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PROJET DE FIN D’ETUDE L’impact du COVID 19 sur la situation financière de la CT

PROJET DE FIN D’ETUDE L’impact du COVID 19 sur la situation financière de la CTM Promotion 2020/2021 Je tiens à remercier et présenter mon immense gratitude envers toutes les personnes qui ont contribué de près ou loin au bon déroulement et au succès de mon stage et qui m’ont aidé lors de la rédaction de ce rapport. Tout d’abord, j’adresse mes remerciements à tous les intervenants administratifs de l’Ecole Nationale de Commerce et Gestion de Casablanca, ainsi qu’à tous les membres de son corps professoral et spécialement à mon professeur encadrant Mr YASSINE REGRAGUI, qui dédient leur temps au quotidien à nous inculquer leur savoir et leurs connaissances dans le but de garantir une formation riche et de haute qualité dans les meilleures conditions. Avant d’entamer tout développement sue cette expérience, je tiens à remercier KHADIJA MANTIH, directrice financière, pour avoir pris en considération ma requête et accepté ma demande de stage. Monsieur JAOUAD EZ-ZAHRANY chef comptable, Madame ZAHRA SAMADI responsable trésorerie ainsi que les comptables lesquels nous ont prodigué des conseils qui ont été précieux au cours du stage. Je souhaite ensuite remercier toutes les personnes travaillant au Back Office au sein des bureaux administratifs pour leur accueil, leur aide quotidien, et le temps qu’ils m’ont consacrés tout au long de ma mission. Enfin je tiens à remercier toutes les personnes qui m’ont conseillées et relues lors de la rédaction de ce mémoire : ma famille, et mes camarades de promotion. REMERCIEMENTS CTM : compagnie marocaine de transport BFR : besoin en fonds de roulement BFRE : besoin en fonds de roulements d’exploitations BFRHE : besoin en fonds de roulements hors exploitations CA : chiffre d’affaires CAF : capacité d’autofinancement EBE : excèdent brut d’exploitation FR : fond de roulement R : ratio TN : trésorerie nette VA : valeur ajoutée ESG : état des soldes de gestion TFR : tableau de formation et de résultat Listedes abréviations Remerciement……………………………………………………….……2 Liste des abréviations …………………………………………………..…3 Introduction générale …………………………………………………..…6 Chapitre 1 : les fondements de l’analyse financière……………………...8 Section 1 : La définition et les objectifs de l’analyse financière……….11 Section 2 : La démarche méthodologique de l’analyse financière….….17 Chapitre 2 : Les outils de l’analyse financière ....................................22 Section 1 : analyse de l’activité .......................................................23 Section 2 : Analyse de l’équilibre financier…………………..…….….32 Chapitre 3 : Cas pratique Analyse financière de la CTM ….…......…….41 Section 1 : La présentation de la CTM………………………………...42 Section 2 : une analyse financière sur la situation de la CTM………..44 Sommaire Il est difficile d’évaluer une entreprise sans prendre en considération son aspect financier. En effet, elle évolue dans un espace financier qui l’oblige à fonctionner en tenant compte de certains besoins financiers et sous certaines contraintes financières. La finance est la base et l’articulation du système capitaliste, car elle permet de s’assurer que toutes les décisions créent de la valeur et engendrent de la richesse. Par conséquent, la finance doit permettre à tous les individus d’accéder à un niveau de vie plus élevé. Dans une économie caractérisée par la liberté de choix, les organisations et les gens peuvent exercer leur pouvoir décisionnel, c’est-à-dire qu’ils ont la possibilité d’optimiser leurs choix. La finance joue un rôle prépondérant dans l’amélioration des prises de décisions du fait qu’il est possible de mesurer son degré d’efficacité à la concrétisation ou non des objectifs individuelle ou collective. Nous nous intéressons dans notre travail à l’analyse financière appliquée par les entreprises avant et après la pandémie COVID 19, notamment par LA CTM Entreprise Notionnel de transport où nous avons effectué notre stage pratique. Dans ce contexte, et bien qu’en général, l’application et l’interprétation des résultats différent selon la taille et l’activité de l’entreprise, l’utilité et les objectifs attendus de l’analyse