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Economie Générale & Statistique 2-2 La politique monétaire 2-2-1 La monnaie 2-2

Economie Générale & Statistique 2-2 La politique monétaire 2-2-1 La monnaie 2-2-1-1 Les formes de la monnaie Ø Définition de la monnaie: La monnaie est constituée de l’ensemble des moyens de paiement dont disposent les agents économiques pour régler leurs transactions. C’est un bien d’échange généralement accepté par une communauté de paiement. Ø La monnaie est créée pour faire face aux inconvénients du troc: - Problème de stockage des biens et leur détérioration avec le temps ; - Existence de biens indivisibles, Possibilité de ne pas trouver une personne qui a le besoin de votre marchandise… Ø La monnaie marchandise : Les marchandises utilisées comme monnaie ont été très variées dans le temps et dans l’espace : Bétail, coquillage, barres de sel ; etc. Elles correspondent à une marchandise qui, par différence aux autres, représentait un symbole de richesse. Ø La monnaie métallique : La forme de la monnaie qui vient après la monnaie – marchandise est la monnaie métallique : utilisation des métaux précieux (or, argent, bronze) comme monnaie. Ø Les formes actuelles de la monnaie : · L a m o nn a ie di v i s i o n n a ire : Elle est constituée par des pièces ou monnaie métallique. Elle est appelée « divisionnaire » car les pièces représentaient autrefois une fraction de l’unité monétaire ; Les pièces sont fabriquées par le trésor public et mises en circulation par Bank Al MAGHRIB (banque centrale). · L es b i lle t s de b a n que o u m o nn a ie p a pier : Ils sont émis par Bank Al MAGHRIB. Ils dispose d’un cours légal, mais pouvoir libératoire limité (car les transactions dépassant 10 000 DH doivent être réglées par chèque ou effet de commerce). La monnaie divisionnaire et les billets de banque constituent la monnaie fiduciaire. Monnaie fiduciaire = Monnaie divisionnaire + Billets de banques · L a m o nn a ie s cri p t ur a le o u m o n n a ie de b a n q ue : Elle est constituée par les dépôts à vue inscrits dans des comptes ouverts sur les registres des banques au nom de leurs clients et permet des règlements effectués par de simples jeux d’écritures ; Il ne faut pas confondre la monnaie scripturale (les sommes figurant au crédit des comptes gérés par les banques pour leurs clients) et les instruments qui permettent sa circulation comme les chèques, le virement, les cartes de paiement qui sont les principaux instruments de règlement scripturaux. · L a m o nn a ie éle ct r o ni q ue La monnaie électronique, ou monétique, « peut être définie comme l’ensemble des techniques informatique, magnétiques, électroniques et télématiques permettant l’échange de fonds sans support papier » Dominique PLIHON dans « La monnaie et ses mécanismes ». Elle peut prendre deux formes principales : - Porte- monnaie électronique : carte de paiement ; - Porte-monnaie virtuel : utilisation des réseaux tel que l’Internet pour effectuer des transactions à distance. 1/14 2ème BAC Sciences Economiques 2015/2016 Mr.Mohammed Azzouzi Economie Générale & Statistique Les deux formes de la monnaie Monnaie manuelle ou fduciaire Monnaie scripturale Monnaie divisionnaire (Pièces) Billets de banque 2-2-1-2 Les fonctions de la monnaie Ø Les fonctions ou les rôles de la monnaie : ü La monnaie est une unité de mesure qui permet d’évaluer tous les biens et les services faisant partie d’un échange et ainsi de comparer leur prix. ü La monnaie est un instrument d’échange qui permet d’apporter une contrepartie à n’importe quel flux de marchandises. ü La monnaie est un instrument de réserve de valeur qui permet aux agents économiques de détenir une partie de leurs avoirs sous forme monétaire. Les trois fonctions de la monnaie Intermédiaire des échanges La monnaie est un instrument de paiement dont le pouvoir d’achat est généralement immédiat. Mesure des valeurs La monnaie est une unité de compte (ou étalon) qui permet de mesurer et de comparer la valeur Réserve de valeur La monnaie peut être conservée pour une utilisation ultérieure Ø Les motifs de la demande de la monnaie selon J-M- Keynes: ü Le motif de transaction : le besoin de monnaie résulte de la nécessité de régler les échanges courants ; ü Le motif de précaution : le besoin de monnaie résulte d’un désir de sécurité face aux incertitudes de l’avenir ; ü Le motif de spéculation : le besoin de monnaie résulte de la possibilité de tirer profit de l’évolution du taux d’intérêt. 