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NOTE D’INFORMATION OFFRE PUBLIQUE DE RETRAIT OBLIGATOIRE EN VUE DE LA RADIATION

NOTE D’INFORMATION OFFRE PUBLIQUE DE RETRAIT OBLIGATOIRE EN VUE DE LA RADIATION DE LA COTE VISANT LE FLOTTANT EN BOURSE DE LGMC SA À L’INITIATIVE DE MUTANDIS SCA ET DE JAYBO SARL NOMBRE DE TITRES VISES ET PRIX PAR TITRE : 49 860 ACTIONS AU PRIX UNITAIRE DE 424 DIRHAMS 287 DROITS D’ATTRIBUTION DE 1999 AU PRIX UNITAIRE DE 1 272 DIRHAMS 1 725 DROITS D’ATTRIBUTION DE 2006 AU PRIX UNITAIRE DE 283 DIRHAMS MONTANT MAXIMAL DE L’OFFRE : 21 993 879 DIRHAMS DURÉE DE L’OFFRE : DU 10 FÉVRIER AU 5 MARS 2010 INCLUS CONSEILLER FINANCIER ET COORDINATEUR GLOBAL ORGANISME CHARGÉ DE L’ENREGISTREMENT DE L’OPÉRATION CFG FINANCE CFG MARCHÉS VISA DU CONSEIL DÉONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIÈRES Conformément aux dispositions de l’article 14 du Dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993 relatif au Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM) et aux informations exigées des personnes morales faisant appel public à l’épargne tel que modifié et complété, et de l’article 36 de la loi n°26-03 relative aux offres publiques sur le marché boursier telle que modifiée et complétée par la loi n° 46-06, l’original de la présente note d’information a été visé par le CDVM le 1er février 2010 sous la référence VI/EM/005/2010. NOTE D’INFORMATION OFFRE PUBLIQUE DE RETRAIT DE LGMC SA 2 ABRÉVIATIONS ET DÉFINITIONS ABREVIATIONS % Pourcentage AGE Assemblée générale extraordinaire AGO Assemblée générale ordinaire BFR Besoin en fonds de roulement CA Chiffre d'affaires CAF Capacité d'autofinancement CDVM Conseil déontologique des valeurs mobilières CEVPM Centre d'expérimentation et de valorisation des produits de la mer CIC Crédit Industriel et Commercial CMPC Coût moyen pondéré du capital CPC Compte de produits et de charges D Dette DCF Discounted cash flows Dh / MAD Dirham marocain EACCE Établissement autonome de contrôle et de coordination des exportations EBE Excédent brut d'exploitation FDA Foods and drugs administration FP Fonds propres GACM Groupe des assurances du Crédit Mutuel SA HT Hors taxes IR Impôt sur le revenu IS Impôt sur les sociétés kDh Milliers de dirhams marocains mDh Millions de dirhams marocains na Non applicable Nb. Nombre nd Non disponible ns Non significatif OMP Omnium marocain des pêches OPA Offre publique d'achat OPR Offre publique de retrait p Prévisions PET Polyéthylène téréphtalate PV Procès verbal Rex Résultat d'exploitation RHF Restauration hors foyers RN Résultat net SA Société anonyme SARL Société à responsabilité limitée NOTE D’INFORMATION OFFRE PUBLIQUE DE RETRAIT DE LGMC SA 3 SCA Société en commandite par actions SIG Soldes intermédiaires de gestion SPM Sous Produits de la Mer SPP Sous Produits de la Pêche SPSA Sardine sans peau sans arêtes TAC Total autorisé de captures TCAM Taux de croissance annuel moyen Var Variation NOTE D’INFORMATION OFFRE PUBLIQUE DE RETRAIT DE LGMC SA 4 DEFINITIONS Armateur Exploitant d'un navire de pêche ou marchand Mareyeur Commerçant en gros des produits de la mer Eau saumurée Préparation salée visant à conserver certains produits agroalimentaires Poisson pélagique Poisson de haute mer Société ou LGMC SA désigne la société Les Grandes Marques et Conserveries Chérifiennes Réunies, société anonyme de droit marocain au capital de 119.017.600 dirhams, dont le siège social est situé 37 rue des Aït Ba Amrane, 20300 Casablanca, Maroc et immatriculée au Registre du Commerce de Casablanca sous le numéro 6391 Opération désigne l’offre publique de retrait, objet de la présente note d’information Initiateurs désigne Mutandis SCA et Jaybo SARL NOTE D’INFORMATION OFFRE PUBLIQUE DE RETRAIT DE LGMC SA 5 SOMMAIRE ABRÉVIATIONS ET DÉFINITIONS ................................................................................................................ 2 DEFINITIONS ...................................................................................................................................................... 4 SOMMAIRE.......................................................................................................................................................... 5 AVERTISSEMENT.............................................................................................................................................. 7 PRÉAMBULE....................................................................................................................................................... 8 PARTIE 1 : ATTESTATIONS ET COORDONNÉES...................................................................................... 9 1. LE GÉRANT DE MUTANDIS SCA .............................................................................................................. 10 2. LE GÉRANT DE JAYBO SARL................................................................................................................... 11 3. LE CONSEIL D’ADMINISTRATION ET LA DIRECTION GÉNÉRALE DE LGMC SA ....................................... 12 4. LES COMMISSAIRES AUX COMPTES DE MUTANDIS SCA ......................................................................... 13 5. LES COMMISSAIRES AUX COMPTES DE LGMC SA.................................................................................. 15 6. L’ORGANISME CONSEIL ........................................................................................................................... 