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Note d’information – Offre publique d’achat Ciments du Maroc 1 VISA DE L’AUTORI

Note d’information – Offre publique d’achat Ciments du Maroc 1 VISA DE L’AUTORITE MAROCAINE DU MARCHE DES CAPITAUX Conformément aux dispositions de la circulaire de l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) prise en application l’article 14 du Dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993, et de l’article 36 de la loi n° 26-03 relative aux offres publiques sur le marché boursier telle que modifiée et complétée par la loi n° 46-06, l’original de la présente note d’information a été visé par l’AMMC le 19/08/2016 sous la référence VI/EM/019/2016. Ciments du Maroc NOTE D’INFORMATION OFFRE PUBLIQUE D’ACHAT OBLIGATOIRE VISANT LES ACTIONS DE LA SOCIETE CIMENTS DU MAROC A l’initiative de HeidelbergCement France SAS Filiale de OFFRE PUBLIQUE D'ACHAT OBLIGATOIRE VISANT LES ACTIONS DE CIMENTS DU MAROC NOMBRE D'ACTIONS VISEES 5 441 450 actions PRIX PAR ACTION 1 130 MAD MONTANT MAXIMUM DE L'OFFRE 6 148 838 500 MAD DUREE DE L'OFFRE Du 29 août au 6 septembre 2016 Conseil Financier et Coordinateur Global Organisme chargé de l’enregistrement de l’opération Note d’information – Offre publique d’achat Ciments du Maroc 2 Sommaire Abréviations ................................................................................................................................. 5 Définitions ................................................................................................................................... 7 Avertissement… ........................................................................................................................... 9 Préambule ................................................................................................................................. 10 Partie I. Attestations et coordonnées ...........................................................................................11 Le Président d’HeidelbergCement France SAS… ........................................................................... 12 Le Directeur Financier et le Trésorier du Groupe d’HeidelbergCement AG ..................................... 13 Le Président du conseil d’administration de Ciments du Maroc SA… ............................................. 14 Le Commissaire aux Comptes d’HeidelbergCement France SAS .................................................... 15 Le Commissaire aux Comptes d’HeidelbergCement AG ................................................................ 18 Les Commissaires aux Comptes de Ciments du Maroc.................................................................. 25 L’organisme conseil .................................................................................................................... 44 Le conseil juridique ...................................................................................................................... 45 Le garant irrévocable .................................................................................................................. 46 Le responsable de la communication financière .......................................................................... 47 Partie II. Présentation de l’opération .......................................................................................... 48 Cadre de l’opération ................................................................................................................... 49 Objectifs de l’Offre ..................................................................................................................... 54 Structure de l’Offre… .................................................................................................................. 56 Liens entre Ciments du Maroc et l’Initiateur ................................................................................ 58 Éléments d’appréciation du prix de l’Offre… ................................................................................ 58 Frais de transactions ................................................................................................................... 66 Conseiller et intermédiaires financiers ........................................................................................ 66 Caractéristiques des actions Ciments du Maroc ............................................................................66 Calendrier de l’Offre .................................................................................................................... 67 Modalités de participation à l’Offre ............................................................................................ 67 Modalités de centralisation, d’enregistrement et de règlement-livraison de l’Offre ...................... 70 Modalités de publication des résultats de l’Offre ......................................................................... 70 Fiscalité… ................................................................................................................................... 70 Charges relatives à l’opération .................................................................................................... 72 Partie III. Présentation de l’Initiateur .......................................................................................... 73 Présentation générale ................................................................................................................ 74 Activité de HC France .................................................................................................................. 80 Part IV. Présentation du Groupe HC ............................................................................................ 81 Aperçu ........................................................................................................................................ 82 Activité du Groupe HC ..............................................................................................................106 Facteurs de risques ................................................................................................................... 118 Note d’information – Offre publique d’achat Ciments du Maroc 3 Faits exceptionnels ................................................................................................................... 