvellement aléatoire serait dangereux. Le principe d’affectation consiste à affecter les ressources stables prioritairement au financement des emplois stables. a) Définition Le FRF est la partie de l’actif circulant financée par des ressources stables. Il correspond au surplus des capitaux permanents sur les actifs stables. En principe le FRF doit être positif. b) Calcul Le montant du FRF peut être calculé soit par le haut soit par le bas du bilan. • Calcul par le haut du bilan FRF = financement permanent – actif immobilisé • Calcul par le bas du bilan FRF = actif circulant – passif circulant II - LE BILAN FONCTIONNEL 2.2.1 – Besoin en fonds de roulement (BFR) ou Besoin de Financement Global (BFG) Un fonds de roulement est nécessaire aux entreprises du fait des décalages dans le temps entre : Ø D’une part, entre les achats et les ventes, ceux-ci entraînent la constitution de stocks, Ø D’autre pat, entre les produits comptables (ex les ventes) et les paiements correspondants qui donnent naissances à des créances. Ces décalages créent un besoin en fonds de roulement ou besoin de financement global (BFG). Le BFR est cependant atténué par le décalage de sens opposé entre les charges et les paiements correspondants. Ces derniers donnent naissance à des dettes. Définition Le BFR est la différence entre les postes de l’Actif circulant (hors trésorerie) et ceux du Passif circulant (hors trésorerie) II - LE BILAN FONCTIONNEL BFR = Actif circulant (hors trésorerie) – Passif circulant (hors trésorerie) • Actif circulant (hors trésorerie) (Stocks, les créances …) constituent des emplois à financer. • Passif circulant (hors trésorerie) (fournisseurs, personnel créditeur …) sont des ressources de financement. II - LE BILAN FONCTIONNEL 2.2.3 - La trésorerie nette Trésorerie nette (TN) = Trésorerie actif – Trésorerie passif La TN peut être aussi calculée par la différence entre le FRF et le BFR : TN = FRF – BFR Si le FRF > BFR, la trésorerie est positive, l’entreprise dispose de disponibilité. II - LE BILAN FONCTIONNEL Si le FRF < BFR, la trésorerie est négative, l’entreprise fait appel au découvert bancaire. II - LE BILAN FONCTIONNEL II - LE BILAN FONCTIONNEL 2.4 - Limites du bilan fonctionnel Malgré que le bilan fonctionnel permet à l’analyste financier d’apprécier l’équilibre financier d’une entreprise, l’analyse selon cette approche comporte quelques limites, notamment : Ø La notion de cycle d'investissement est peu adaptée au cas des PME ou des entreprises de services qui n'ont pas de programme d'investissement pluriannuel; Ø Cette approche ne prend pas en considération le rôle de la trésorerie dans les stratégies de l’entreprise. uploads/Finance/ chapitre-1-analyse-fonctionnelle-du-bilan.pdf