20 7. LE CONSEIL JURIDIQUE ........................................................................................................................... 21 8. LE GARANT IRRÉVOCABLE....................................................................................................................... 22 9. L’ÉVALUATEUR INDÉPENDANT................................................................................................................ 23 10. LE RESPONSABLE DE LA COMMUNICATION FINANCIÈRE DE MUTANDIS SCA........................................... 24 11. LE RESPONSABLE DE LA COMMUNICATION FINANCIÈRE DE JAYBO SARL ............................................... 24 12. LE RESPONSABLE DE LA COMMUNICATION FINANCIÈRE DE LGMC SA ................................................... 24 PARTIE 2 : PRÉSENTATION DE L’OPÉRATION ...................................................................................... 25 1. CADRE DE L’OPÉRATION.......................................................................................................................... 26 2. OBJECTIFS DE L’OPÉRATION .................................................................................................................... 30 3. INTENTIONS DES INITIATEURS ................................................................................................................. 30 4. LIENS ENTRE LGMC ET LES INITIATEURS ............................................................................................... 30 5. STRUCTURE DE L’OFFRE .......................................................................................................................... 31 6. ÉLÉMENTS D’APPRÉCIATIONS DU PRIX DE L’OFFRE.................................................................................. 32 7. RAPPORT DE L’ÉVALUATEUR INDÉPENDANT............................................................................................ 36 8. FRAIS DE TRANSACTION .......................................................................................................................... 37 9. CONSEILLERS ET INTERMÉDIAIRES FINANCIERS....................................................................................... 38 10. MODALITÉS DE PARTICIPATION À L’OFFRE .............................................................................................. 39 11. MODALITÉS DE CENTRALISATION, D’ENREGISTREMENT ET DE RÉGLEMENT LIVRAISON .......................... 41 12. CARACTÉRISTIQUES DE COTATION........................................................................................................... 42 13. CALENDRIER DE L’OPÉRATION ................................................................................................................ 42 14. FISCALITÉ................................................................................................................................................ 43 15. CHARGES RELATIVES À L’OPÉRATION...................................................................................................... 44 PARTIE 3 : PRÉSENTATION GÉNÉRALE DES INITIATEURS............................................................... 45 1. INITIATEURS DE L’OPERATION................................................................................................................. 46 2. PRÉSENTATION DE MUTANDIS SCA ........................................................................................................ 47 3. PRÉSENTATION DE JAYBO SARL............................................................................................................. 56 PARTIE 4 : PRÉSENTATION GÉNÉRALE DE LGMC SA........................................................................ 61 1. RENSEIGNEMENTS À CARACTÈRE GÉNÉRAL............................................................................................. 62 2. RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL DE LGMC SA.................................................................................. 64 3. MARCHÉ DES TITRES DE LA SOCIÉTÉ ....................................................................................................... 69 4. NOTATION ............................................................................................................................................... 69 5. ASSEMBLÉES D’ACTIONNAIRES ............................................................................................................... 70 6. ORGANES D’ADMINISTRATION................................................................................................................. 72 7. ORGANES DE DIRECTION.......................................................................................................................... 74 8. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE.............................................................................................................. 75 PARTIE 5 : MUTANDIS SCA.......................................................................................................................... 77 NOTE D’INFORMATION OFFRE PUBLIQUE DE RETRAIT DE LGMC SA 6 1. ACTIVITÉ DE MUTANDIS SCA................................................................................................................. 78 2. SITUATION FINANCIÈRE DE MUTANDIS SCA ........................................................................................... 83 3. PERSPECTIVES DE MUTANDIS SCA ......................................................................................................... 94 4. FACTEURS DE RISQUE .............................................................................................................................. 