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Page 1 Chapitre 13 Économie minérale Sommaire 13.1. Définition 251 13.2. Philos

Page 1 Chapitre 13 Économie minérale Sommaire 13.1. Définition 251 13.2. Philosophie d'investissement 251 13.3. Étapes de l'investissement 252 13.4. Analyse des investissements 253 13.4.1. Méthode sans remise 253 13.4.2. Méthode à prix réduit 254 13.4.2.1. Méthode VAN 254 13.4.2.2. Méthode IRR 255 13.5. Sources de risque d'investissement 255 13.6. Risque et sensibilité d'investissement Une analyse 256 13.7. Évaluation économique des gisements minéraux 257 13.7.1. Processus d'évaluation 258 13.7.2. Faisabilité de l'ordre de grandeur ou études de cadrage 260 13.7.3. Étude de préfaisabilité 260 13.7.4. Étude de faisabilité 261 13.8. Étude de cas d'évaluation économique 261 13.8.1. Un projet zinc-plomb 261 13.8.2. Un projet d'argent zinc-plomb-cuivre 262 13.9. Sommaire 265 Lectures complémentaires 266 « Les mines ne sont pas trouvées, mais fabriquées, généralement à grands frais et souvent avec un risque important. dAuteur. 13.1. DÉFINITION L'industrie minérale constitue l'épine dorsale de l'économie d'une nation et la croissance. C'est une entreprise d'investissement basée sur les opportunités avec un degré élevé de risque associé à chaque étape des activités. Les risques tournent autour des incertitudes géologiques, techniques compétence, besoins de la société, faisabilité commerciale, la viabilité économique, la stabilité politique et la volonté du gouvernement fédéral et les gouvernements régionaux. Les risques peuvent être minimisés en générer des informations adéquates au cours des différentes phases d'exploration et d'analyse économique critique pour sauvegarder l'investissement. Les activités sont en grande partie scientifiques et de nature technique. Les procédures ont été discutées dans chapitres précédents sur diverses techniques d'exploration, esti- mation avec un niveau approprié de « diligence raisonnable » à travers QC et QA, exploitation minière et enrichissement. La politique la stabilité, la volonté des gouvernements et l'attitude régionale sont attributs socio-économiques. Il est traité par l'implication de Gouvernements des États fédéraux et entrepreneurs privés pour le développement économique et social durable global de la région en particulier et le pays dans son ensemble. Les aspects commerciaux et économiques ne sont pas dans le mains de l'investisseur et s'appuient principalement sur le marché mondial scénario. L'analyse de faisabilité peut indiquer la conversion de ressources minérales en produit commercialisable avec retour sur investissement. Les ressources minérales sont préparées pour les utilisateurs finaux par quatre processus bien définis, à savoir, l'exploration, le développement, la production et l'extraction. Les la décision d'investissement pour chaque étape tourne autour composantes de « Ressource », « Risque » et « Revenus ». 13.2. PHILOSOPHIE D'INVESTISSEMENT Programme d'exploration minière et développement subséquent à une mine en production ont besoin d'investissements de tude sans gagner de revenus au cours de la première étapes d'exploration. Le rendement, les revenus ou les avantages de ampleur différente sur l'investissement réalisé dans la dernière phase de production minière, de traitement du minerai et ing. Investissement dans la phase initiale de l'exploration, c'est-à-dire La « reconnaissance » peut échouer à découvrir un gisement minéral et les dépenses totales se terminent par une perte. La deuxième phase, c'est-à-dire La « prospection de grande surface » ou la « prospection » peut délimiter un corps minéral avec une certaine teneur en ressources et en métaux. Le gisement peut être viable ou non à ce stade sans investissement supplémentaire. La bonne réponse est susceptible de surgir au fin de « Exploration détaillée » et fournir un dépôt avec une assurance raisonnable. Le projet peut encore ne parviennent pas à offrir les avantages en raison de certains facteurs inconnus. Ces nuages incertains indiquent que l'industrie minérale est susceptible d'être une entreprise à haut risque. Mais le succès en un seul dépôt sur 100 tentatives compensera les pertes antérieures et rentabiliser l'investissement. Exploration minérale. http://dx.doi.org/10.1016/B978-0-12-416005-7.00013-1 Copyright © 2013 Elsevier Inc. Tous droits réservés. 