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Le besoin en fonds de roulement normatif Nous avons évoqué dans une fiche précé

Le besoin en fonds de roulement normatif Nous avons évoqué dans une fiche précédente le calcul du besoin en fonds de roulement. L'inconvénient de cette méthode est que les calculs se basent sur la valeur des postes à une date fixe. Or les stocks, les créances clients, les dettes fournisseurs... pris en compte dans le calcul du BFR, sont des poste en évolution constante ! L'objectif du BFR normatif est donc de pallier à et inconvénient. Le principe est donc simple : baser le calcul sur les montants moyens de chaque postes sur l'année. La méthode l'est un peu moins : pour chaque composante, on va calculer un délai moyen et un coefficient de pondération moyen. On peut être amené à raisonner globalement ou en séparant la partie variable de la partie fixe (le plus probable). BFR normatif en raisonnant globalement Lors d'un examen (DECF par exemple), les délais peuvent être donnés ou calculés mais les coefficients seront à calculer (raisonnement annuel ou unitaire) dans la majorité des cas. Stock moyen = ( stock initial + stock final ) / 2 Coût d'achat = Achats +/- Variation de stocks Coût de production = Coût d'achat des matières consommées + Charges de production HT décaissées - Production stockée - Production immobilisée Rappel : · · · Emplois Partie variable (ou totalité si pas de distinction) Délais Coefficients Stocks de matières premières ( Stock moyen de matières premières / Coût d'achat HT des matières premières consommées ) * 360 Coût d'achat HT des matières premières consommées / Chiffre d'affaires HT (1) Stocks de marchandises ( Stock moyen de marchandises / Coût d'achat HT des marchandises vendues ) * 360 Coût d'achat HT des marchandises vendues / Chiffre d'affaires HT (1) Stocks de produits finis ( Stock moyen de produits finis / Coût de production HT des produits finis vendues ) * 360 Coût HT de production décaissé des produits vendus (2) / Chiffre d'affaires HT (1) Stocks de produits en cours ( Stock moyen de marchandises / Coût d'achat HT des marchandises vendues ) * 360 Coût HT de production décaissé des produits en cours (2) / Chiffre d'affaires HT (1) Créances clients ( Créances clients et compts rattachés / Chiffre d'affaires TTC total ) * 360 Chiffre d'affaires TTC (3) total / Chiffre d'affaires HT (1) Voir cas spécifique si les clients règlent à des dates différentes (4) . Idem, pour chaque client. TVA déductible La TVA décaissée, calculée en fin de mois, est en général réglée au cours du mois suivant. Le délai moyen est donc égal à 15 (la moitié du mois) + date de paiement de la TVA [Exemple] . Total TVA déductible / Chiffre d'affaires HT total Acompte sur salaire (si versé avant le 15 du mois) La part de salaire versée avant le 15 du mois (ne pas confondre avec le 15 du mois suivant) se traduit par un emploi pour l'entreprise. Dans ce cas, le délai correspond à la date de versement (1 à 14). Encaisse de transaction Il s'agit du fonds de caisse moyen (nécessaire pour rendre la monnaie aux clients). On ne calcule ni délai ni coefficient. On inscrit directement la ressource en jours de CA HT. ( Montant moyen du fonds de caisse / CAHT ) * 360 Ressources Patie variable (ou totalité si pas de distinction) Autres fournisseurs ( Dettes fournisseurs des charges diverses / Achats nets TTC de charges diverses ) * 360 Prix d'achat TTC des fournisseurs de charges diverses / Chiffre d'affaires HT (1) Voir cas spécifique si les fournisseurs règlent à des dates différentes (4) . Idem, pour chaque fournisseur. Salaires nets (5) Bien se rappeler que la partie versée avant le 15 du mois est portée en emplois ! Si tout ou partie (acompte) du salaire est versé entre le 15 au 30 du mois, le délai est égal à la date de versement - 15 [Exemple] . Pour le reste du salaire, le principe est le même que pour la TVA déductible. Salaire (ou acompte) net versé / Chiffre d'affaires HT total Charges sociales (5) Le principe est le même que pour la TVA déductible. Charges sociales (salariales et patronales) / Chiffre d'affaires HT total TVA collectée Le principe est le même que pour la TVA déductible. Total TVA collectée / Chiffre d'affaires HT total Crédit d'escompte Si une banque accorde un crédit d'escompte à l'entreprise, on ne calcule pas de délai ni de coefficient. On inscrit directement la ressource en jours de CA HT. ( Montant du crédit d'escompte / CAHT ) * 360 1. Il est possible de raisonner globalement (coût total / CA HT total) ou unitairement (coût d'achat des matières utilisées pour un produit / Prix de vente unitaire HT). 