95 5. FAITS EXCEPTIONNELS ET LITIGES........................................................................................................... 96 PARTIE 6 : JAYBO SARL............................................................................................................................... 97 1. ACTIVITÉ DE JAYBO SARL...................................................................................................................... 98 2. SITUATION FINANCIÈRE DE JAYBO SARL.............................................................................................. 100 3. PERSPECTIVES DE JAYBO SARL............................................................................................................ 104 4. FACTEURS DE RISQUE ............................................................................................................................ 105 5. FAITS EXCEPTIONNELS ET LITIGES......................................................................................................... 106 PARTIE 7 : LGMC SA.................................................................................................................................... 107 1. ACTIVITÉ DE LGMC SA........................................................................................................................ 108 2. SITUATION FINANCIÈRE DE LGMC SA.................................................................................................. 126 3. PERSPECTIVES DE LGMC SA................................................................................................................ 156 4. FACTEURS DE RISQUE ............................................................................................................................ 162 5. FAITS EXCEPTIONNELS ET LITIGES......................................................................................................... 164 PARTIE 8 : ANNEXES ................................................................................................................................... 165 1. DONNÉES COMPTABLES ET FINANCIÈRES DE LGMC SA ....................................................................... 166 1. ÉTATS DE SYNTHÈSE DE MUTANDIS SCA.............................................................................................. 214 2. ÉTATS DE SYNTHÈSE DE JAYBO SARL .................................................................................................. 230 3. MODÈLE DU BULLETIN D’ORDRE DE VENTE........................................................................................... 252 NOTE D’INFORMATION OFFRE PUBLIQUE DE RETRAIT DE LGMC SA 7 AVERTISSEMENT Le visa du CDVM n’implique ni approbation du prix ou de l’opportunité de l’opération, ni authentification des informations présentées. Il a été attribué après examen de la pertinence et de la cohérence de l’information donnée dans la perspective de l’offre faite aux actionnaires de la société LGMC SA. La présente note d’information ne s’adresse pas aux personnes dont les lois du lieu de résidence n’autorisent pas la participation à l’opération, objet de ladite note d’information. Les personnes en la possession desquelles ladite note viendrait à se trouver, sont invitées à s’informer et à respecter la réglementation dont elles dépendent en matière de participation à ce type d’opération. NOTE D’INFORMATION OFFRE PUBLIQUE DE RETRAIT DE LGMC SA 8 PRÉAMBULE En application des dispositions de l’article 14 du Dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993 relatif au CDVM et aux informations exigées des personnes morales faisant appel public à l’épargne tel que modifié et complété, et de l’article 36 de la loi n°26-03 relative aux offres publiques sur le marché boursier telle que modifiée et complétée, la présente note d’information porte, notamment, sur l’organisation des Initiateurs et de LGMC SA, leur situation financière et l’évolution de leur activité, ainsi que sur les caractéristiques et l’objet de l’opération envisagée. Ladite note d’information a été élaborée par CFG Finance, agissant en qualité de Conseiller Financier, en application des dispositions de l’article précité. Le contenu de cette note d’information a été établi sur la base d’informations recueillies, sauf mention spécifique, des sources suivantes : Les commentaires, analyses et statistiques fournis par le management de LGMC SA, de Mutandis SCA et de Jaybo SARL, et recueillis lors des diligences effectuées auprès de ces sociétés selon les standards de la profession, afin de nous assurer de la sincérité des informations contenues dans la présente note ; Les liasses fiscales et comptables de LGMC SA et Jaybo SARL pour les trois derniers exercices clos ; Les comptes semestriels de LGMC SA pour les exercices clos aux 30 septembre 2008 et 2009 ; La revue limitée des commissaires aux comptes de LGMC SA pour les exercices clos aux 30 septembre 2008 et 2009 ; La liasse fiscale et comptable de Mutandis SCA pour le dernier exercice clos ; Les procès-verbaux des assemblées générales ordinaires et extraordinaires de LGMC SA et Jaybo SARL, pour les trois derniers exercices clos et les assemblées générales ordinaires et extraordinaires de ces sociétés pour l’exercice en cours ; Les procès-verbaux des assemblées générales ordinaires et extraordinaires de Mutandis SCA pour le dernier exercice clos et pour l’exercice en cours ; Les procès-verbaux du conseils d’administration de LGMC SA et des réunions de gérance uploads/Finance/ ni-lgmc.pdf