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Exercice 4 : Société EOL La société EOL fabrique des générateurs électriques qu

Exercice 4 : Société EOL La société EOL fabrique des générateurs électriques qui utilisent la force du vent ou l’énergie solaire. Un acheteur ivoirien vient de passer commande pour un contrat d’un montant global de 5 000 000 EUR pour 5 générateurs. Son prix de vente intègre son coût de refinancement. L’exportateur a fixé l’échéancier suivant : – à la commande : 10 % ; – à l’expédition des 2 premiers générateurs : 20 % (six mois après la commande) ; – à l’expédition des 3 suivants : 30 % (six mois après la première livraison) ; – le solde à la réception provisoire contre la présentation par l’exportateur d’une caution de maintenance (*) émise par une banque ivoirienne, contre-garantie par une banque française. La réception provisoire est prévue 18 mois après la commande. Chaque échéance est matérialisée par un crédit documentaire irrévocable et confirmé. L’acheteur ivoirien a négocié un crédit financier de 4 500 000 EUR avec la Banque Commerciale de Côte d’Ivoire aux conditions suivantes (voir annexe 1). Travail à faire : 1. Présentez le schéma des encaissements prévisionnels de l’exportateur. 2. Une société de forfaitage propose le rachat sans recours des créances nées sur la base d’un taux d’intérêt semestriel composé de 4,8 %. Sur le net obtenu, la société de forfaitage prélève une commission de service de 2 % du nominal des créances rachetées. Quel est le montant obtenu par l’exportateur après forfaitage ? (*)L'assurance caution : est une technique à classer dans la catégorie plus large des sûretés. Elle permet à des émetteurs (les entreprises) de garanties contractuelles d'acquérir auprès d'une compagnie d'assurances une protection sur les engagements qu'ils ont souscrits. Le recours à la caution d'une compagnie d'assurance constitue une réelle source de financement du fonds de roulement, réduit considérablement l'emprise bancaire et évite les dépôts en garantie. La caution 'maintenance' (Maintenance Bond) : L'assureur garantit la bonne exécution des engagements contractuels pris par le vendeur en matière d'entretien et de réparation Corrigé : 1. Schéma des encaissements prévisionnels 2. Opération de forfaitage La société de forfaitage propose l’escompte rationnel composé ; c’est la technique la plus utilisée. Normalement, le décompte de chaque semestre se fait en jours. Ici, nous avons des durées exprimées en mois. La somme des valeurs actuelles s’élève à 4 057,526 K€. La banque perçoit une commission de service égale à 2 % du nominal des effets, soit 2 % × 4 500 = 90 K€. Par le biais de sa banque, l’exportateur va donc percevoir 4 057,526 – 90 = 3 967,526 K€, soit 3 967 526 euros. De plus, il a obtenu 500 000 euros au titre de l’acompte à la commande. uploads/Finance/ exercice-4-corrige.pdf