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UNIMER SA LA MONEGASQUE VANELLI MAROC SA NOTE D’INFORMATION AUGMENTATION DE CAP

UNIMER SA LA MONEGASQUE VANELLI MAROC SA NOTE D’INFORMATION AUGMENTATION DE CAPITAL D’UNIMER SA AU TITRE D’UNE OPERATION DE FUSION-ABSORPTION DE LA MONEGASQUE VANELLI MAROC SA Proposée aux Assemblées Générales Extraordinaires prévues le 31 décembre 2010 Nombre d’actions à émettre 451 388 nouvelles actions Unimer Prix par Action Parité d’échange 1 550,77 dirhams 25 actions Unimer pour 27 actions LMVM Montant Global de l’opération 700 millions de dirhams Echange des titres 06 janvier 2011 Souscription réservée aux actionnaires de LA MONEGASQUE VANELLI MAROC Conseiller et coordinateur global de l’opération Organisme centralisateur de l’opération Visa du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières Conformément aux dispositions de la circulaire du CDVM n° 03/04 du 19 novembre 2004, prise en application de l’article 14 du Dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993 relatif au Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM) et aux informations exigées des personnes morales faisant appel public à l’épargne tel que modifié et complété, l’original de la présente note d’information a été visé par le CDVM le 21 décembre 2010 sous la référence VI/EM/051/2010. 2 Abréviations % Pourcentage °C Degré Celsius AGE Assemblée générale extraordinaire AGO Assemblée générale ordinaire ANUGA Salon de l'industrie alimentaire mondial BFR Besoin en fonds de roulement BRC British Retail Consortium BTP Bâtiments et Travaux Publics CA Chiffre d’affaires CAF Capacité d'autofinancement CDVM Conseil déontologique des valeurs mobilières CPC Compte de produits et de charges Dh / MAD Dirham marocain EBE Excédent Brut d’Exploitation EFSIS European Food Safety Inspection Service ESG Etat des Soldes de Gestion EUR ou € Euro(s) FAO Food and Agriculture Organisation FCEC First Commercial Estate Company FDA Food and Drug Administration FENIP Fédération Nationale des Industries de transformation et de valorisation de la Pêche FR Fonds de Roulement g Gramme(s) GMS Grandes et Moyennes Surfaces HACCP Hazard Analysis Critical Control Point HT Hors Taxes IFS International Food Standards IPO Initial Public Offering IS Impôts sur les Sociétés ISO International Organization of Standardization Kdh Millier(s) de dirhams marocains Llc Limited Liability Company LM La Monégasque Monaco LMF La Monégasque France LMM La Monégasque Maroc LM UK La Monégasque UK LM US La Monégasque USA LMVF La Monégasque Vanelli France LMVM La Monégasque Vanelli Maroc Ltd Limited Liability Company M€ Millions d’Euros m2 Mètre(s) carré(s) MDD Marques De Distributeurs Mdh Million(s) de dirhams marocains MFMC Société Maroco Franco Monégasque des Conserveries n.a. Non Applicable n.d. Non Disponible n.s. Non Significatif OFPPT Office de la Formation Professionnelle et de la Promotion du Travail ONA Omnium Nord Africain ONP Office National de la Pêche 3 PDG Président Directeur Général Pdts Produits PF Comptes Pro Forma PIB Produit Intérieur Brut PME Petite et Moyenne Entreprise REX Résultat d’Exploitation RHF Restauration Hôtellerie Foyers RN Résultat Net SA Société Anonyme SAM Société Anonyme Monégasque SAS Société par Action Simplifiée SIAL Salon International de l'Agroalimentaire SMIG Salaire Minimum Interprofessionnel Garanti SPSA Sans Peau Sans Arêtes T Tonne(s) TCAM Taux de Croissance Annuel Moyen TJB Tonnage Jauge Brut TTC Toute Taxe Comprise TVA Taxe sur la Valeur Ajoutée UK United Kingdom – Royaume Uni USA United States of America - Etats-Unis d’Amérique VA Valeur Ajoutée Var Variation VCR Vinaigreries Chérifiennes Réunies 4 Définitions Antipasti Divers préparations culinaires d’origine italienne servies en entrée d'un repas Armateur Exploitant d'un navire de pêche ou marchand Eau saumurée Préparation salée visant à conserver certains produits agroalimentaires EFSIS European Food Safety Inspection Service : Certification européenne garantissant aux distributeurs et aux acheteurs garantissant un niveau de sécurité et d’intégrité des produits alimentaires. Exsudé Retiré Filetage Etape du processus de production de filet de poisson. Opération effectuée en général par une femme experte appelée fileteuse, consistant en une découpe manuelle par une entaille parallèle à l’arête principale depuis le collet jusqu’à la queue et de telle sorte que l’on évite d’entailler ou de déchirer les bords ou de gaspiller de la chair. L’opération aboutie à la production des filets de poisson Groupe La Monégasque Fait référence au groupe LMV avant son rapprochement avec le groupe Vanelli. Groupe Vanelli Fait référence au groupe Vanelli avant son rapprochement avec le groupe La Monégasque. IFS International Food Standards : référentiel d'audit des fournisseurs d'aliments à marques de distributeurs IPO Initial Public Offering : sigle anglo-saxon faisant référence à une introduction en bourse LMV Fait référence au groupe La Monégasque Vanelli, composé de la société mère LMVM ainsi que de ses filiales Almar, LMVF, La Monégasque SAM, La Monégasque UK, La Monégasque USA, Delimar, Beldiva et Vanelli Maroc Mareyeur Commerçant en gros des produits de la mer Marinage Etape du processus de production des marinades d’anchois. Consiste à placer