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Dd INTRODUCTION Le délit d'initié est une notion juridique relativement récente dans l'histoire boursière Il n ? était pas rare au XIXème siècle que certains riches et in uents hommes d ? a ?aires obtiennent des tuyaux ? et les utilisent sans subir les fo

INTRODUCTION Le délit d'initié est une notion juridique relativement récente dans l'histoire boursière Il n ? était pas rare au XIXème siècle que certains riches et in uents hommes d ? a ?aires obtiennent des tuyaux ? et les utilisent sans subir les foudres de tel ou tel organisme de contrôle Dans sa dé ?nition usuelle le délit d ? initié correspond au fait pour une personne détenant des informations dites privilégiées de les utiliser a ?n d ? en tirer un important pro ?t Aujourd ? hui les di ?érents acteurs économiques et surtout les sociétés sont face à une bourse dont l ? organisation très structurée est plus ancienne que ce que l ? on pourrait en croire En e ?et les prémisses des marchés boursiers datent de époque à laquelle le monopole des transactions était accordé aux agents de change avant l ? apparition des actions ? Depuis lors les choses ont beaucoup évolué la bourse s ? étant progressivement internationalisée notamment dans la deuxième moitié du vingtième siècle et singulièrement ces trente dernières années Surtout les marchés ?nanciers o ?rent aujourd ? hui une cotation en continu des actions des principales sociétés mondiales dont la valeur ?nancière peut ainsi être instantanément déterminée cours de bourse multiplié par nombre d ? actions émises Par conséquent la bourse appara? t souvent selon les termes même de la théorie économique néoclassique comme l ? archétype du marché parfait ? sur lequel sont confrontées Article Délit d ? initié une amende jusqu'à fois le pro ?t réalisé ? publiée sur le sitehttp www edubourse com guide guide php ?che delit-initié le M-C BERGERES et P DUPRAT Les infractions boursières ? PUF Que sais-je page Cles o ?res et les demandes de valeurs mobilières représentant de fortes sommes d ? argent Cette faiblesse ? du délit d ? initié peut dès lors s ? expliquer par le manque de compétences des juristes pour réglementer des opérations boursières aussi complexes Aussi depuis une vingtaine d ? années cette compréhension des marchés est devenue le monopole de praticiens de haut niveau qui s ? a ?rontent sur des stratégies mathématiques et dont le phénomène se trouve aggravé par la multiplication des marchés dans le monde A ces problèmes de compréhensions se rajoutent des di ?cultés liées à la globalisation des échanges et la vitesse instantanée à laquelle se font ces transactions Cependant une chose essentielle ne doit pas être oubliée c ? est le caractère privilégié de la bourse qui reste un lieu de spéculation mais o? certaines règles doivent tout de même être respectées La spéculation est donc la raison d ? être ? de la bourse mais à une seule condition que celle-ci soit le fait de l ? intelligence de l ? investisseur ou simplement du hasard Le marché doit donc être équitable et transparent et c ? est pourquoi la connaissance privilégiée de certains éléments concernant l ? évolution future d ? une valeur en bourse est une pratique