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Un dossier du Vaillant petit économiste Mars 2017 OR La monnaie millénaire Inve

Un dossier du Vaillant petit économiste Mars 2017 OR La monnaie millénaire Investir en devises : votre assurance contre une crise de l'Euro !1 Un dossier du Vaillant petit économiste Mars 2017 Chère lectrice, cher lecteur, L'utilisation de l'or par l'homme remonte à plus de 7 000 ans et dans les temps où la mémoire se perd. On a retrouvé 6 kg d'or dans la nécropole de Varna en Bulgarie, datant du 5e millénaire av. J.-C : bijoux, pièces de monnaie, objets de culte... Au total, 3 000 objets ouvragés témoignent de la maîtrise de l'extraction de l'or et de l'orfèvrerie. L'or est la seule monnaie à avoir traversé les millénaires : depuis 7 000 ans, l'or est une monnaie. Aucune autre forme de monnaie n'a traversé les millénaires comme l'or. L'argent et le bronze qui se rapprochent le plus des propriétés de l'or-monnaie ne résistent pas au métal jaune. Le système monétaire de la Rome impériale, fondé sur le tri- métallisme : or-argent-cuivre fut l'un des plus stables et longs au monde. Après deux siècles et demi de stabilité, la crise romaine du 3e siècle ap. J-.C s'accompagna de l'eﬀondrement des monnaies de bronze et d'argent. Seul l'or survécut à la crise. À côté, les monnaies-papier sont comme des feux de paille. En France, les premières expérimentations au XVIIIe siècle — système de Law et Assignats de la Révolution — se soldèrent en banqueroutes mémorables moins de 10 ans après leurs créations. C'est Napoléon qui installa le Franc Germinal pour 125 ans et ce malgré une révolution, une guerre avec l'Allemagne, un empire, une république, une commune et 3 rois : le Franc Germinal était convertible en or. Au XIXe siècle on ne jouait pas avec la planche à biller. La mémoire du scandale des assignats, première crise d'hyper-inﬂation monétaire de l'ère moderne était trop vive. Investir en devises : votre assurance contre une crise de l'Euro !2 L'or de Varna : des milliers de bijoux, pièces de monnaies, objets de culte et outils ont été retrouvés. Un dossier du Vaillant petit économiste Mars 2017 L'or est inaltérable. Il ne rouille pas, ne s'oxyde pas, ne s'abîme pas. L'or ne passe pas. Cette propriété physique s'est transmise à sa valeur. L'or garde sa valeur. Les monnaies modernes ﬂuctuent : on en imprime, on en détruit. L'or est la seule monnaie qui ne passe pas : il conservera sa valeur, et il y aura toujours quelqu'un pour vous l'échanger en cas de besoin. Cela ne veut pas dire que l'or ne ﬂuctue pas. Mais personne n'a jamais re-tapissé son salon de pièces d'or parce qu'elle ne valaient plus rien. Les Allemands en revanche ﬁnirent par utiliser leurs billets comme papier peint durant l'hyper-inﬂation de 1921 : ils valaient bien moins que le moins cher des papiers peints. Les monnaies ﬁduciaires sont mortelles. L'ancien Franc aura duré 30 ans. Le Nouveau Franc aura vécu à peine plus de 40 ans. L'Euro a 17 ans et du plomb dans l'aile. La crise de 2008 pourrait bien signer la ﬁn de la monnaie unique. Les monnaies sont mortelles et de la même manière que l'on constate la mort d'un être vivant quand le cœur arrête de faire circuler le sang, on constate la mort d'une monnaie quand elle arrête de circuler, quand elle arrête de s'échanger. La pyramide des liquidités d'Exter L'argent, c'est ce qui s'échange, permet de compter et de stocker de la valeur. Par exemple, des coquillages rares ont longtemps servi de monnaie en Polynésie, des cigarettes en prison, des bonbons et des billes dans les cours d'écoles : l'argent est une pratique qui se met naturellement en place. Investir en devises : votre assurance contre une crise de l'Euro !3 Durant l'hyper- inﬂation de la République de Weimar dans l'Allemagne des années 1920, l'argent ne valait plus rien. Même pas le prix du papier Un dossier du Vaillant petit économiste Mars 2017 Quand les économies sont en croissance, les gens créent naturellement de nouvelles formes d'argent pour faciliter leurs échanges. Quand elles sont en contraction au contraire, les gens se concentrent sur les formes les plus sûres et moins spéculatives d'argent, en dernier recours : l'or. John Exter est un banquier américain qui a travaillé à la réserve fédérale de New York dans les années 1950. Il a montré ce phénomène d'expansion et de contraction des liquidités dans une pyramide restée aussi célèbre des initiés qu'inconnue du grand public. C'est une pyramide qui a la tête en bas et qui ordonne les