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Première partie : Gestion et optimisation de la trésorerie : Cadre conceptuel e

Première partie : Gestion et optimisation de la trésorerie : Cadre conceptuel et revue de littérature. Chapitre I : Approche théorique sur la gestion de trésorerie. Introduction : L’activité économique d’une entreprise et les décisions financièrement qu’elle génère telles que les investissements et les financements, ont un impact certain sur la trésorerie. Cette dernière est un élément du patrimoine de l’entreprise. Afin d’assurer une meilleure compréhension du thème, il serait judicieux, de passer par des généralités de la trésorerie, en mettant l’accent sur, sa fonction, ses différentes approches, ses typologies son importance… La gestion de la trésorerie est l’axe principal de la gestion financière à court terme. Elle a commencé à prendre une véritable dimension dans les entreprises. Du fait qu’elle doit intéresser tous les membres de l’entreprise en représentant un reflet de sa survie. De la sorte ce chapitre traite les concepts nécessaires à la gestion de trésorerie (son importance et ses objectifs) et présente les acteurs de la gestion de la trésorerie ainsi que ses mécanismes. Section 1: Cadrage conceptuel de la gestion de trésorerie : 1. Trésorerie 1. L’argent est l’élément vital de n’importe quelle entreprise, bien le gérer est l’une des 2. tâches les plus importantes pour assurer la survie et la prospérité de toute entreprise. 3. La trésorerie, c'est le gilet de sauvetage des entreprises (au début, pendant et lors des phases 4. de difficultés). 5. L’argent est l’élément vital de n’importe quelle entreprise, bien le gérer est l’une des 6. tâches les plus importantes pour assurer la survie et la prospérité de toute entreprise. 7. La trésorerie, c'est le gilet de sauvetage des entreprises (au début, pendant et lors des phases 8. de difficultés). L’argent est l’élément vital de n’importe quelle entreprise, bien le gérer est l’une des tâches les plus importantes pour assurer la survie et la prospérité de toute entreprise. La trésorerie, c'est le gilet de sauvetage des entreprises (au début, pendant et lors des phases de difficultés). a. Définitions La trésorerie est un facteur clé pour la bonne gestion d’une entreprise. Une trésorerie bien équilibrée est le gage d'une gestion saine et efficace. Une trésorerie excédentaire sous-entend qu’il y a de l'argent qui dort ; en revanche lorsqu’elle est déficitaire, elle peut entraîner des frais financiers. La trésorerie d'une entreprise à une date déterminée est la différence entre les Ressources mises en œuvre pour financer son activité et les Besoins entraînés par cette activité. En considérant d'une part les besoins comme les moyens de production et les besoins liés au cycle d'exploitation (les besoins d'investissement et les besoins en fonds de roulement), d'autre part les Ressources comme les Fonds propres, les dettes à long terme et les ressources liées au cycle d'exploitation (les capitaux permanents), nous pouvons déduire que : Trésorerie Nette = Capitaux Permanents - Besoins d'Investissements - Besoins en Fonds de Roulement La partie des capitaux permanents qui n'a pas été absorbée par le financement des besoins d'investissement est appelée Fonds de Roulement (FR) disponible pour financer les Besoins en Fonds de Roulement (BFR). Ainsi on a : Trésorerie Nette = Fonds de roulement (FR) - Besoins en Fonds de Roulement (BFR) Avec Fonds de Roulement (FR) = Capitaux permanents - Actifs Immobilisés nets FR = Fonds propres + Dettes LMT - Actifs immobilisés nets Le Fonds de roulement est positif si les capitaux permanents de l'entreprise suffisent à financer les immobilisations. L'excédent peut alors être affecté aux besoins générés par le cycle d'exploitation de l'entreprise. Le FR est négatif quand les capitaux permanents ne suffisent pas à financer les immobilisations. Et le BFR = Actif circulant - Passif circulant = Besoins liés au cycle d'exploitation - Ressources liées au cycle d'exploitation L'entreprise a un BFR lorsque les crédits obtenus auprès de ses fournisseurs ne suffisent pas à financer ses stocks et les crédits consentis à ses clients. Dans le cas inverse, l'entreprise dispose de ressources en fonds de roulement ainsi le BFR est négatif. Donc, la trésorerie est la résultante du FR et du BFR. Ce qui explique que : - Si le FR finance entièrement le BFR, la trésorerie est alors positive (active) : l'entreprise a donc un financement sain de son cycle d'exploitation et de ses emplois stables (Immobilisations brutes) ; - Si le FR ne suffit pas à couvrir le BFR, la Trésorerie est négative (passive) : l'entreprise doit donc solliciter des concours bancaires qui engendrent des frais financiers très élevés et grèvent lourdement les