les filets d’anchois dans une solution vinaigrée, la marinade, pendant une durée pouvant aller jusqu’à 48 heures. Poisson pélagique Les poissons pélagiques sont une catégorie de poisson évoluant à basse profondeur et se distinguent ainsi des poissons de fond. Ils s'alimentent principalement dans les couches de surface ou un peu en dessous et voyagent souvent en bancs importants, virant et manoeuvrant en formation serrée. Parmi les petits poissons se trouvent l’anchois, la sardine, le hareng, le maquereau, le chinchard, le thon, la dorade coryphène et certains requins. Salaison / Maturation Etape du processus de production de l’anchois salé qui consiste à déposer le poisson dans des fûts alternativement avec des couches de sel. Le poisson ainsi disposé est soumis à une pression mécanique qui permet sa maturation enzymatique. La maturation du poisson, qui dure ente 3 à 6 mois, va changer progressivement la texture, la couleur et donner du goût au poisson. Semi-conserve Boîte étanche n’ayant pas subi de pasteurisation ou de stérilisation et qui contrairement à une conserve classique doit être stockée sous température dirigée. Sa durée de conservation est plus courte qu’une conserve classique. UNIMER (En majuscule) Fait référence au groupe UNIMER composé des sociétés Unimer SA, VCR, Uniconserves, Top Food, King Generation, Investipar, VCR Logistics. Unimer (En minuscule) fait référence à la société mère du groupe du même nom, spécialisée dans la conserve de poisson de sardines et de maquereaux, et cotée à la Bourse de Casablanca . 5 Sommaire Abréviations............................................................................................................................................. 2 Définitions................................................................................................................................................ 4 Avertissement.......................................................................................................................................... 7 Restrictions.............................................................................................................................................. 8 Préambule ............................................................................................................................................... 9 PARTIE I ATTESTATIONS ET COORDONNEES ............................................................................ 11 I. LE PRESIDENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION ................................................................................ 12 II. LES COMMISSAIRES AUX COMPTES................................................................................................... 13 III. LE CONSEIL FINANCIER .................................................................................................................... 35 IV. LE CONSEIL JURIDIQUE................................................................................................................. 36 V. LE RESPONSABLE DE L’INFORMATION ET DE LA COMMUNICATION FINANCIERES.................................... 36 PARTIE II PRESENTATION DE L’OPERATION................................................................................ 37 I. OBJECTIFS DE L’OPERATION DE FUSION-ABSORPTION........................................................................ 38 II. CADRE DE L’OPERATION .................................................................................................................. 38 III. IMPACT DE L’OPERATION SUR LA STRUCTURE DE L’ACTIONNARIAT ...................................................... 44 IV. MONTANT DE L’OPERATION........................................................................................................... 45 V. RENSEIGNEMENTS RELATIFS AUX TITRES A EMETTRE ........................................................................ 45 VI. ELEMENTS D’APPRECIATION DU PRIX D’EMISSION........................................................................... 45 VII. INTERMEDIAIRES FINANCIERS........................................................................................................ 54 VIII. CALENDRIER DE L’OPERATION....................................................................................................... 54 IX. ECHANGE DE TITRES .................................................................................................................... 54 X. BENEFICIAIRES DE L’OPERATION ...................................................................................................... 54 XI. PARITE D’ECHANGE...................................................................................................................... 54 XII. COTATION EN BOURSE................................................................................................................. 54 XIII. FISCALITE RELATIVE A L’OPERATION DE FUSION ............................................................................. 55 XIV. FISCALITE RELATIVE AUX OPERATIONS SUR TITRES ........................................................................ 55 XV. CHARGES RELATIVES A L’OPERATION ............................................................................................ 