diﬀérentes liquidités d'une économie des plus liquides aux plus spéculatives : Dans cette pyramide, on trouve d'un côté l'or, la monnaie le plus sûre, la plus liquide — celle que vous pouvez toujours échanger— refuge de toutes les grandes crises et de l'autre, les produits dérivés, nébuleuse hyper-spéculative et illiquide dont la crise de 2008 et jusqu'à aujourd'hui a montré que des sommes dépassant tout entendement Investir en devises : votre assurance contre une crise de l'Euro !4 La pyramide d'Exter, modiﬁée pour prendre en compte le développement des produits dérivés. Un dossier du Vaillant petit économiste Mars 2017 pouvaient disparaître du jour au lendemain... y compris de votre compte en banque, comme l'a montré la faillite d'Hypo Group Alpe Adria en Autriche. Entre chaque extrémité vous trouvez l'éventail des produits ﬁnanciers : du plus liquide au moins liquide. Durant les phases de croissance, la pyramide grossit, tout le monde se rue sur la monnaie facile et spéculative. mais dans les phases de contraction, c'est tout le contraire, les détenteurs de titres spéculatifs essaient de s'en dessaisir à tout prix pour des actifs plus sûrs. C'est comme un jeu de mistigri où vous ne voulez surtout pas être le dernier à avoir la monnaie de singe dont plus personne ne veut. C'est quelque chose de très important : la liquidité d'une monnaie fait une grande partie de sa valeur. Que vous vaut d'avoir des valises de billets si personne ne vous les prend, dans les bureaux de change ou les magasins ? Que vous vaut d'avoir des millions sur un compte en banque si celui-ci est bloqué ou que le système informatique de la banque tombe en panne ? La liquidité peut même faire toute la valeur de votre monnaie. 100%. C'est le cas du Bitcoin qui n'est rien d'autres que quelques 1 et 0 perdus dans un programme informatique ou d'un billet de banque qui n'est qu'un morceau de papier. Si je vous tendais un morceau de papier avec une suite de 1 et de 0, vous ne m'en donneriez probablement pas un centime. Pourtant un seul bitcoin vaut plus de 1 000€ à l'heure où j'écris ces lignes. 6, 5, 4, 3, 2... avant effondrement Nous sommes depuis 10 ans dans une phase de contraction contre laquelle luttent les banques centrales. Leur tactique est de forcer la liquidité en se positionnant comme acheteur de dernier recours et en injectant toujours plus d'argent dans l'économie : Si vous détenez une obligation du Trésor français, vous pourriez être en droit de penser que celui-ci étant criblé de dettes et incapable de se réformer, il risque de faire faillite. Vous seriez alors tenté de vendre votre obligation à perte tandis qu'un éventuel acheteur Investir en devises : votre assurance contre une crise de l'Euro !5 Un dossier du Vaillant petit économiste Mars 2017 aurait lui intérêt à demander un prime de risque importante. Les taux augmenteraient rapidement obligeant l'État à se réformer rapidement ou à faire faillite. Mais comme vous savez que la Banque Centrale Européenne rachète toutes les dettes, vous êtes tranquille et n'avez pas besoin de demander une prime de risque importante. Et l'État ne ressent pas la nécessité d'équilibrer son budget. Sauf que pendant ce temps-là, la pyramide continue de gonﬂer : en 2016 la BCE a racheté 5 fois plus de dettes que la zone n'a créé de croissance. C'est-à-dire qu'elle a dû distribuer 5€ tous neufs pour qu'un seul soit échangé. De toutes les strates de la pyramide d'Exter, seuls l'argent liquide et l'or ne sont pas en situation de bulle. À la ﬁn des années 1960, John Exter avait observé un phénomène similaire aux États- Unis et transféra une partie de ses économies en or. Il ﬁt fortune en 1971 quand le gold standard fut abandonné et que le dollar américain dévissa pendant que l'or s'envolait. N'investissez pas aveuglément L'objet de ce dossier est de partager une analyse macro-économique comme je viens de le faire et de vous donner des conseils pratiques sur les façons acheter de l'or. Je ne peux en revanche vous conseiller d'investir dans l'or aveuglément. Le conseil d'investissement est une profession réglementée par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) aﬁn d'éviter les fraudes et la spéculation incontrôlée. Je n'ai pas d'agrément de l'AMF pour vous prodiguer un conseil ﬁnancier personnalisé et quand bien-même, l'AMF oblige les conseillers à prendre en compte la situation personnelle de chaque client avant de donner un conseil d'investissement. Ce que je ne peux pas faire uploads/Finance/ la-monnaie-millenaire.pdf