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HYPOTHÈSES THÉORIE BIAIS L’approche du « bruit » : le noise trader Est un inves

HYPOTHÈSES THÉORIE BIAIS L’approche du « bruit » : le noise trader Est un investisseur irrationnel. Il se base sur de fausses informations pour prendre des décisions. C’est un investisseur qui est influencé par ses émotions et ses sentiments. L’approche de l’arbitrage limité La finance comportementale contredit cette idée et confirme que l’arbitrage est limité et lié au risque Heuristique : le jugement dans l'incertitude repose souvent sur un nombre limité d'heuristiques simplificatrices plutôt que sur un traitement algorithmique étendu. Des perspectives : stipule que les gens prennent des décisions basées sur la valeur potentielle des pertes et des gains plutôt que sur le résultat final. Du comportement planifié :l'intention comportementale dépend de deux facteurs déterminants, à savoir l'attitude comportementale et la norme subjective qui se rapportent à la conduite du comportement Du comportement moutonnier : pour décrire comment les individus d'un groupe peuvent agir collectivement. Ils ont proposé une approche intégrée, décrivant deux problèmes clés : les mécanismes de transmission des pensées et / ou du comportement entre les individus et les modèles de connexion entre eux. Ancrage Cadrage Représentativité Disposition Conservatisme Confirmation Familiarité Comptabilité mentale Excès de confiance Optimisme Aversion au risque La pensée magique Aversion aux pertes Statu quo Aversion au regret 1988 Tversky et kahneman : Article proposait la théorie de la perspective comme alternative au modèle largement répandu. R. Thalers’ : appuie sur les conclusions de kahneman et tversky pour critiquer la théorie économique répandue dans ce temps et pour décrire comment les consommateurs ont pris leurs décisions d'achat De bondt et thaler : les deux chercheurs ont constaté que les gens réagissent souvent de manière excessive aux informations inattendues et dramatiques sur les rendements du portefeuille Andreassen et kraus : supposent que lorsqu’on montre aux gens une séquence de l’historique des cours des actions, ils ont tendance à extrapoler les prix passés quand une tendance apparaît ce qui crée un impact sur leurs décisions d'investissement. Thaler : il a estimé qu'une des erreurs cruciales que les investisseurs commettent est l’utilisation de la règle empirique « rule of thumb ». Shiller : a noté que les émotions étaient clairement liées à cette montée et perte du marché. Il a affirmé que les médias transmettaient un faux sentiment qui a poussé le marché à continuer d’augmenter sans relâche. Hirshleifer: met en évidence une expérience qui viole les principes de l’EMH, en particulier la forme semi-forte qui suppose que les prix s'adaptent rapidement aux nouvelles informations et reflètent avec précision toutes les informations publiques disponibles Thaler : les sciences économiques devraient incorporer deux théories distinctes: les modèles économiques devraient montrer la solution optimale aux problèmes spécifiques lorsque les modèles descriptifs devraient capturer le comportement réel des humains FINANCE COMPORTEMENTALE 1985 1980 1979 1991 1999 2015 2016 Cognitifs ORIGINE MIND MAPPING : finance comportementale Ces biais influencent le comportement des investisseurs sur le marché financier. Certains biais influencent fortement tandis que d'autres ont un léger rôle à jouer sur le comportement d'un investisseur Jouent un rôle important dans l'explication de la décision des investisseurs sur le marché financier. Émotionnels La rationalité de décision Préparée par : LAHLOUanass - BARKAOUI abdelkbir - OUTGOUGUAmustapha - EL QORAYCHYfatima zahra - KACHCHAR laila - BOUTAHRIoumaima Encadré par : Mme QAFASahlam 2021/2022- MS MOFB uploads/Finance/ finance-comportementale-12.pdf