2-2-1-3 Les agrégats monétaires Evolution des composantes de la masse monétaire (M3) (en millions de DH) Monnaie fiduciaire Monnaie scripturale Placements à vue Autres actifs monétaires* M3 2007 120 045 339 677 72 421 177 854 709 997 2008 128 091 363 751 79 869 234 275 805 986 2009 136 664 391 831 87 336 246 824 862 655 2010 145 235 407 054 93 802 258 149 904 240 Rapport de Bank Al-Maghrib, 2010, ww w . b k a m . m a * Dépôts à terme + titres des OPCVM monétaires + valeurs données en pension + certificats de dépôts + dépôts en devises+autres dépôts Economie Générale & Statistique 2/14 2 ème BAC Sciences Economiques 2015/2016 Mr. Mohammed Azzouzi 2 ème BAC Sciences Economiques 2015/2016 Mr. Mohammed Azzouzi Ø La masse monétaire La masse monétaire correspond à la quantité de monnaie en circulation dans une économie ou dans une zone monétaire. Elle est mesurée par l’agrégat M3. Ø Les différents agrégats composant la masse monétaire : - L’agrégat M1 correspond à l’ensemble de moyens de paiement directement utilisables dans le règlement des transactions. M1 = Monnaie fiduciaire + monnaie scripturale - L’agrégat M2 est la somme du M1 et les avoirs à vue non utilisable par chèque. M2 = M1 + dépôt sur carnet auprès des banques + dépôt sur livrets chez la caisse d’épargne nationale - L’agrégat M3 correspond à la somme de M2 et placements à échéance fixe, mais facilement monétisables et sans perte en capital. M3 = M2 + compte à terme + bons de caisse + certificats de dépôt Les bons de caisse et les certificats de dépôt sont des titres émis par les banques. - Un agrégat monétaire est un regroupement conventionnel des actifs monétaire selon leur de g ré de liqu i di t é. M1 = Monnaie fiduciaire + Monnaie scripturale M2 = M1 + Placements à vue M3= M2 + Placements à terme M3 correspond à la masse monétaire Ø Evolution de l’agrégat M3 : M3 Variation en % 2007 2008 2009 2010 709 997 805 986 862 655 904 240 ---- 13,5 7,0 4,8 I n t erpré tat i o n : En 2008, la croissance de l’agrégat M3 s’est accélérée, s’établissant à 13,5 %. En 2009, le taux de croissance de M3 a reculé d’environ 6 points pour s’établir à 7 %. En 2009, le taux de croissance de l’agrégat M3 a poursuivi sa chute pour s’établir a 4,8 % soit une perte de d’environ 2 points par rapport à 2009 et environ 9 points par rapport à 2008. Ø La structure de la masse monétaire en 2010 Montants en millions DH Structure en % Monnaie fiduciaire 145 235 16,1 Monnaie scripturale 407 054 45,0 Placements à vue 93 802 10,4 Placements à terme 258 149 28,5 M3 904 240 100 I n t erpré tat i o n : 3/14 La monnaie scripturale constitue la composante principale de la masse monétaire (45 %) suivi du placement à terme (28,5 %) et de la monnaie fiduciaire (16,1 %), alors que les placements à vue ne représentent que 10,4 % de la masse monétaire. Composantes de M3 en 2010 16% 29% 10% 45% Monnaie fiduciaire Monnaie scripturale Placements à vue Placements à terme 2-2-1-4- Les contreparties de la masse monétaire Ø Les contreparties de la masse monétaire : * Avoirs extérieurs nets : provient des opérations réalisées avec l’extérieur. Son évolution est liée à la situation de la balance des paiements : l’excédent de la balance des transactions courantes par exemple va induire une création monétaire d’origine extérieure consécutive du nouvel apport de devises. * Crédit intérieur global : - Concours à l’économie : correspond aux financements consentis aux ménages et aux entreprises ; - Créances sur le trésor : résulte de l’endettement de l’Etat. Ø La création monétaire a trois origines : ü La distribution des crédits par les banques : principale source de création monétaire, lorsque une banque accorde un crédit à une entreprise ou un ménage, la somme sera inscrite à l’actif et au passif de son Bilan. Ex e m ple : La banque « B » a accordé un crédit de 2 000 DH à l’entreprise « ABC ». Le Bilan de la banque se présente comme suit : Actif Bilan Banque B Passif Crédit à « ABC » Compte de l’entreprise (à l’économie) « ABC » + 2 000 + 2 000 uploads/Finance/ la-politique-monetaire-2-bac-science-economie-et-techniques-de-gestion.pdf