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LETTRE D’INFORMATION 1ER SEMESTRE 2019 FCPI FONDS COMMUN DE PLACEMENT DANS L’IN

LETTRE D’INFORMATION 1ER SEMESTRE 2019 FCPI FONDS COMMUN DE PLACEMENT DANS L’INNOVATION 24, rue de Clichy – 75009 Paris Tél : +33 1 40 15 61 77 – www.vatelcapital.com LETTRE D’INFORMATION FCPI 1er semestre 2019 www.vatelcapital.com TABLEAU DE BORD DE LA GAMME FCPI Libellé FCPI Equilibre & Santé 2 FCPI Dividendes Plus n°3 FCPI Dividendes Plus n°4 FCPI Dividendes Plus n°5 FCPI Dividendes Plus n°6 FCPI Dividendes Plus n°7 Année de constitution 2011 2014 2015 2016 2017 2018 Valeur d’origine Part A 100 € 100 € 100€ 100€ 100€ 100€ Réduction d’impôt Part A +50 € (ISF) +50 € (ISF) +18 € (IRPP) +50 € (ISF) +18 € (IRPP) +50 € (ISF) +18 € (IRPP) +50 € (ISF) +18 € (IRPP) +18 € (IRPP) Date de la dernière valeur liquidative 29/03/19 31/03/19 31/03/19 31/05/19 31/03/19 31/03/19 Valeur liquidative Part A 115,04 € 87,29 € 87,02 € 95,72 € 93,2 € 100,31 € Evolution sur la période - 1,6 % - 5,8 % - 8,4 % - 0,29 % - 1,7 % + 0,3 % Performance depuis l’origine hors avantage fiscal + 15 % - 12,7 % - 13 % - 4,5 % - 6,8 % + 0,3 % Performance depuis l’origine avantage fiscal inclus + 65 % + 37,3 % (ISF) + 5,3 % (IR) + 37 % (ISF) + 5 % (IR) + 45,5 % (ISF) + 13,5 % (IR) + 43,2 % (ISF) + 11,2 % (IR) + 18,3 % (IR) Échéance maximale 31/10/19 14/06/20 14/06/21 31/03/22 31/06/23 31/12/24 Échéance maximale 31/10/19 14/06/20 14/06/21 31/03/22 31/06/23 31/12/24 ACTUALITES DE VATEL CAPITAL Le FCPI Dividendes Plus n°7 est ouvert jusqu’au 31/12/2019 Axé sur les PME françaises innovantes, ce FCPI vous permet de réduire votre impôt sur le revenu de 18 % en contre- partie d’un risque de perte en capital et d’une durée de blocage résiduelle de 5 ans. Vatel Capital rembourse son 6ème FCPI en totalité Vatel Capital a totalement remboursé au 1er semestre 2019 le FCPI Dividendes Plus n°2 (millésime 2013) avec une valeur liquidative finale de 97,28 €. Le TRI (taux de rendement annuel) ressort à +11,5 % pour les souscriptions ISF et à +2,86 % pour les souscriptions IR, avantage fiscal inclus. Avertissements : la Valeur Liquidative d’un FCPI est une mesure comptable qui ne permet pas de préjuger des résultats finaux du Fonds. Cette lettre d’information est un document non contractuel, strictement limité à l’usage privé du destinataire. Les informations fournies dans ce document proviennent de sources dignes de foi mais ne peuvent être garanties. Les appréciations formulées reflètent notre opinion à la date de publication et sont donc susceptibles d’être révisées ultérieurement. LETTRE D’INFORMATION FCPI 1er semestre 2019 www.vatelcapital.com RECAPITULATIF DES FCPI REMBOURSES Nom FCPI France Santé 1 FCPI Vatel Santé 2 FCPI Dividendes Plus I FCPI Vatel Santé 3 FCPI Dividendes Plus R FCPI Dividendes Plus n°2 Année de création 2008 2010 2012 2011 2012 2013 VL d'origine 100,00 € 100,00 € 100,00 € 100,00 € 100,00 € 100,00 € Avantage fiscal par part A 25% 25% 50% 22% 18 % 50 % ou 18 % Montant total remboursé hors avantage fiscal 100,17 € 105,44 € 121,31 € 108,98 € 103,98 € 97,28 € CAMPAGNE DE REDUCTION D’IR 2019 Jusqu’au 31/12/2019 FIP Corse Kallisté Capital n°12 Investissement dans les PME corses 38 % de réduction d’IR en contrepartie d’un risque de perte en capital et d’une durée de blocage de 7 à 9 ans. Jusqu’au FIP Outremer Investissement dans les PME outremer avantage fiscal Année fiscale de remboursement 2017 2017 2018 2018 2018 2019 Performance hors avantage fiscal +0,17% +5,44% +21,31% +8,98% +3,98% -2,72 % Performance avec avantage fiscal +25,17% +30,44% +71,31% +30,98% +21,98 % +47,3 % ou +15,3 % Taux de rendement interne (TRI) annuel +3,44% +5,21% +15,98% +5,10% +4 % +11,5 % ou +2,9 % PROCHAINES DATES EN 2019 26-27 septembre 2019 : salon Patrimonia 31 décembre 2019 : fin de la campagne de réduction d’impôt sur le revenu Jusqu’au 31/12/2019 FIP Outremer Mascarin Capital n°2 Investissement dans les PME outremer 38 % de réduction d’IR en contrepartie d’un risque de perte en capital et d’une durée de blocage de 7 à 9 ans. Jusqu’au 31/12/2019 FCPI Dividendes Plus n°7 Investissement dans les PME innovantes 18 % de réduction d’IR en contrepartie d’un risque de perte en capital et d’une durée de blocage de 6 ans non prorogeable. Jusqu’au 31/12/2019 Terres de France, Foncière Forestière et GFF Vatel Information sur demande uniquement. 18% de réduction IR en contrepartie d’un risque de perte en capital et d’une durée de blocage de 8 ans minimum. Rapprochez-vous de votre conseiller financier habituel pour tout renseignement complémentaire. 