2. On parle ici de coût de production décaissé; il ne faut donc pas tenir compte des amortissements. 3. Bien vérifier si le sujet ne précise pas qu'une partie du chiffre d'affaires est lié à l'exportation. Comme il n'y a - en principe - pas de TVA sur les exportations (voir cours de fiscalité), il faudrait retenir le montant HT et non TTC pour cette part. 4. 5. L'énoncé peut ne donner que le montant global des charges salariales. Une illustration de ce problème dans l'examen de 1998, société Hendric, second dossier : charges de personnel + charges sociales = 7.425.000 € , les charges salariales représentent 20% du salaire brut et les charges patronales représentent 35% du salaire brut. Résolution : · salaire brut = 7.425.000 / 1,35 = 550.000 € · charges patronales = 550.000 * 0,35 = 192.500 € · charges salariales = 550.000 * 0,20 = 110.000 € · salaire net = 550.000 * 0,80 = 440.000 € BFR normatif en séparant partie variable de la partie fixe Lors d'un examen (DECF par exemple), les délais peuvent être donnés ou calculés mais la difficulté tient dans le calcul des coefficients. Contrairement à la méthode précédente, il est nécessaire de distinguer la partie variable (à calculer ; raisonnement annuel ou unitaire) et la partie fixe (on calcule ici le montant des charges fixes par jour, non un coefficient). Partie variable Eléments Délais Coefficients Stocks FRNG, BFR et Trésorerie L'équilibre financier d'une société peut être appréhendé à partir de son bilan. Celui-ci répertorie à l'actif ses différents investissements ou emplois et, au passif, les ressources mobilières pour les financiers. Dans ce contexte, la trésorerie est la différence algébrique entre le fonds de roulement net global (FRNG) et le besoin (ou excédent) en fonds de roulement (BFR/EFR) de l'entreprise. FRNG - BFR = Trésorerie Le fonds de roulement net global Le fonds de roulement net global constitue une garantie de liquidité de l'entreprise. Plus il est important et plus l'équilibre financier semble assuré, les dettes à court terme étant susceptibles d'être honorées par la réalisation de l'actif circulant. Il peut être calculé selon différentes méthodes... ... à partir du haut de bilan capitaux permanents - actif immobilisé ... à partir du haut de bilan fonctionnel ( voir fiche ) ressources durables - emplois stables ... à partir du bas de bilan actif court terme - passif court terme ... à partir du bas de bilan fonctionnel ( voir fiche ) (ACE brut + ACHE brut + AT) - (DE + DHE + PT) Certes, avoir un FRNG positif est une preuve de grande stabilité. Mais on peut se contenter d'avoir un équilibre moins stable, en engrangeant à la fin de chaque mois au moins de quoi faire face aux échéances du mois suivant => La règle d'équilibre n'est pas d'avoir un FRNG positif, mais d'avoir un FRNG au moins égal à son BFR. Le besoin en fonds de roulement (BFR) Le besoin ou l'excédent en fonds de roulement ( BFR ou EFR ) proviennent des décalages dans le cycle "achat - production - vente", c'est à dire le cycle d'exploitation. Ces décalages sont alimentés par diverses contraintes d'ordre social et technique supportées par l'entreprise. Par exemple, il est souvent nécessaire, dans l'industrie, d'avoir à supporter un certain niveau de stock de matière première et/ou de produits finis afin d'éviter les ruptures du processus de production et de commercialisation. Il est aussi souvent courant de voir les firmes s'aligner sur les usages sectoriels en matière de crédit client. Il s'agit là d'emplois, d'actifs d'exploitation dont le financement est coûteux. Mais parallèlement, le cycle d'exploitation peut générer des ressources comme le crédit fournisseur. On a donc : ... à partir du bilan BFR = ( Stocks + Créances clients) - (Dettes fournisseurs + Dettes sociales) ... à partir du bilan fonctionnel ( voir fiche ) BFR = (ACE + ACHE) - (DE + DHE) Le bilan fonctionnel Le bilan fonctionnel est un bilan dans lequel les ressources et les emplois sont classés par fonction (fonctions financement, investissement et exploitation). Il s'établit à partir du bilan comptable avant répartition du résultat (le résultat de l'exercice est donc inclu dans les capitaux propres). Tout comme le bilan traditionnel, il est scindé horizontalement (une partie uploads/Finance/ le-besoin-en-fonds-de-roulement-normatif.pdf