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LE JOURNAL DES FINANCES REJOIGNEZNOUS SUR INVESTIR.FR N° 2565 DU 4 MARS 2023 —

LE JOURNAL DES FINANCES REJOIGNEZNOUS SUR INVESTIR.FR N° 2565 DU 4 MARS 2023 — 4,70 € FRANCE : 4,70 € SUISSE : 8,90 CHF BELGIQUE ET LUXEMBOURG : 5,20 € DOM : 6,30 € MAROC : 58 DH TOM : 1.560 XPF ZONE CFA : 4.700 CFA ANDORRE : 5,20 € ÎLE MAURICE : 6,90 € IMPRIMÉ EN FRANCE Cac 40, en clôture 7.348,12 + 2,24 % Þ sur la semaine Investir 10 L’International marque des points LIRE PAGE 7 © Getty Images. EUROFINS Le leader mondial de la bioanalyse a dû revoir ses prévisions à la baisse PAGE 10 PARAPÉTROLE Une meilleure visibilité PAGES 4 ET 5 Ú Les compagnies pétrolières, très riches, augmentent leurs investissements Ú Les groupes de services, restructurés, profitent d’un meilleur environnement. Leur rentabilité s’améliore Ú La Bourse a anticipé cette reprise et joue ce secteur, qui n’avait pas beaucoup brillé ces dernières années Berkshire Hathaway Fort de résultats opérationnels record et d’une trésorerie colossale, le conglomérat de Warren Buffett devrait poursuivre les rachats d’actions. PAGE 15 VEOLIA ENV. L’intégration de Suez a généré plus de synergies que prévu PAGE 10 Davantage d’investissements Total des investissements des 5 majors 92,4 Mds$ 97 Mds$ Dépenses 2022 Prévisions 2023 JPMorgan Chase Grâce à une clientèle diversifiée, des particu liers aux très grandes entreprises, et une ges tion prudente, le leader américain du secteur affiche une rentabilité forte et régulière. Il bénéficie de la hausse des taux d’intérêt. PAGE 17 En dollar Mars .22 Mars .23 141,07 En dollar Mars .22 Mars .23 307,75 Les clubs ou cercles d’actionnaires, lancés dans les années 1990 par des groupes du Cac 40, sont désor- mais utilisés aussi par les valeurs moyennes pour nouer des liens directs avec leurs actionnaires indi- viduels. Ils sont un véhicule privilégié en matière d’information et de fidélisation, notamment pour les clubs très actifs en matière de visites de sites, d’événements culturels et sportifs ou de remises sur les produits maison. - PAGE 22 GROUPE BERKEM Décollage Ce petit spécialiste de l’extraction du végétal,profitable, surfe sur la vague de la chimie verte. Il vient de réaliser une acquisition créatrice de valeur, qui va lui permettre d’être présent en direct sur le marché américain de la nutraceutique. PAGE 14 En € 4 6 8 10 Mars 2022 Mars 2023 7,05 NEOEN Levée de fonds Le cours a chuté de 14 %, mercredi, dans la perspective d’un appel au marché qui pourrait atteindre 750 millions d’euros, soit plus que prévu il y a deux ans pour financer le plan d’investissements, lui aussi plus coûteux. PAGE 12 En € 26 30 34 38 42 Mars 2022 Mars 2023 29,34 STELLANTIS Ruée vers le cuivre Le constructeur a pris une participa tion au capital d’un producteur de cuivre. L’enjeu de l’accès aux métaux de la transition énergétique est majeur pour les constructeurs automobiles qui basculent dans l’électrique. PAGE 12 En € 11 13 15 17 Mars 2022 Mars 2023 17,17 Notre sélection Investir 10 OPCVM surperforme légèrement l’indice MSCI des actions mondiales grâce à l’accent mis sur les fonds de grandes capi- talisations et de valeurs moyennes françaises, qui progressent de 7,2 % à 10,8 %. En revanche, les fonds d’actions émergentes restent à la traîne. C’est pourquoi nous en vendons un pour acheter un excellent fonds d’actions technologiques dans l’anticipation d’un meilleur comportement de cette classe d’actifs prometteuse.- PAGES 19 ET 20 Depuis le 31-12-2022 Notre sélection Investir 10 OPCVM MSCI actions mondiales + 5,3 % + 4,9 % CLUBS D’ACTIONNAIRES Un outil de fidélisation INVESTIR 10 OPCVM Un bon début d’année grâce aux valeurs moyennes En progrès de 4,1 %, notre sélection Inves- tir 10 ETF a été légèrement battue par l’indice MSCI des actions mondiales en raison du compor- tement décevant des actions émergentes en géné- ral, et asiatiques en particulier. En outre, notre politique prudente, avec la détention d’un tracker d’actions américaines défensif et d’un autre investi sur le marché monétaire de la zone euro, a été pénalisante dans un marché haussier. Nous déci- dons de céder cet ETF monétaire pour miser sur un retour en grâce des actions technologiques après un millésime 2022 très décevant en achetant un ETF qui brille sur cinq ans.- PAGE 21 INVESTIR 10 ETF Les ETF d’actions émergentes ont limité la hausse LE RETOUR LA CHINE ACHETEZ LES VALEURS QUI EN PROFITENT La croissance industrielle chinoise redémarre En points LIRE PAGES 2, 4 ET 5 Source: Bureau national des statistiques de Chine. 