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FINANCEMENT PAR CAPITAL-INVESTISSEMENT ET PERENNITE DES PME CAMEROUNAISES PROJE

FINANCEMENT PAR CAPITAL-INVESTISSEMENT ET PERENNITE DES PME CAMEROUNAISES PROJET DE RECHERCHE DE MASTER II Spécialité :GOUVERNANCE FINANCIERE Option : Finance-Comptabilite-Controle Présenté par : LAWSON AGBESSI KARIN Titulaire d’une Licence en Science de Gestion Sous la supervision de : Pr. AYINDA JEAN MARIE Année académique 2021/2022 REPUBLIQUE DU CAMEROUN Paix-Travail-Patrie ********** UNIVERSITE DE YAOUNDE II –SOA ********** FACULTE DES SCIENCES ECONOMIQUES ET DE GESTION ********** B.P.1365-YAOUNDE CAMEROUN www.univ-yde2.org REPUBLIC OF CAMEROON Peace-Work-Fatherland ********** UNIVERSITY OF YAOUNDE II –SOA ********** FACULTY OF ECONOMICS AND MANAGEMENT SCIENCES ********** P.O. Box 1365-YAOUNDE CAMEROUN fseg@.univ-yde2.org SOMMAIRE 1. CONTEXTE DE LA RECHERCHE …………………………5 2. PROBLÉMATIQUE DE LA RECHERCHE…………………6 3. HYPOTHÈSE DE LA RECHERCHE ……………………….7 4. OBJECTIF DE LA RECHERCHE …………………………..7 5. INTÉRÊT DE LA RECHERCHE ……………………………7 6. REVUE DE LA LITTÉRATURE ……………………………7 7. MÉTHODOLOGIE DE LA RECHERCHE…………………10 8. PLAN DE LA RECHERCHE ……………………………….11 SIGLE ET ABRÉVIATION OCDE :organisation de coopération et de développement économique INS :institut national de la statistique PIB :produit national brut AFD :agence française de développement PME :petite et moyenne entreprise [Texte] Page 2 1-CONTEXTE ET JUSTIFICATION Dans la plupart des économies du monde, les PME sont considérées comme les véritables vecteurs de la création d’emplois et de la croissance (World Bank, 2014). Ces entreprises, par leurs investissements et leur consommation, créeraient de la valeur ajoutée et produiraient de multiples biens et services, contribuant ainsi, de façon significative au financement des services publics et au dynamisme de l’économie locale (Goudreault et Hébert, 2013). En somme, « Les petites et moyennes entreprises constituent un atout irremplaçable pour le développement, en représentant à la fois un moteur pour la croissance et un outil de redistribution » (ESF, 2009, p. 1). La problématique relative au financement et à la pérennité des PME sont d’un intérêt crucial depuis plusieurs décennies et de plus en plus grandissante à l’échelle internationale. En effet les PME sont de plus en plus répandues dans le monde avec un taux qui dépasse 90% de l’ensemble des entreprises opérant dans le quatre coins de la planète. Les PME sont considérées comme des catalyseurs de la croissance économique et du développement national, dans les pays développés que dans les pays en développement (Akinbola, Abiola et Ajonbadi, 2014). Cependant, malgré leur rôle majeur dans l’activité économique, les PME demeurent confrontées à de multiples difficultés au rang desquelles le manque de liquidité, une faible capacité d’endettement, l’environnement des affaires non propice à leur développement qui la rende très fragile En Afrique subsaharienne les PME constituent le noyau de l’économie en effet elles représentent 95% à 98% de la population totale des entreprises et fournissent entre 60% et 70% des emplois .Cependant, en voulant se pérenniser ,les PME font face à des nombreux problèmes tel que le manque de liquidité suffisante pour développer leur activité, manque de débouché et la mauvaise gestion. En dépit de leur contribution dans l’économie, notamment par l’absorption du chômage, les PME sont fortement exposées à l’échec dans la plupart des pays d’Afrique subsaharienne. L’accès au financement bancaire en est la principale cause (Ageba et Amha, 2006 ; Adera, 1995). Selon E. Aithnart (2008), les PME en Afrique, exception faite de l’Afrique du Sud, souffrent essentiellement de déficits chroniques de fonds propres, de faiblesses dans leur management, de manque d’actifs pour sécuriser les crédits bancaires et d’absence d’innovation technique. Malheureusement ces caractéristiques excluent le plus souvent, les PME de tout financement bancaire. Ainsi, Craig et al. (2007) montrent qu’à côté du manque de connaissances managériales et la définition des politiques macroéconomiques inadéquates, le problème [Texte] Page 3 d’accès au crédit bancaire est déterminant dans la fermeture des PME d’Afrique subsaharienne. Dans le cas particulier du Cameroun selon de nombreuses études menées auprès des patrons des PME, le problème majeur pour leur épanouissement demeure le manque de liquidité. Pour développer leurs activités, les dirigeants des PME ont besoin davantage des moyens financiers. En effet, une des causes de défaillance les plus fréquemment citées dans la littérature est le manque de liquidité suffisante pour couvrir le cycle d’exploitation (Kherrazi et Ahsina, 2016). Parlant des liquidités et selon un rapport de l’Agence Française de Développement AFD le Cameroun est, selon toute vraisemblance, le pays d’Afrique subsaharienne qui a un des taux les plus élevés de la défaillance de l’entreprise (Walther, 2006). Les PME représentent aujourd’hui selon l’institut national de la statistique INS plus de 90% du tissu de l’économie nationale