122 Litiges et affaires contentieuses ................................................................................................ 122 Situation financière consolidée de HC AG .................................................................................. 122 Part V. Présentation générale de Ciments du Maroc .................................................................. 149 Renseignements à caractère général .......................................................................................... 150 Renseignements sur le capital de Ciments du Maroc.................................................................. 152 Nantissement d’actifs ............................................................................................................... 158 Nantissement d’actions ............................................................................................................ 158 Notation .................................................................................................................................. 158 Assemblée générale ................................................................................................................. 158 Organes d’administration .......................................................................................................... 164 Organes de direction ................................................................................................................ 176 Gouvernement d’entreprise ..................................................................................................... 180 Partie VI. Marché du Ciment… ................................................................................................... 182 Panorama du secteur mondial du ciment .................................................................................. 183 Marché du Ciment au Maroc ..................................................................................................... 188 Partie VII. Activité de Ciments du Maroc ................................................................................... 213 Historique ................................................................................................................................ 214 Appartenance de Ciments du Maroc au groupe Italcementi ....................................................... 214 Filiales de Ciments du Maroc .................................................................................................... 228 Métiers du groupe Ciments du Maroc ....................................................................................... 238 Description des cycles de production ........................................................................................ 240 Activité du groupe Ciments du Maroc ....................................................................................... 246 Politique d’approvisionnement. ................................................................................................ 259 Système de management environnemental .............................................................................. 261 Politique de distribution ........................................................................................................... 263 Ressources humaines ............................................................................................................... 264 Moyens humains ...................................................................................................................... 271 Système d’information de Ciments du Maroc ............................................................................ 277 Politique commerciale et marketing .......................................................................................... 279 Politique d’hygiène et de sécurité .............................................................................................. 279 Les moyens techniques de Ciments du Maroc ............................................................................ 281 Partie VIII. Analyse financière de Ciments du Maroc .................................................................. 289 Présentation des comptes sociaux ............................................................................................ 290 Présentation des comptes consolidés ........................................................................................ 319 Partie IX. Perspectives .............................................................................................................. 348 Perspectives du marché ............................................................................................................ 349 Orientations stratégiques de Ciments du Maroc ........................................................................ 351 Note d’information – Offre publique d’achat Ciments du Maroc 4 Projections financières .............................................................................................................. 352 Partie X. Facteurs de risque....................................................................................................... 362 Risques liés à la saisonnalité. .................................................................................................... 363 Risque concurrentiel ................................................................................................................. 364 Risque lié au secteur du BTP ...................................................................................................... 364 Risque lié au secteur de l’immobilier ......................................................................................... 364 Risque lié à l’évolution de la politique de travaux publics ........................................................... 364 Risque lié à la production .......................................................................................................... 365 Risque lié à la sécurité… ............................................................................................................ 365 Risque de dépréciation des actifs .............................................................................................. 365 Risques de marché, de crédit et de liquidité .............................................................................. 