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Etude de cas Addoha Informations légales et financières C’est une société maroc

Etude de cas Addoha Informations légales et financières C’est une société marocaine créé en 1988 par Mr anas Sefrioui ; son siège social est à Ain Sabaa Casablanca, elle a été cotée en bourse en 6/7/2006. Son secteur d’activité est le secteur de la participation et promotion immobilières, elle a été introduite dans le 1 er compartiment c.-à-d. le marché principal1. Son capital social s’élève a est de 3 225 571 180 MAD 2, sa forme juridique est Société anonyme, elle opère dans 4 pays africains dont le Maroc, Sénégal, cote d’ivoire et guinée Conakry. Les activités du groupe génèrent quelques 20 000 emplois directs et indirects.3 Actionnariat Actionnaire Nombre d’action Famille SEFRIOUI 64,1078 DIVERS ACTIONNAIRES 24,4402 RCAR 5,0721 AXA ASSURANCES MAROC 0,2409 CIMR Caisse Interprofessionnelle Marocaine De Retraite 4,7757 CMR caisse marocaine de retraite 1,3633 AXA ASSURANCES MAROC 0,2409 Le nombre d’action totale : 322 557 1184 Principaux ratios et indicateurs  Indicateur de l’activité Le chiffre d’affaires en 2019 a connu une baisse de 14% par rapport à 2018. 5Les filiales du Groupe en Afrique de l’Ouest contribuent à hauteur de 19% au chiffre d’affaires du S1 2020 contre 4% au S1 2019.6  Indicateur de Résultat La marge brute se maintient à un niveau de 18% au 30 juin 2020 contre 21% au 30 juin 20197. 1 Le marché ou sont échangé les actions des grandes entreprises 2 www.cdgcapitalbourse.ma 3 http://www.groupeaddoha.com/ 4 Fiche technique du 30/06/2020 de l’Autorité marocaine du marché des capitaux 5 www.ammc.ma/sites/default/files/Addoha_RFS_juin_2020.pdf 6 Idem. 7 Idem. 1 La bonne maîtrise du BFR permet au groupe de générer un cash-flow d’exploitation largement positif pour atteindre 474 M MAD à fin décembre 20198.  Indicateur balancier L’endettement net du Groupe s’est réduit à 5 Md MAD à fin Juin 2020 de 5.2 MD MAD en 2019.9 Organisation et structure  Les Comités et organes de gestion Le groupe se compose d’une multitude de comités : le première bien évidement est le comité exécutif qui dirige le tout : le comité technique, le comité de communication, le comité d’audit, le comité des performances, le comité commerciale et formalisation et finalement le comité chargé des ressources humaines et de la formation. Figure 1: organigramme du rapport Addoha 2018 Les Dirigeants Président Directeur Général Anas SEFRIOUI Vice-Président Kenza SEFRIOUI Directeur Général Délégué des Fonctions Support Anas BERRADA Directeur Général Délégué du pôle Eco et MS/ Fonctions Administratives et Techniques Saad SEFRIOUI Directeur Général Délégué du pôle Eco et MS/ Fonctions Commerciales et Marketing Saloua BENBRAHIM Produit et services Le groupe Addoha présente 4 types de produit : appartement de Moyen standing, économique et des lots de terrains et des villas semi finies.10 8 Idem 9 Idem 10 Rapport annuel du groupe Addoha de 2018 2 Implantation Le groupe Addoha est présent sur tout le territoire Marocain donc dans la quasi-totalité des villes marocaines, et dans 3 autres pays de l’Afrique de l’ouest notamment le Sénégal, guinée Conakry et la cote d’ivoire. Concurrents principaux Al Omrane /CGI/ Chaabi lil iskane Projet de développements Suite aux nouvelles acquisitions opérées lors de son introduction en bourse, le leader du logement national a entrepris une double politique de diversification aussi bien de son offre que de son maillage territorial. Le Groupe a, de ce fait, investi dans les logements économiques, de moyen et de haut de gamme dans plusieurs villes du Royaume. Par ailleurs, Douja Promotion Groupe Addoha a acquis 100% de la société Cita, autrefois appartenant à General Firm Of Morocco. La société est en charge du développement et de la promotion du projet