50,1 49,2 48 47 50,1 52,6 Sept. Oct. Nov. Déc. Janv. Fév. 2022 2023 © Getty Images. Malgré des exceptions en France ou en Espagne, l’indice des prix continue à reculer à l’échelle de l’Europe, mais plus lentement que prévu. Le problème est que, allégée de ses composantes les plus volatiles – l’énergie en particulier –, l’infla- tion a tendance à rebondir. Comme si les coûts énergétiques s’étaient durablement diffusés dans l’économie. Derrière, il y a le spectre d’un durcissement de la hausse des taux et ses menaces sur la crois- sance.- PAGE 6 INFLATION Le regain ? Une-Inﬂation REDACTION CORRECTION SR Infographiste Muriel Un véritable rebond en France et en Espagne Taux d’inﬂation (prix à la consommation, glissement annuel en %) Source : Eurostat. 10 12 8 6 4 France Espagne T2 T3 T4 T1 2023 2022 Investir, le Journal des Finances / N° 2565 / 4 mars 2023 02 / STRATÉGIE Nos changements de conseils CGG Acheter Conseil précédent : achat spéculatif, 5-3-2021 Manitou Vente Conseil précédent : vente partielle, 3-2-2023 Eramet Acheter Conseil précédent : écart, 24-2-2022 Euronext Acheter Conseil précédent : achat spéculatif, 23-2-2023 ENTRE SORT INVESTIR10 Moyennes TRIGANO JCDECAUX Variations de la semaine CAC 40 7.348,12 + 2,24 % INVESTIR 10GV 153,80 + 1,37 % DOW JONES 33.111,44 + 0,90 % NASDAQ 11.616,29 + 1,94 % NIKKEI 27.927,47 + 1,73 % Arcelormittal 6 13 20 27 2018 19 20 21 2023 30,41 + fortes hausses CAC 40 ARCELORMITTAL + 9,2 % STELLANTIS + 7,4 % RENAULT + 6,3 % WORLDLINE + 5,5 % AXA + 5,2 % + fortes baisses CAC 40 EUROFINS SCIENT. – 7,0 % ORANGE – 1,2 % ENGIE – 1,1 % CARREFOUR – 0,8 % SANOFI – 0,8 % La Chine repart enfin, les conséquences pour la Bourse Game changer Lorsque l’usine du monde redémarre, l’événement constitue à lui seul une mégatendance, ayant des répercussions sur plusieurs secteurs. Les industriels cycliques, le luxe, le tourisme, le parapétrolier et les matières premières sont en première ligne. Il est opportun de détenir ces titres en portefeuille. C e n’est pas encore une certitude, mais une partie du voile est levée : la Chine est en passe de réussir sa sortie de la crise sani- taire. La croissance économique repart et la probabilité de nouveaux confinements s’éloi- gne. Après trois ans d’une politique zéro Covid drastique, Pékin a annoncé soudainement un retour à la vie normale à partir du 8 janvier, en décrétant la fin de la quarantaine pour les voya- geurs arrivant dans le pays et l’abandon des confi- nements dès le premier cas de contamination survenant dans une ville. Il en a certes résulté une explosion des contaminations dans les sites indus- triels et commerciaux – aux alentours de 80 % selon les patrons avec lesquels nous avons échangé – et un nombre impressionnant de décès chez les personnes âgées, même si nous ne dispo- sons pas de données exactes. Mais cela n’empêche pas Pékin d’avancer. Le Nouvel An lunaire s’est plutôt bien déroulé, et les statistiques d’activité se révèlent encourageantes. Les indices Purchasing Managers Index (PMI), établis à partir d’enquêtes mensuelles réalisées auprès d’un panel d’entre- prises, fournissent en effet des indications précieuses. En février, l’activité indus- trielle a progressé à un rythme que le gouverne- ment chinois affirme ne pas avoir connu depuis plus de dix ans. L’indice officiel est ressorti à 52,6 le mois dernier, contre 50,1 le mois précédent, soit largement au-dessus du seuil de 50 qui sépare contraction et expansion de l’activité. Un plus-haut, donc, depuis avril 2012. La reprise est également confirmée par l’enquête privée réalisée par S&P Global. Elle relève que l’activité manufacturière a crû en février pour la première fois depuis sept mois. Ce PMI manufac- turier s’est inscrit à 51,6, contre 49,2 en janvier et 50,2 attendu par le consensus. L’usine du monde a bel et bien relancé sa production. Les conséquences économiques et boursières sont nombreuses. Le redémarrage de la Chine devrait générer un surplus de croissance économique, au profit du pays mais aussi du reste du monde. Il est trop tôt pour le mesurer, mais la Bourse anticipe déjà ce scénario. Les valeurs cycliques, très dépendantes de la con- joncture économique, sont particulièrement recher- chées aujourd’hui, au détri- ment des valeurs dites défensives. Stellantis, Renault, Schneider Electric et Legrand ont encore gagné plus de 3 % cette semaine, portant leurs gains depuis le 1er janvier entre 18 % et 37 %. Les secteurs du luxe, des alcools et du tourisme uploads/Finance/ investir-4-mars-2023-pdf.pdf