camerounaise et contribue activement à la croissance pour une participation évaluée à 34% du PIB selon INS .Cependant malgré la part importante de ces entreprises dans la création de la valeur, environ une PME sur trois disparaît avant leur cinquième années de vie INS il demeure néanmoins que ces dernières ne sont pas compétitives et cette situation crée de besoin de financement, et entraîne, des séquences désastreuses aussi bien sur le plan macroéconomique que microéconomique, tant bien pour la société que pour les partenaires de l’entreprise (Cultrera, 2016).Le phénomène d’échec des PME est en constante augmentation. Ceci est confirmé par la littérature qui fait ressortir un pourcentage très élevé de taux d’échec des PME (Arasti et al. 2014). Cette compréhension conduit à identifier les principaux problèmes qui sont supposés entraver leur réussite. Face à ces obstacles rencontrés dans la quête du financement et de la pérennité dans les PME depuis les années 2000, le soutien au développement des entreprises locales est redevenu une priorité pour le gouvernement camerounais. Cette volonté s’est matérialisée par la mise en place de diverses structures contribuant à rendre effective cette orientation politique. Parmi ces mesures, on peut citer : La création de deux ministères : le Ministère en charge des PME (MINPMEESA) et le Ministère de l’industrie (MINIMIDT) De tous les facteurs expliquant leur faible niveau de développement au Cameroun, les difficultés éprouvées par les promoteurs en quête d’un financement occupent une place de choix. En conséquence, elles n’ont donc pas accès aux modes de financement traditionnels, qu’il s’agisse d’autofinancement et /ou de crédit bancaire [Texte] Page 4 Bien que le capital-investissement a été défini par plusieurs auteurs selon (Glachat et al 2008) le capital investissement :désigne l’ensemble des instruments et des procédures visant à augmenter les fonds propres des entreprises non cotées à fort potentiel de croissance .Le capital investissement est donc considéré comme une voie alternative pour les PME Camerounaises confronté aux difficultés financement traditionnel. Quant au concept de pérennité regorge plusieurs sens de par ses définitions et ses différentes formes. Avant de les donner, notons que la pérennité dans son sens usuel peut être définie en ces termes comme étant: «le caractère de ce qui dure toujours ou très longtemps1 ». Pour Brechet (1994), la pérennité tout comme la croissance, elle correspond à un concept très répandu à la vie des entreprises de nos jours. Elle évoque le succès, la performance et la rentabilité. De ce qui dure toujours ou très longtemps Selon Benghozi (2009), la pérennité des entreprises est : « la capacité qu’ont certaines firmes de persister au fil du temps » Selon (OIT, 2007) la pérennité fait référence au caractère de ce qui dure toujours ou très longtemps. C’est un mot découlant de l’adjectif pérenne, initialement il signifie « qui dure toute l’année », Le financement bancaire est la principale source de financement donc les PME Camerounaises font recours pour financer leurs investissements et leurs cycles d’exploitations face au raisonnement du crédit bancaire ses PME sont alors confrontées difficultés d’accès au financement bancaire et ce qui met en péril la pérennité des PME Camerounaises tout ce fait démontre l’insuffisance de financement bancaire d’où le choix du sujet : FINANCEMENT PAR LE CAPITAL-INVESTISSEMENT ET PÉRENNITÉ DES PME CAMEROUNAISES Ce sujet est autant plus aussi important que beaucoup que des auteurs se sont intéressés sur le même sujet 2-REVUE DE LA LITTÉRATURE Le rôle que peuvent jouer les capital-investisseurs dans le financement, et plus généralement dans la réussite des entreprises fortement innovantes, a été largement étudié tant sur le plan théorique qu’empirique. Il ressort de ces études que les sociétés de capital-investissement peuvent avoir un impact aussi bien positif que négatif sur la performance à court terme des entreprises (Hege et al, 2006) et sur leur survie (Jain et Kini, 2000). Seules les études [Texte] Page 5 empiriques concernant l’impact du capital-investissement sur le taux de survie des entreprises innovantes sont présentées ici, car nous avons choisi dans la thèse de nous focaliser sur l’analyse de la performance économique des entreprises via l’étude de leur taux de survie. En effet, la littérature empirique fait ressortir principalement deux moyens afin de mesurer la performance économique des entreprises innovantes (Storey et Tether, 1998). Le premier est d’analyser le taux de croissance des entreprises, que celui-ci soit mesuré par la croissance du nombre d’employés ou du chiffre d’affaires. Le deuxième consiste à étudier le taux de survie des entreprises ou encore leur taux d’échec (ibid). A ce sujet, précisons que l’un des rôles des sociétés de capital-investissement est d’aider les entreprises financées à acquérir les compétences et le savoir-faire nécessaires afin d’une part, de développer des produits à contenu technologique uploads/Finance/ copie-de-lawson-projet-de-recherche-master2.pdf