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L’Analyse de la performance de l’entreprise  Les exercices d’application Exer

L’Analyse de la performance de l’entreprise  Les exercices d’application Exercice 1 : état des soldes de gestion (E.S.G) du PCG Involiys, est une société anonyme marocaine spécialisé dans le domaine de l’édition et du l’intégration des logiciels de la gestion mobilière et immobilière ; ainsi que la gestion des dépense et des budgets, on vous communiquer le compte des produits et charges relative à l’année 2015. Travail à faire : 1. Etablir l’état des soldes de gestion (E.S.G) 2. Précisez la notion de valeur ajoutée. 3. Analyser l’évolution des soldes intermédiaires de gestion. 4. Calculer les ratios de rentabilité, et analyser les résultats obtenus. Sachant que les capitaux propres sont de 67.485.026 dh  Compte des produits et charges Opérations Totaux Totaux propres à l’exercice (1) concernant l’exercice antérieur (2) exercice N (3) exercice N -1 (4) I Produits d'exploitation Ventes de marchandises (en l'état) 2191392.12 2191392.12 8901075.34 Ventes de biens et services produits 44889156.04 44889156.04 18514780.38 E Chiffre d'affaires 47080548.16 47080548.16 27415855.72 X Variation de stocks de produits (±)* -182537.9 182537.9 310480.90 P Immo. prod. par l'entrep. pour elle même 5455533.26 5455533.26 6253601.00 L Subventions d'exploitation O Autres produits d'exploitation I Reprises d'exploit. : transfert de charges 113072.67 113072.67 1389826.31 T Total I 52466616.19 0.00 52466616.19 35369763.93 A II Charges d'exploitation T Achats revendus** de marchandises 1196885.27 84300.00 1281185.27 3628485.63 I Achats consom.** de mat. et fournitures 706986.04 706986.04 1529723.49 O Autres charges externes 4520145.42 4520145.42 3749132.98 N Impôts et taxes 588418.00 9019.73 59743.73 1283239.89 Charges de personnel 21602847.10 1294.00 21604141 17434395.43 Autres charges d'exploitation Dotations d'exploitation 16593618.12 16593618.12 6230569.27 Total II 45208899.95 94613.73 45303513.68 33855546.69 III Résultat d'exploitation (I - II) 7163102.51 1514217.24 IV Produits financiers Produits des titres de particip. et immo. F Gains de change 24431.74 24431.74 11588.02 I Intérêts et autres produits financiers 92994.00 92994.00 N Reprises financières : transferts de charges 119276.92 119276.92 21561.43 A Total IV 236702.66 00 236702.66 33149.45 N V Charges financières C Charges d'intérêts 93387.69 93387.69 468362.22 I Pertes de change 45463.27 45463.27 752.75 E Autres charges financières R Dotations financières 100083.71 100083.71 119276.92 Total V 238934.67 00 238934.67 588391.89 VI Résultat Financier (IV - V) -2232.01 -555242.44 VII Résultat Courant (III + VI) 7160870.50 958974.80 VIII Produits non courants Produits des cessions d'immobilisations 50000.00 50000.00 20000.00 N Subventions d'équilibre O Reprises sur subventions d'investissement N Autres produits non courants 9179.27 9179.27 545604.61 Reprises non cour. : transferts de charges C Total VIII 59179.27 00 59179.27 565664.61 O IX Charges non courantes U Valeurs nettes d'amortissements des 1910.11 1910.11 10664.94 R immobilisations cédées A Subventions accordées N Autres charges non courantes 790889.02 790889.02 447836.08 T Dotations non cour. aux amort. et provis. Total IX 792799.13 00 792799.13 550501.02 X Résultat non courant (VIII - IX) -733619.66 15163.59 XI Résultat avant impôts (VII + X) 6427250.64 974138.39 XII Impôts sur les résultats 499353.00 499353.00 137138.00 XIII Résultat Net (XI - XII) 5927897.64 837000.39 Total Des Produits (I + IV + VIII) 52762498.12 35968577.99 Total Des Charges (II + V + IX + XII) 46834600.48 35131577.60 RESULTAT NET 5927897.64 837000.39 Corrigé d’exercice 1 : état des soldes de gestion (E.S.G) du PCG 1. état des soldes de gestion (E.S.G) ETAT DES SOLDES DE GESTION ( E.S.G.) I TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R) Exercice du : 2015 au Exercice Exercice Précédent 1 2 - Ventes de marchandises (en l’état ) Achats revendus de marchandises 2191392.12 1281185.27 8901075.34 3628485.63 I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN L’ETAT (A) 910206.85 5272589.71 II 3 4 5 + PRODUCTION DE L’EXERCICE (3+4+5) (B) Ventes de biens et services produits Variation stocks de produits Immobilisations produits par l’entreprise pour elle même 50162151.4 44889156.04 -182537.9 5455535.26 25078862.28 18514780.38 310480.9 6253601 III 6 7 - CONSOMMATION DE L’EXERCICE (6+7) Achats consommés de matières et fournitures Autres charges externes 5227131.46 706986.04 4520145.42 5278856.47 1529723.49 3749132.98 IV = VALEUR AJOUTEE (I+II –III) ( C) 45845226.79 25072595.52 8 9 10 + - - SUBVENTIONS D’EXPLOITATION Impôts et taxes Charges de personnel __ 597437.73 21604141.1 __ 1283239.89 17434395.43 V = EXEDENT BRUT D’EXPLOITATION (E.B.E.) ou INSUFFISANCE BRUTE D’EXPLOITATION (I.B.E.) (D) 23643647.96 6354960.2 11 12 + - Autres produits d’exploitation Autres charges d’exploitation __ __ __ __ 13 14 + - Reprises d’exploitation , transferts de charges Dotations d’exploitation 113072.67 16593618.12 1389826.3 6230569.27 VI RESULTAT D’EXPLOITATION (+ OU -) (E ) 7163102.51 1514217.23 VII +/- RESULTAT FINANCIER -2232.01 -555242.44 VIII RESULTAT COURANT (F) 7160870.50 958974.80 IX +/- RESULTAT NON COURANT -733619.86 15163.59 15 - Impôts sur les résultats 499353 137138 X = RESULTAT NET DE L’EXERCICE (+ ou- ) (G) 5927897.64 8370900.39 2. la notion de la valeur ajoutée La valeur ajoutée est la richesse créée par l’entreprise lors de ses opérations d’exploitation. Elle permet de rémunérer l’Etat, le personnel, les prêteurs et l’entreprise. Elle mesure le poids économique de l’entreprise et rend compte de l’évolution de l’activité liée à l’efficacité des moyens en personnel et en équipement mis en œuvre. 