365 Risque sur les matières premières et produits énergétiques ....................................................... 366 Risques juridiques .................................................................................................................... 366 Risques de conformité .............................................................................................................. 367 Risques informatiques .............................................................................................................. 367 Maintien du personnel ............................................................................................................. 367 Voisinage et facteurs humains ................................................................................................... 367 Risque environnemental ............................................................................................................ 368 Partie XI. Faits exceptionnels et litiges....................................................................................... 369 Contrôle fiscal effectué dans le courant du quatrième trimestre 2015 ........................................ 370 Litige commercial lié à l’application d’une clause d’un contrat de prestation de services conclu avec un ancien fournisseur ............................................................................................................... 370 Partie XII. Annexes ................................................................................................................... 371 Extraits des comptes consolidés de HC AG .................................................................................. 373 Comptes sociaux de HC France ................................................................................................... 377 Comptes de Ciments du Maroc ................................................................................................. 383 Modèle de bulletin d’ordre de vente. ........................................................................................ 438 Note d’information – Offre publique d’achat Ciments du Maroc 5 Abréviations % Pourcentage AGE Assemblée(s) Générale(s) Extraordinaire AG O Assemblée(s) Générale(s) Ordinaire(s) AMBPE Association Marocaine du Béton Prêt à l’Emploi AMMC Autorité Marocaine des Marchés des Capitaux APC Association Professionnelle des Cimentiers BFR Besoin en Fonds de Roulement BPE Béton Prêt à l’Emploi BTP Bâtiment et Travaux Publics CA Chiffre d’affaires CAC Commissaires aux Comptes CIMR Caisse Inter Professionnel Maorcaine de la Retraite CPC Compte de produits et de charges EBE Excédent Brut d’Exploitation EBITDA Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization EUR Euro ESG Etat(s) des Soldes de Gestion ETIC Etats des Informations Complémentaires FCF Free Cash flow HC AG HeidelbergCement AG HT Hors Taxes IR Impôt sur le revenu IS Impôt sur les Sociétés KMAD Milliers de dirhams KT Mille tonnes Ltd. Limited Liability Company M MAD Millions de dirhams MT Million de tonnes n.a. Non Applicable n.d. Non Disponible NM Norme Marocaine n.s. Non Significatif OPCVM Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières QSE Qualité Sécurité Environnement RAI Résultat Avant Impôt RBE Résultat Brut d’Exploitation ROA Return on Assets Note d’information – Offre publique d’achat Ciments du Maroc 6 ROCE Return On Capital Employed ROE Return on Equity SA Société Anonyme T Tonne TCAM Taux de Croissance Annuel Moyen TIC Taxe Intérieure de consommation TVA Taxe sur la Valeur Ajoutée TTC Toutes Taxes Comprises USD Dollar Américain VE Valeur d’entreprise Note d’information – Offre publique d’achat Ciments du Maroc 7 Définitions Alumine Composé chimique utilisé pour la production de l’aluminium Béton Mélange de granulats (sable et différentes classes granulaires) liés par une pâte constituée de ciment et d’eau. Cette pâte a un effet de liant entre les différents granulats et confère au béton ainsi formé ses performances mécaniques (résistances à la compression et à la traction). Béton prêt à l’emploi Béton livré au chantier et prêt à l’utilisation. Ciment Le ciment est un liant hydraulique pulvérulent formant avec l’eau ou avec une solution saline une pâte plastique liante, capable d’agglomérer, en durcissant, des substances variées. Il désigne également, dans un sens plus large, tout matériau interposé entre deux corps durs pour les lier. Ciment Portland Produit cimentier composé principalement de silicates de calcium hydrauliques qui font prise et durcissent en vertu d’une réaction chimique à l’eau appelée hydratation. Clinker Le Clinker est un constituant du ciment, qui résulte de la cuisson d'un mélange composé de calcaire et d'argile, appelé farine crue. Ce procédé est appelé la clinkérisation. Composants minéraux Minéraux utilisés pour la production du ciment, tels que le schiste, le gypse, la puzzolane, le silice, l’alumine, l’oxyde de fer etc. Concassage Opération de fragmentation de la matière jusqu'à quelques millimètres. Elle constitue la première phase de la chaîne de fabrication Consommation per capita Consommation par habitant Criblage Opération de triage des matériaux au moyen d’un crible, qui ne laisse passer dans ses mailles que des grains inférieurs à une certaine taille. Drawback Régime douanier exonérant un importateur de matières premières ou consommables du paiement des droits de douane dans le cas où ces matières entrent dans la production de produits destinés en totalité ou en partie à l’exportation. Entreprises de préfabrication Entreprises spécialisées dans la fabrication de structures produites en usine et montées sur chantier. Granulat Fragment de roche destiné à entrer dans la composition des matériaux entrants dans la fabrication de bâtiments et d’ouvrages de travaux publics. Granulométrie L'étude de la répartition des éléments selon leur taille, dans le cas d'un matériau fractionné. Gypse Minéral utilisé dans la fabrication de plâtres et de ciments. ISO 9001 La norme ISO 9001 fait partie de la série de normes ISO 9000, relatives aux systèmes de gestion de qualité. La norme 9001 donne les exigences organisationnelles requises pour l’existence d’un système de gestion de la qualité. Mettre en œuvre un système de uploads/Finance/ note-dinformation-opa-visant-les-actions-de-ciments-du-maroc.pdf