Bouskoura Golf City et du projet Bahia à Marrakech. Ces projets de haut standing s’étendent sur plus de 600 hectares, à proximité de la forêt de Bouskoura. La commercialisation des logements a démarré en octobre 2008 et est toujours en cours. Par ailleurs, les premières livraisons sont prévues pour l’année 2012. Douja Promotion Groupe Addoha a conclu depuis l'année 2006 des partenariats avec des opérateurs tant locaux qu'étrangers, à l'instar de : AL QUDRA, SOMED, CMKD, CGI et FADESA, dans l'objectif de développer plusieurs projets d'envergure dans les années à venir. Enfin, Douja Promotion Groupe Addoha a racheté 50% du capital de Fadesa Maroc pour 1,3 Mrd MAD. Cette nouvelle acquisition a permis au groupe immobilier de s'ouvrir sur la sphère internationale. Le Groupe a également créé en 2008 ADDOHA MANAGEMENT, filiale chargée de la maîtrise d'ouvrage exclusivement dédiée aux projets d'ADDOHA, lui permettant ainsi d'augmenter sa capacité de production. Divers : D’après une étude réalisée en 2019 montre qua La vision stratégique du Groupe Addoha repose sur 3 principales ambitions : ▪ Préservation d’une situation financière équilibrée avec comme une première priorité, la génération de cash ; ▪ Activité corrélée à la conjoncture sectorielle et flexibilité face à la demande ; ▪ Réussite des relais de croissance : Afrique et Coralia. Les partenaires financiers de groupe Addoha sont : La Banque Populaire, CIH, BMCE, La Société Générale, Barid Banque. 3 Analyse SWOT FORCES Leadership le groupe Addoha est considéré comme le premier opérateur et prometteur immobilier au Maroc ; c’est un leader dans son marché sans aucun concurrent direct unique mais compte plusieurs sur plusieurs fronts selon les différents produits proposés. La variété des produits présenter permet de toucher une grande catégorie de clients à savoir le haut standing, le moyen standing et l’économique ; chacun selon son pouvoir d’achat ce qui permet de toucher un grand nombre de la population. Cette variété de l’offre distingue le groupe Addoha des autres promoteurs immobiliers qui se focalisent sur un segment précis de la clientèle. Le groupe possède des certifications qui atteste de son savoir-faire et de son expertise en cite à titre d’exemple : la certification ISO 9001 (version 2000) et l’ISO 9001 (version de 2008).11 FAIBLESSE Une industrie des matériaux de construction peu compétitive qui se traduit en termes de faible offre (sur le marché d’approvisionnement) en matières de procédés techniques à adopter, matières premières développées affecte énormément la qualité d’offre du groupe Addoha. La rareté des réserves foncière dans le milieu urbain surtout dans le nord du territoire marocain qui se taille, déjà la part du lion en matière de projet t d’investissement futur du groupe. OPPORTUNIT É Volonté ferme de l’Etat et des plus hautes autorités du pays de résorber le déficit en logements et d’éradiquer l’habitat insalubre. 11 www.aujourdhui.ma/economie/telex-le-groupe-addoha-recertifie-iso-73488 4 La possibilité de s’investir dans les pays africains qui connaissent une forte expansion du marché immobilier Nos territoires sud, avec tous le progrès politiques, économique…etc. qu’elles connaissent présente une grande opportunité en matière d’investissement dans le marché et immobilier. MENACE La crise sanitaire liée au Covid-19 a largement impacté l’activité immobilière, il faudrait donc, bien maitriser les retombés de telle situation. La récession potentielle du marché marocain peut affecter le marché immobilier et l’offre sur le moyen et long terme. L’entrée de concurrents étrangers comme le leader mondiale de l’immobilier le Keller Williams WorldWide12 …etc. 12 www.leconomiste.com/article/1050592-intermediation-immobiliere-keller-williams-se-deploie-au-maroc. 5 uploads/Finance/ information-sur-la-societe-addoha.pdf