251 Page 2 La demande de minéraux dans l'économie nationale favorise l'incitation fondamentale à l'investissement. Mais qui sont les investisseurs potentiels dans le cadre d'un tel investissement spéculatif dans industrie minérale? Les investisseurs sont soit du gouvernement fédéral/ Gouvernement de l'État et entreprises gouvernementales pour développements économiques ou Secteurs privés pour les entreprises Opportunités. Les investisseurs peuvent opérer à titre individuel entité ou en tant que partenaires de coentreprise, grands et petits, organisés et structure non organisée. Chacun travaille avec son propre philosophie de l'investissement. Les petits propriétaires non organisés ne peuvent pas absorber les chocs de échec. Ainsi, ils n'investissent pas de grosses sommes dans l'exploration et développement. Leurs cibles sont de petites propriétés minières comme le sable de silice, le grenat, la stéatite, le marbre, le calcaire, etc. Les mines sont en général à ciel ouvert. La zone d'opération est local avec un type particulier de minerai(s). Tant l'investissement ment et les revenus sont de faible ampleur. Les secteurs organisés privés investissent dans l'exploration et programmes ultérieurs principalement sur des critères financiers, s'efforcent de maximiser les profits et inciter à atteindre un retour sur investissement à le temps le plus court. Les objectifs principaux et à long terme de maximiser le profit sont obtenus en augmentant la production taille, réduction des coûts et contrôle des parts de marché. C'est fait en augmentant l'OMS, la mécanisation, le contrôle de dilution et une plus grande efficacité de récupération dans la mine, le traitement du minerai et usine de fonderie. Ces maisons sont spécialisées pour des type de minéraux comme le minerai de fer, la bauxite, les métaux de base, le chrome acarien, nickel, platine-palladium, charbon, etc. Les entreprises gagnées par le gouvernement travaillent sur un profit optimal avec des objectifs à long terme de croissance économique et d'auto- suffisance du pays dans son ensemble et développement de la région en particulier. Le gouvernement mène un programme d'exploration régionale couvrant tous les minéraux et délimite les régions de base minérale et génère inventaire minéral du pays. Les objectifs de la Les secteurs gouvernementaux sont multiples, tels que, dans l'ensemble, croissance socio-économique de la zone non développée, génération de l'emploi, en réduisant les objectifs d'offre et de demande et en améliorant réserve de change. 13.3. ÉTAPES DE L'INVESTISSEMENT Trois étapes bien définies d'activités d'investissement sont l'exploration, le développement et la production. Les interreliés les pratiques sont capables de convertir une fois des minéraux inconnus ressource en une marchandise rentable. Le séquentiel approche de reconnaissance, de prospection et de détail l'exploration peut établir un gisement économique. Le développement la phase de mise en œuvre prévoit la création d'installations d'infrastructure, établit un système d'entrée de la mine et conçoit des pro- racines en train de cesser. Il y aura une sortie nette de trésorerie ou « Néga- Flux de trésorerie actifs » pendant l'exploration et le développement. Les les dépenses sont capitalisées. Au stade de la production, le le coût d'exploitation est couvert par les revenus générés avec « Flux de trésorerie positif » ou afflux de fonds de différents ampleur dans le projet. Le « flux de trésorerie » est la différence entre toutes les entrées de trésorerie (Revenus) moins toutes ses sorties de trésorerie (Coûts). Il y en a deux types de flux de trésorerie liés à tout investissement. (a) Flux de trésorerie avant impôt Le cash-flow avant impôt (CFBT) de l'investissement est le flux d'argent entrant et sortant de l'entreprise sans considération déductibilité fiscale. La méthode agit comme une incitation par le gouvernement pour promouvoir le développement durable de des zones reculées pour le bien-être des habitants. (b) Flux de trésorerie après impôts Le cash-flow après impôt (CFAT) tient compte de l'impôt responsabilité. Il s'agit essentiellement de la CFBT moins l'assujettissement à l'impôt. Flux net de trésorerie d'un gisement de minerai de fer avec 8 ans de la durée de vie de la mine est calculée au tableau 13.1 . La valeur actuelle nette (VAN) est positive avant impôt et négative après impôt sur la TABLEAU 13.1 Présentation simplifiée des flux de trésorerie nets Calcul avant et après impôt pour le minerai de fer Dépôt sous Investissement Affichage (þ) et (À) Perte/Revenu respectivement Année CFBT net (millions $) Le flux de trésorerie net après 20% d'impôt (millions $) Activité 0 À2 À2 Prospection 1 À2 À2 Exploration 2 À50 À50 Développement 3 5 4 Initiale production 4 dix 8 Production accumuler 5 20 16 À plein production 6 20 16 À plein production 7 20 16 À plein production 8 20 16 À plein production 9 dix 8 Réduire production dix 5 4 Fermeture de la mine départs VAN à 12% 10.14 À1.10 Le mien a fermé 252 Exploration minérale Page 3 ma vie. Le dépôt ne peut être viable que si la taxe est exonérées par les autorités comme incitation à promouvoir la développement local. Le calcul de la VAN est discuté à Article 13.4.2.1. 13.4. ANALYSE DES INVESTISSEMENTS L'opportunité d'investissement du projet minier est évaluée et comparé au coût à différentes étapes de l'explora- tion, développement et production par rapport aux revenus à gagner au cours des 10-15 premières années de la mine production. Si les avantages sont supérieurs aux coût, l'opportunité est lucrative et mérite d'être considérée er. La méthode d'analyse des investissements commence par estimation de la ressource à consacrer à l'exploration, développement, production, redevances, taxes et autres activités par rapport aux revenus attendus de la uploads/Finance/ page-1.pdf