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Fiche de lecture I. Historique et Définition du marché monétaire Le marche moné

Fiche de lecture I. Historique et Définition du marché monétaire Le marche monétaire peut être défini comme le marche des capitaux principalement a court et moyen terme, par opposition au marche financier sur lequel sont réalises les emprunts et placements essentiellement a long terme. Au début, (avant 1987), la marche monétaire se limitait aux seules transactions entre banques ou entre celles-ci et les organismes financiers spécialisent, dont la CDG. La marche monétaire a connu des transformations importantes, ce qui permet d’en faire le principal instrument de politique monétaire a cote de la réserve monétaire. Dans ce cadre, des 1983, le Trésor a eu accès aux circuits de financement de cette marche (en émettant des Bons du Trésor à un mois). Ces émissions du Trésor sur le marche monétaire étaient réservées, dans une première étape, aux seules banques avant d’être élargies graduellement, a partir de 1988, aux établissements financiers et compagnies d’assurance puis, aux entreprises publiques et privées, a compter de 1995 aux personnes physiques et aux non-résidents et, enfin l’extension de cette mesure, a partir de 1996, a tous les intervenants y compris les intermédiaires financiers. L’offre des Bons du Tresor a été mieux structurée avec l’introduction en 1988, de la technique des adjudications. L’ouverture du marche monétaire s’est poursuivie en 1995 avec l’introduction d’un deuxième compartiment portant sur les titres de créance négociables ou marche secondaire ou les entreprises auront la possibilité d’emprunter ou de placer des capitaux sans recourir aux banques. II-Vision générale sur le marché interbancaire 1-Définition du marché interbancaire : Le marché interbancaire est : - Marché de monnaie centrale, de très court terme; - Marché réservé aux Banques; - Marché qui permet aux banques d’équilibrer leurs déficits ou excédents de trésoreries; - Le lieu privilégié des interventions de la BC. 2-Fonctions du marché interbancaire : - La redistribution entre les banques elles-mêmes de leurs déficits ou excédents de liquidités - Les ajustements du trésorerie - La régulation de liquidité par la banque centrale 3-Les intervenants du marché interbancaire : - Banque centrale (BAM) - Les Banques commerciales - Les institutions financières : La caisse de dépôt et de gestion (CDG) ; La caisse centrale de garantie (CCG) ; La caisse Marocaines des Marchés (CMM) ; Dar Addaman 4-La nature des opérations Les principales opérations qui se déroulent sur le marché interbancaire sont: - les opérations en blanc; - opérations «contre bon» ( l'émission des billets à ordre négociables); - les cessions temporaires de titres (La pension, lé réméré); - les opérations fermes. Seules les opérations en blanc et les opérations de pension livrée qui sont pratiquées sur le marché interbancaire marocain. 5-Les opérations faites au niveau du marché interbancaire : 5-1 Hors intervention de banque centrale - Avances en blanc - Les opérations fermes - Avances garanties aux cessions de titres 5-2 Avec intervention banque centrale BANK AL-MAGHREB intervient dans le marché interbancaire dans le but: - D’assurer la régulation du marché monétaire ; -Stabilité des prix ; -Régulation de l’activité économique ; -Permettre aux banques d’améliorer leurs prévisions et par conséquence de leurs gestion de trésorerie Les différents modes d’intervention de BAM - Les avances à 7 jours ; Les avances à 24 heures ; Facilité de dépôt à 24 heures ; Les reprises de liquidité ; Les opération d’open Market ; Les SWAPS de change . 6-La formation des taux : Confrontation entre offre et demande de monnaie B.C Demande élevée de monnaie centrale =Taux élevé Offre élevée de monnaie centrale = Taux faible TMP = Taux moyen pondéré 7-Les systèmes de règlement -Système Interbancaire Marocain de Télécompensation(SIMT) - Système des Règlements Bruts du MAROC (SRBM) - Centre Monétiques Interbancaire (CMI) Système Interbancaire Marocain de Télécompensation(SIMT) - D'automatiser et de sécuriser les échanges interbancaires; - De réduire les délais de recouvrement; - De centraliser les soldes de règlement; - D'améliorer la gestion de trésorerie; - Dématérialiser totalement les échanges de valeurs. Système des Règlements Bruts du (SRBM) - D'exécuter les paiements, en temps réel, en toute sécurité grâce au règlement en monnaie centrale, de façon irrévocable et à travers un système d'information hautement sécurisé; - D'assurer, par la constitution préalable de la provision, la stabilité financière et la réduction des risques de règlement susceptibles d'avoir une dimension systémique; - De faciliter la circulation de la monnaie centrale, permettant ainsi de renforcer l'efficacité de la conduite de la politique monétaire. - De gérer de façon optimale la trésorerie des établissements membres, grâce à l'instauration d'un compte central unique de règlement par participant, assorti d'une surveillance permanente des flux et de la liquidité par BAM. Centre monétique interbancaire ( CMI) Le CMI, il s’agit d’une société de financement spécialisée dans la gestion des moyens de paiement , afin de permettre l’interopérabilité de la carte bancaire et favoriser son développement comme moyen de paiement, Son objectif consiste à: - Assurer une interopérabilité Paiement et Retrait optimale, - Effectuer la mise à niveau de l’infrastructure TPE en rationalisant les investissements, - Lutter efficacement contre la fraude en instaurant une vigilance continue, - Pérenniser le développement équilibré de l’acquisition Paiement. uploads/Finance/ marche-interbancaire-et-monetaire.pdf