24, rue de Clichy – 75009 Paris Tél : +33 1 40 15 61 77 – www.vatelcapital.com Email : contact@vatelcapital.com FCPI EQUILIBRE & SANTE 2 LETTRE D’INFORMATION FCPI 1er semestre 2019 www.vatelcapital.com Valeur d’origine 100 € Réduction d’impôt ISF + 50 € Date de la valeur liquidative 29/03/2019 Valeur liquidative 115,04 € Commentaire de gestion La valeur liquidative du FCPI Equilibre & Santé 2 a légèrement baissé au cours du semestre, les placements obligataires court terme (en vue de la liquidation du FCPI en fin d’année) ne compensant pas complètement les frais de gestion. Nous continuons à vendre progressivement l’intégralité du Performance sur le semestre - 1,60 % Performance depuis l’origine hors avantage fiscal + 15 % Performance depuis l’origine avantage fiscal inclus + 65 % Nous continuons à vendre progressivement l’intégralité du portefeuille en vue d’un remboursement total du FCPI en une seule fois au cours du second semestre 2019 (après validation du dernier rapport du commissaire aux comptes et autorisation de l’AMF). La valeur liquidative finale de remboursement devrait être proche de celle-ci. FCPI DIVIDENDES PLUS N°3 Valeur d’origine 100 € Réduction d’impôt ISF + 50 € Date de la valeur liquidative 29/03/2019 Valeur liquidative 87,29 € Performance sur le semestre - 5,8 % Performance depuis l’origine Commentaire de gestion Le FCPI Dividendes Plus n°3 a perdu 5,8% principalement dû aux moins-values latentes des PME cotées, en particulier Planet Media, Bilendi, Cerrinov. Les perspectives de ces PME restent dans l’ensemble positives et il faudra sans doute faire le dos rond pendant encore quelques mois. REPARTITION DE L’ACTIF FCPI Equilibre & Sante 2 10,33% 80,78% 8,58% Disponibilités Obligations d'entreprises OPCVM monétaire & obligataire Performance depuis l’origine hors avantage fiscal - 12,7 % Performance depuis l’origine avantage fiscal inclus +37,3 % - ISF +5,3 % - IR Nous gardons l’objectif de revenir à une performance positive avant la liquidation finale du FCPI même si cela sera difficile. Nous avions déjà connu ce type de baisse momentanée sur le FCPI France Santé 1 que nous avions finalement réussi à bien redresser. REPARTITION DE L’ACTIF FCPI Dividendes Plus N°3 42,69% 46,35% 11,87% Actions PME Innovantes Obligations de PME OPCVM monétaire, obligataire et diversifiés FCPI DIVIDENDES PLUS N°4 LETTRE D’INFORMATION FCPI 1er semestre 2019 www.vatelcapital.com Valeur d’origine 100 € Réduction d’impôt ISF + 50 € Date de la valeur liquidative 31/03/2019 Valeur liquidative 87,02 € Commentaire de gestion Le FCPI Dividendes Plus n°4 a perdu 8,4 % principalement dû aux moins-values latentes des PME cotées et notamment d’Enensys, Bilendi et Planet Media qui expliquent à elles trois plus des trois quarts de la baisse observée. Performance sur le semestre - 8,40 % Performance depuis l’origine hors avantage fiscal - 13 % Performance depuis l’origine avantage fiscal inclus +37 % - ISF +5 % - IR PRINCIPALES PARTICIPATIONS Société Secteur Activité Perspectives Industrie Equipements de production pour les industries de la céramique et du verre Télécoms Equipements professionnels de transmission et de conversion de flux de télévision numérique Télécoms Installation de bornes Wifi pour campings Services Groupe de communication et média indépendant baisse observée. Nous n’attendons pas d’amélioration significative à court terme mais la partie investie en obligations convertibles va permettre au fur et à mesure d’amortir la baisse constatée des actions de PME. La correction est sans doute exagérée pour nombre de PME cotées mais il faudra être patient quelque temps. REPARTITION DE L’ACTIF ZOOM SUR… En 2018, le groupe Cerinnov a enregistré un chiffre d’affaires de 18M€, soit une croissance de 27% par rapport à l’an passé ce qui est proche de l’objectif communiqué par la Direction. La perte d’exploitation a été sensiblement réduite passant de -1M€ en 2017 à -0,2M€ en 2018 et la perte nette a diminué de -0,3M€ à -0,9M€. En matière de perspectives, le groupe ne communique pas de prévision chiffrée mais il indique aborder l’exercice 2019 avec confiance. Services Groupe de communication et média indépendant Loisirs Produits électroniques pour enfants 49,30% 39,22% 10,99% Actions PME Innovantes Obligations de PME OPCVM monétaire, obligataire et diversifiés (en attente d'investissement) FCPI DIVIDENDES PLUS N°5 LETTRE D’INFORMATION FCPI 1er semestre 2019 www.vatelcapital.com Valeur d’origine 100 € Réduction d’impôt ISF + 50 € Date de la valeur liquidative 31/05/2019 Valeur liquidative 95,72 € Commentaire de gestion Le FCPI Dividendes Plus n°5 a poursuivi ses investissements en actions de PME innovantes pendant un mauvais momentum boursier. Le ratio d’entreprises innovantes uploads/Finance/ lettre-fcpi-s1-2019.pdf