profits d'exploitation ; - Lorsque le FR est inférieur et n'arrive pas à couvrir le BFR, au lieu de solliciter des concours bancaires qui vont engendrer des frais financiers, le trésorier peut ralentir les règlements fournisseurs pour pouvoir financer le FR et là le BFR devient négatif à cause des dettes fournisseurs qui augmentent. Pour une meilleure stratégie de la gestion de trésorerie, l'entreprise doit accorder des délais de règlements courts aux clients et négocier de plus longs délais chez les fournisseurs. Tout d'abord, la trésorerie d'une entreprise correspond à la différence entre ses besoins et ses ressources de financement. Les besoins de l'entreprise peuvent être évalués à l'aide du besoin en fonds de roulement alors que les ressources de l'entreprise disponibles pour financer ces besoins s’appellent le Fond de roulement. La trésorerie nette de l'entreprise correspond alors au solde net entre ces besoins et ces ressources. Si les besoins excédent les ressources, alors la Trésorerie de l'entreprise sera négative (au passif du bilan), alors que si les ressources sont supérieures aux besoins, la Trésorerie sera positive (à l'actif du bilan). Mais, la Trésorerie d'une entreprise représente aussi l'ensemble de ses disponibilités qui lui permettront de financer ses dépenses à court terme. Dans ce cas, la Trésorerie nette d'une entreprise se calcule en faisant la différence entre sa Trésorerie d'actif et sa Trésorerie de passif. b. Les différentes approches de la trésorerie Il y a deux manières de calculer la Trésorerie nette :  Calcul par le "haut de bilan" : La Trésorerie nette est égale à la différence entre d'une part les ressources nettes de l'entreprise et d'autre part ses besoins de financement. Soit la différence entre d'une part l'excédent de ressources à long terme de l'entreprise (le Fond de roulement) et d'autre part le besoin de financement à court terme de l'entreprise (le Besoin en Fonds de roulement).d'où : Soit en termes de bilan fonctionnel : o Cas d'une trésorerie nette négative o Cas d'une trésorerie nette positive : Calcul par le "bas de bilan" : Dans ce cas, la Trésorerie de l'entreprise est égale à la différence entre les actifs de trésorerie (valeur mobilières de placement, disponibilités, soldes des comptes bancaires ou postaux débiteurs...) et les éléments du passif de Trésorerie (Concours bancaires, soldes créditeurs des banques...). D’où : o Cas d'une trésorerie négative : o Cas d'une trésorerie positive : c. Les cinq missions du trésorier Le trésorier joue un rôle essentiel. Il a pour mission de garantir à tout moment les engagements de l’entreprise dans les meilleures conditions économiques et avec la meilleure sécurité possible. Il est chargé aussi de gérer les flux financiers qui impliquent un travail quotidien de suivi des encaissements et décaissements, et d’équilibrage des différents comptes bancaires.  Le trésorier cherche les placements les plus intéressants et les moins coûteux. Pour cela, il est en relation directe avec les banques et les salles de marché.  Le trésorier est aussi amené à gérer des risques de change et de taux. Il prend des décisions de « couverture » en ayant recours aux instruments financiers les plus adaptés aux besoins de l’entreprise, en relation avec les intermédiaires financiers. Source : «La nouvelle gestion de trésorerie» de Bruno Poloniato  le trésorier travaille beaucoup sur le court terme, mais peut également participer à la définition d’une politique de financement à moyen terme en relation avec le directeur financier. Cependant et avant tout, le métier du trésorier est un risque humain, puisque les relations sont impérativement des relations de confiance. Or, cette dernière se mérite. Dans les conditions si dessus, existe-t-il un profil idéal du trésorier d’entreprise ? Dans tous les cas : la rigueur, la méthode, le calme, voir un certain flegme, sont indispensables face à l’agitation des marchés. Le trésorier d’entreprise se doit de bien posséder les trois réflexes :  Ne jamais vouloir être le plus fort ;  Ne jamais vouloir aller trop vite ;  Eviter le dogmatisme. Enfin, il ne doit jamais oublier que dans son métier seul un travail préparatoire et un suivi permanent sont payants. Afin de bien gérer les soldes et les flux, le trésorier est tenu de maitriser des opérations complexes et variées et de s’adapter aux évolutions technologiques, de remplir des missions importantes qui sont : Assurer la liquidité de l’entreprise Le trésorier doit tout mettre en œuvre pour que l’entreprise ait à chaque instant les ressources suffisantes pour remplir ses engagements financiers (salaires, échéances fournisseurs…) ; La liquidité désignant l’aptitude de l’entreprise à faire face aux échéances, constitue la condition de base uploads/Finance/ partie-1.pdf