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Analyse financière interne : tableau de financement Réalisé par : BENAJIBA Naim

Analyse financière interne : tableau de financement Réalisé par : BENAJIBA Naima LAZRAK Imane DERAZ Zainab SADKI Hind Année universitaire 2020-2021 1 Table des matières Introduction :.........................................................................................................................................2 I. Généralités.....................................................................................................................................3 1. Définition :..................................................................................................................................3 2. L’utilité :......................................................................................................................................3 II. Présentation du tableau de financement :..................................................................................4 1. Tableau de synthèse des masses du bilan :................................................................................4 2. Tableau des emplois et des ressources :....................................................................................6 II. L’interprétation :..........................................................................................................................11 III. Les limites du tableau de financement :......................................................................................12 Conclusion :..........................................................................................................................................18 2 Introduction : L’analyse financière consiste à tirer des renseignements sur la santé d’une entreprise, notamment en matière de solvabilité et de rentabilité, à partir des documents comptables à savoir le Bilan et le CPC.Or, l’analyse de Bilan (soit le Bilan comptable ou fonctionnel) reste une analyse statique, même s’elle donne une vue d’ensemble sur l’équilibre général et la situation financière de l’entreprise à un moment donné, mais elle ne permet pas à l’analyste d’approfondir l’analyse et d’apporter son point de vue sur la gestion financière de l’entreprise, la gestion de son financement et la gestion de son exploitation. Donc l’analyse aura besoin d’un outil qui va lui permettre de cerner des flux financiers qui ont traversés l’entreprise, cette analyse de flux vient pour compléter le diagnostic par une approche plus dynamique des mouvements financiers de l’entreprise au cours d’un exercice donné. C’est cette notion de flux qu’on va traiter avec le tableau de financement. I. Généralités 3 1. Définition : Le tableau de financement est un état comptable qui présente les emplois mobilisés et les ressources dégagées par une entreprise, il retrace la façon dont l’entreprise, au cours d’un exercice, a pu faire face à ses besoins par les ressources dont elle a disposé. Il permet d’expliquer comment les nouvelles ressources de l’exercice ont permis de financer les nouveaux emplois c’est pour cette raison qu’on l’appelle aussi le tableau des emplois et des ressources Il récapitule pour la période de l'exercice clôturé : • les flux de ressources, • les flux d'emplois, • Le solde entre les deux flux : - soit une ressource nette : amélioration de l'équilibre financier du bilan - soit un emploi net : une détérioration de cet équilibre. Le tableau de financement est un document de synthèse. Il propose une analyse dynamique de l’équilibre financier 2. L’utilité : Le tableau de financement est une photographie des flux financiers (flux entrants et les flux sortants) de l’entreprise en retraitant l’actif du bilan en emplois et le passif en ressources, il permet : - De renseigner les politiques d’investissement, de désinvestissement, de remboursement, d’autofinancement et de financement - Explique les variations du patrimoine de l’entreprise connaitre l’augmentation de la production, l’évolution du Chiffre d’Affaires et l’évolution de la trésorerie - le tableau de financement est un outil efficace de contrôle de l’exécution du plan d’investissement et de financement. Ce contrôle consiste à comparer les réalisations aux prévisions et à analyser les écarts éventuels qui apparaissent afin de redéfinir les conditions de l’équilibre financier prévisionnel et mettre à jour le plan d’investissement et de financement - Analyser les déséquilibres financiers et les mettre en évidence - Appréhender l’avenir en apportant les mesures correctives nécessaires qui permettront d’envisager le financement d’un nouveau projet II. Présentation du tableau de financement : 4 Le tableau de financement du Plan Comptable Marocain comporte deux parties : Le tableau de synthèse des masses du bilan. Le tableau des emplois et ressources 1. Tableau de synthèse des masses du bilan : Le tableau de la « synthèse des masses du bilan » est un tableau succinct établi pour deux exercices (N et N-1) et dont les données sont tirées directement des rubriques du bilan fonctionnel et qui permet de calculer, sans les analyser, pour chacun des deux exercices. Il est basé sur la relation fondamentale d’équilibre financier formulée de la façon suivante : Variation F.R = Variation B.F.R+ Variation T.N Cette relation signifie que la situation