57 PARTIE III SECTEUR DE LA TRANSFORMATION DES PRODUITS DE LA MER............................ 58 I. APERÇU DU SECTEUR DE LA TRANSFORMATION DES PRODUITS DE LA MER DANS LE MONDE................. 59 II. INTRODUCTION AU SECTEUR DE LA TRANSFORMATION DES PRODUITS DE LA MER AU MAROC............... 64 III. LES CARACTERISTIQUES DU SECTEUR DES TRANSFORMATIONS DES INDUSTRIES DE LA PECHE AU MAROC 67 PARTIE IV PRESENTATION D’UNIMER ............................................................................................ 75 I. RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL ...................................................................................... 76 II. RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL D’UNIMER SA............................................................................. 78 III. GOUVERNANCE............................................................................................................................... 83 IV. ACTIVITE D’UNIMER...................................................................................................................... 93 PARTIE V PRESENTATION DE LA MONEGASQUE VANELLI MAROC ........................................ 125 6 I. RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL .................................................................................... 126 II. RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL DE LA MONEGASQUE VANELLI MAROC ....................................... 127 III. GOUVERNANCE............................................................................................................................. 132 IV. ACTIVITE DE LA MONEGASQUE VANELLI MAROC .......................................................................... 137 PARTIE VI ANALYSE FINANCIERE UNIMER .................................................................................. 179 I. ANALYSE FINANCIERE DES COMPTES SOCIAUX D’UNIMER SA........................................................... 180 II. Analyse financière des comptes consolidés du Groupe Unimer................................................ 201 PARTIE VII ANALYSE FINANCIERE LA MONEGASQUE VANELLI ............................................. 229 Avertissement...................................................................................................................................... 230 I. ANALYSE FINANCIERE DES COMPTES SOCIAUX DE LA MONEGASQUE VANELLI MAROC ....................... 230 II. ANALYSE FINANCIERE DES COMPTES CONSOLIDES DU GROUPE LA MONEGASQUE VANELLI............... 258 PARTIE VIII PERSPECTIVES ET STRATEGIE DE DEVELOPPEMENT ....................................... 292 I. PERSPECTIVES DE DEVELOPPEMENT DU MARCHE............................................................................ 293 II. ORIENTATIONS STRATEGIQUES DU NOUVEL ENSEMBLE (UNIMER-LMVM-CONSERNOR).............. 293 III. BUSINESS PLAN SUR LA PERIODE 2010-2013 ................................................................................. 295 PARTIE IX FAITS EXCEPTIONNELS ET LITIGES ........................................................................... 302 I. FAITS EXCEPTIONNELS ET CONTENTIEUX ........................................................................................ 303 II. CONTROLE FISCAL......................................................................................................................... 303 PARTIE X FACTEURS DE RISQUES .............................................................................................. 304 I. RISQUES LIES A L’OPERATION DE FUSION........................................................................................ 305 II. RISQUE CONCURRENTIEL............................................................................................................... 305 III. RISQUE FISCAL.............................................................................................................................. 306 IV. RISQUE FOURNISSEURS ............................................................................................................. 306 V. RISQUE CLIENTS ........................................................................................................................... 307 VI. RISQUE DE CHANGE ................................................................................................................... 307 PARTIE XI ANNEXES........................................................................................................................ 309 I. ETATS FINANCIERS DE LA MONEGASQUE VANELLI MAROC (COMPTES SOCIAUX) .............................. 310 II. INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES................................................................................................ 319 III. ETATS FINANCIERS CONSOLIDES DU GROUPE LA MONEGASQUE VANELLI ......................................... 343 IV. ETATS FINANCIERS D’UNIMER SA (COMPTES SOCIAUX) ............................................................... 353 V. INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES................................................................................................ 365 VI. ETATS DE SYNTHESE CONSOLIDES DU GROUPE UNIMER SUR LES TROIS DERNIERS EXERCICES uploads/Finance/ note-d-x27-information-unimer-lmvm-pdf.pdf