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Licence 2 Sciences Economiques et Gestion - Université Alassane Ouattara - Anné

Licence 2 Sciences Economiques et Gestion - Université Alassane Ouattara - Année universitaire 2019- 2020 CORRIGE EXAMEN D’ECONOMIE MONETAIRE INTERNATIONALE - 2ème Semestre (1ère Session – Octobre 2020) Exercice 1 1 pt par réponse juste (Total = 10 pts) 1) Faux 2) Faux 3) Faux 4) Faux 5) Vrai 6) Vrai 7) Faux 8) Faux 9) Vrai 10) Vrai Exercice 2 (4 pts) 1) Un surplus du compte courant peut être un indicateur d’une économie forte. Très souvent, les déséquilibres du compte courant peuvent être parfaitement justifiés, voire nécessaires. C’est ainsi que les pays caractérisés par un rapide vieillissement démographique, comme de nombreux pays avancés en Europe et en Asie, se doivent d’accumuler des fonds dans lesquels ils pourront puiser lorsque leurs travailleurs prendront leur retraite. Si les opportunités d’investissements intérieurs sont rares, il est logique que ces pays choisissent d’investir à l’étranger. Cela se reflètera alors par un excédent de la balance courante. Mais le surplus du compte courant peut traduire des difficultés macroéconomiques et financières, que ce soit pour des pays pris individuellement ou pour l’économie mondiale dans son ensemble. 2 pts 2) Deux modes d’intervention des banques commerciales sur le marché des changes 2 pts  Les banques peuvent intervenir pour leur propre compte: problèmes de trésorerie, gains de change en pratiquant de l’arbitrage qui consiste à acheter et à vendre des devises n’ayant pas le même prix à deux endroits différents, couverture des positions de change, opérations spéculatives.  Les banques interviennent pour le compte de leurs clients: financement du commerce international, placements financiers à l’étranger, etc. Exercice 3 (6 pts) 1) On achète 980 000 EUR contre CHF achat au CV EUR/CHF 2 pts Calcul du cours au comptant EUR/CHF CA0 EUR/CHF= CA USD/CHF CV USD/ EUR= 1,6915 1,1635=1,4538 CV 0EUR/CHF=CV USD/CHF CA USD/ EUR =1,7620 1,1510=1,5308 1 CV (12)EUR/CHF(12)=COV(1+ tem−tpd 1+tpd ×k ×k)k= 360 180×100 CV (12)EUR/CHF(12)=1,5308( 1+ 3,75−7 1+7× 360 18000 × 360 18000) =1,4435 Nb : 360 jours = 1 an (terme de l’opération) = 12 mois 6 mois = 30 jours × 6 = 180 (terme des taux d’intérêt) ; 180000 = 180 × 100 (taux d’intérêt en pourcentage) CV (12)EUR/CHF(12)=1,4435;1EUR=1,4435CHF 980000 EUR=980000×1,4435CHF=1414630CHF 2) 2 pts CO AGBP/JPY =130,4110×1,4225=185,5096 COVGBP/JPY =132,6535×1,4345=190,2910 L’exportateur vendra les JPY contre sa monnaie locale GBP au CA JPY/GBP (ou l’exportateur achète les GBP contre le JPY au CV GBP/JPY). Or nous avons les cours du GBP/JPY CA JPY /GBP= 1 CV GBP/JPY Calculons le cours à terme (3 mois) GBP/JPY CV (3 )GBP/ JPY=190,2910( 1+ 4,75−5 1+5× 90 18000 × 90 18000) =190,0589 1GBP=190,0589 JPY Ainsi : 450000 JPY =450000× 1 190,0589=2367,6870GBP L’exportateur recevra 2367,6870GBP contre 450000 JPY 3) 2 pts Taux de report/déport f ¿= CMT−CMO CMO × 12 1 ×100 CA(6)UDS/ EUR=1,1510−0,0750× 180 360=1,1135 2 CT +CO+PT CV (6 )UDS/EUR=1,1635−0,06× 180 360=1,1335 Le point à la vente étant inférieur au point à l’achat, les points sont donc négatifs (-0,0750) ; les points à terme sont à 1 an, il faut les ramener à 6 mois d’où 180 360(¿ 6 12) CM (6)=1,1135+1,1335 2 =1,1235 Et donc : f (6) ¿ =1,1235−1,1572 1,1572 × 12 6 ×100=−5,82% Il y a donc un déport de l’USD et un report de l’EUR. 3 uploads/Finance/ corrige-exam-emi-l2-eco-session-1-2019-2020.pdf