du cycle de trésorerie dans l’entreprise est conséquence des situations des cycles d’investissement et des opérations courantes ; en d’autre terme, la variation de la trésorerie dépend des variations du FR et du BFR. Outre, pour élaborer le tableau de synthèse des masses du bilan, il est intéressant de préciser que : Si la variation du financement permanent > la variation de l’actif immobilisé. Variation F.R.F (A) = Ressources Si la variation du financement permanent < la variation de l’actif immobilisé. Variation F.R.F (A) = Emplois Si la variation de l’actif circulant hors trésorerie > la variation du passif circulant hors trésorerie. Variation B.F.G (B) = Emplois Si la variation de l’actif circulant hors trésorerie < la variation du passif circulant hors trésorerie. Variation B.F.G (B) = Ressources Masses Exercice N Exercice N-1 Variation (a-b) 5 (a) (b) Emplois Ressources 1 Financement permanent * * - + 2 Actif immobilisé * * + - =Fonds de Roulement Fonctionnel (A) (1-2) * * - + 3 Actif circulant hors trésorerie * * + - 4 Passif circulant hors trésorerie * * - + = Besoin de financement global (B) (3-4) * * + - Trésorerie Nette (TA-TP) ou (A-B) * * + - Exemple : La société « Hind » nous présente le bilan suivant : Actif Exercice N Exercice N-1 Passif Exercice N Exercice N-1 Actif immobilisé Frais préliminaires Terrains Constructions Matériel et outillage Actif circulant Matières premières Produits finis Clients et Comptes rattachés Trésorerie - Actif Banque Caisse 545 600 17 000 131 600 129 500 267 500 549 000 31 500 324 000 193 500 62 500 41 300 21 200 432 900 9 400 134 000 136 500 153 000 498 500 39 500 302 500 156 500 51 500 36 500 15 000 Financement permanent Capital social Autres réserves Résultat net de l’exercice Dettes de financement Provisions pour risques Passif circulant Fournisseurs et comptes rattachés Trésorerie - Passif 797 000 510 000 6 500 71 000 180 000 29 500 360 100 360 100 854 000 300 000 81 500 97 000 358 500 17 000 128 900 128 900 Total Général 1 157 100 982 900 Total Général 1 157 100 982 900 TAF : Présentez le tableau de synthèse des masses du bilan Solution : 6 Masses Exercice N (a) Exercice N-1 (b) Variation (a-b) Emplois Ressources 1 Financement permanent 797 000 854 000 57 000 2 Actif immobilisé 545 600 432 900 112 700 =Fonds de Roulement Fonctionnel (A) (1-2) 251 400 421 100 169 700 3 Actif circulant hors trésorerie 549 000 498 500 50 500 4 Passif circulant hors trésorerie 360 100 128 900 231 200 = Besoin de financement global (B) (3-4) 188 900 369 600 180 700 Trésorerie Nette (TA-TP) ou (A-B) 62 500 51 500 11 000 2. Tableau des emplois et des ressources : C’est la deuxième partie du tableau de financement, est établi également pour deux exercices et présente, en liste, les ressources et les emplois stables de l’exercice ; sur lesquels vient s’imputer la variation du besoin de financement global (BFG), calculée au niveau de la première partie, pour aboutir à la variation de la trésorerie nette. Ce tableau vise à interpréter les variations trouvées dans le tableau de synthèse des masses du bilan. Il est constitué de quatre masses fondamentales ; Les ressources stables de l’exercice Les emplois stables de l’exercice La variation du besoin en fonds de roulement La variation de la trésorerie nette Du fait que les deux premières masses ont analysées en terme de flux de l’exercice ; les deux dernières apparaissent pour leurs variations nettes globales.Pour construire ce tableau, il convient de préciser que : *La base est l’analyse fonctionnelle du bilan, en ce sens qu’il faut apporter ce tableau les mêmes corrections que celles pour le bilan fonctionnel ; *Les virements de compte à compte ne doivent pas être retenus ; *Les flux ne doivent pas être compensés, les augmentations et les réductions doivent être analysées séparément. 7 Emplois et Ressources Exercice N Exercice N+1 Emplois Ressources Emplois Ressources RESSOURCES STABLES (FLUX) DE L’EXERCICE AUTOFINANCEMENT (A) (A) (A) Capacité d’autofinancement (-)Distribution des bénéfices CESSION & REDUCTION D’IMMOBILISATIONS (B) (B) (B) Cession d’immobilisations incorporelles Cession d’immobilisations incorporelles Cession d’immobilisations financières Récupération sur créances immobilisées AUGMENTATION DES CAPITEAUX PROPRES & ASSIMILES (C) (C) (C) Augmentation de capital ou apports Subventions d’investissements AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D) (D) (D) Total des ressources stables (A+ B +C+D) EMPLOIS STABLES DE L’EXERCICE ACQUISITION & AUGMENTATION DES IMMOBILISATIONS(E) (E) (E) Acquisition d’immobilisations incorporelles Acquisition d’immobilisations corporelles acquisition d’immobilisations financières augmentation sur créances immobilisées REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F) (F) (F) REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT(G) (G) (G) EMPLOIS EN NON VALEUR(H) (H) (H) TOTAL DES EMPLOIS STABLES (E+ F+ G+ H) VARIATION DE BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL VARIATION DE LA TRESORERIE TOTAL GENERAL 8 Explication des rubriques du tableau des emplois et des ressources 1) Les ressources stables de l’exercice ;  la CAF : elle peut être calculée par deux méthodes différentes : soit à partir du résultat net, soit à partir de l’excédent brut d’exploitation (méthode soustractive uploads/Finance/ le-tableau-de-financement-vf.pdf