2. Analyse de l’évolution des soldes intermédiaires de gestion. le chiffre d'affaire de l'entreprise a passé de 27 415 855.12 en 2014 a 47 080 548.16 en 2015 soit une augmentation de 71.72% ce qui montre que l'entreprise gagne des parts de marché ou se situe dans un marché en forte croissance la valeur ajoutée est aussi en progression , elle a augmenté de 82.8% ce qui explique que l'entreprise crée de la richesse lors des opérations d'exploitation excèdent brut d'exploitation qui représente 50% du chiffre d'affaire est très suffisant pour absorber les autres charges de l'entreprise , il en résulte un résultat d'exploitation positifs le résultat d'exploitation est largement positifs on peut noter que le résultat financier et le résultat non courant viennent diminuer un peu ce résultat [ rien d'important ,il est normal qu'une entreprise paye des intérêt sur sa dette et aussi le résultat non courant ne comprend que des élément non récurrents ] le résultat net positif sur les deux années a été multiplié par 60 en 2015 par rapport à 2014 soit une augmentation très importante En conclusion l'entreprise est profitable avec un résultat net de 5 927 897.64 3. Calcul et analyse des ratios de rentabilité  Taux de marge commerciale Marge brute sur ventes en l’état / Ventes de marchandises = 910206.85/2191392.12 = 41.53 % Cette marge permet à l’entreprise d’engager des charges sans soucis et un meilleur service commercial, ce taux traduit que l’entreprise suite une stratégie de différenciation.  Le taux de valeur ajoutée Valeur ajoutée / CA(HT) = 45845226.79 / 47080548.16 = 97.37 % Ce taux indique que l’entreprise à réaliser une VA très forte , et arrive à faire une distinction entre les couts de facteurs de production externe et ceux mise en œuvre par l’entreprise elle-même  Le taux d’Excédent Brut d’Exploitation EBE / C.A (HT) = 23643647.96 / 47080548.16 = 50.21 % Pour chaque 100 dh du CA, l’entreprise dégage un résultat de 50.21 % indépendamment de la politique financière et d’investissement de l’éléments non courants et de l’incidence de la fiscalité  Le taux de rentabilité d’exploitation Résultat d’exploitation / C.A (HT) = 7163102.51 / 47080548.16 = 15.21 % le niveau de résultat dégagé par chaque 100 dh du CA est de 15.21 % avant toute incidence de la politique financière de l’entreprise, des élément non courants et de la fiscalité.  Le taux de rentabilité commerciale Résultat net / C.A (HT) = 5927897.64 / 47080548.16 = 12.59 % Le résultat net dégagé pour chaque 100 dh du CA est 12.59 % avant toute incidence financière, fiscal et non courants.  La rentabilité financière Résultat net / capitaux propres = 5927897.64 / 67485026 = 8.78 % L’entreprise dispose la capacité de servir à ses actionnaires un résultat et a rémunéré ces dernières de façon à leur compenser les risques encourus. Exercice 2 : Capacité d’autofinancement et répartition de la valeur ajoutée  Reprendre le compte des produits et charges de l’entreprise Involiys 1. Calculer la capacité d’autofinancement en 2015 2. Donner la définition de la capacité d’autofinancement, sa finalité et ses limites. 3. Établir la répartition de la valeur ajoutée et des autres revenus à répartir pour l’exercice 2015 Corrigé d’exercice 2 : Capacité d’autofinancement et répartition de la valeur ajoutée 1. la capacité d’autofinancement II CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT (C.A.F)(a)- AUTOFINANCEMENT 1 2 3 4 5 6 7 8 9 + + + - - - - + Résultat net de l’exercice : Bénéfice + Perte – Dotation d’exploitation Dotation financière Dotations non courantes Reprise d’exploitation Reprise financières Reprise non courantes Valeurs nettes d’amortissements des immobilisations cédées 5927897.64 16593618.12 100083.71 __ 113072.67 119276.92 __ 1910.11 50000.00 I CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT (C.A.F) 22437339.77 II 10 - Distributions de bénéfices _____ AUTOFINANCEMENT 22437339.77 2. définition de la capacité d’autofinancement, sa finalité et ses limites. La CAF représente la différence entre les produits encaissables et les charges décaissables. Elle exprime un flux net potentiel de trésorerie secrété à partir de l’ensemble des opérations de gestion et des opérations exceptionnelles de l’entreprise. La CAF exprime la capacité de l’entreprise à rémunérer les associés, à uploads/Finance/ les-exercices-corrige-de-l-x27-analyse-de-la-performance-de-l-x27-entreprise-3.pdf