financière sont les mêmes car elle permet aussi bien â l’entreprise d’apprécier sa capacité à financer ses investissements, soit par un autofinancement, ou par la sollicitation de crédit ou par crédit-bail. C’est autour de cette activité que s’articulera notre travail ou nous essayerons de répondre à la problématique suivante : L’IMPACT DU COVID SUR LA SITUATION FINANCIERE DE LA CTM Cependant, il est important avant de répondre à notre problématique de répondre aux différentes questions suivantes : D’un point de vue économique et financier, les résultats de l’activité de LA CTM sont-ils suffisants pour garantir sa rentabilité et sa croissance ? La structure financière de LA CTM est-elle saine pour atteindre son équilibre financier et d’assurer en permanence sa solvabilité ? Objectif du mémoire : Notre travail de recherche consiste à faire une étude théorique et empirique de l’analyse financière. Étant donné que l’objectif de notre travail vise à établir une analyse sur la situation financière de l’entreprise illustré par le cas de La CTM. Choix du sujet : L’analyse financière représente un intérêt plus important pour l’entreprise, car elle répertorie un ensemble de concepts, d’instruments et de méthodes, contribuant a la formulation d’une appréciation sur la situation financière présente et future d’une organisation, et ce en termes de rentabilité, de solvabilité et de performance. On a choisi ce thème dans le but de savoir l’impact du COVID 19 sur la situation financière de la CTM. Méthodologie de la recherche : Afin de mener à bien cette étude et répondre aux questions évoquées précédemment, nous avons adopté la démarche méthodologique suivante : Pour les aspects théoriques nous avons procédé à la recherche bibliographique (consultation des ouvrages, documents officiels, mémoires) Concernant le cadre d’analyse nous avons utilisé des documents comptables recueillies auprès de la CTM et son rapport d’activités. L’analyse financière peut s’effectuer grâce à l’ensemble des méthodes et outils qui permettent d’analyser, d’examiner et d’étudier la situation financière passée et future d’une entreprise. Ce chapitre nous permet d’identifier les informations nécessaires à l’analyse financière et la rentabilité et la performance. SECTION 1 : La définition et les objectifs de l’analyse financière 1. La définition Pour mieux comprendre cette approche du l’analyse financière en suppose les définitions suivants : « L’analyse financière constitue un ensemble de concepts, méthode et instruments qui permettent de formuler une appréciation relative à la situation financière d’une entreprise, aux risques qui l’affectent, et à la qualité de ses performance ». 2 « L’ensemble des connaissances nécessaires à la compréhension des techniques à mettre en œuvre pour étudier l’activité, la rentabilité et le financement de l’entreprise ». 3 1.1 Le rôle de l’analyse financière L’analyse financière joue un double rôle dans le processus de communication interne et externe de l’entreprise, d’une part elle constitue une source d’indicateur élaboré à partir de l’information comptable et établie par l’entreprise, d’autre part, elle permet aux destinataires de l’information d’en assurer l’interprétation. En effet, l’analyse financière vise essentiellement à :  Améliorer la gestion de l’entreprise à partir d’un diagnostic précis ;  Etudier les concurrents, clients ou fournisseurs, sur le plan de sa gestion et de sa solvabilité ;  Détermination par opération de calcul de la situation présente et les prévisions d’une situation future ;  Prise de décisions, elle doit être confirme à l’état actuel de l’entreprise et tend à réaliser des objectifs en temps voulu ;  Avoir une étude de contrôle dans le but de vérifier si la gestion de l’entreprise est satisfaisante ou non ;  Elle veille à garder un équilibre financière entre les emplois et les ressources de l’entreprise ;  La recherche de nouvelles ressources pour assurer un financement continue. 1.2 La différence entre diagnostic financier, analyse financière, audit financier Il existe des termes en finance qui sont souvent confondus, mais en réalité sont différents en termes de finalités et démarches appliquées. Les notions d’analyse financière et du diagnostic financier doivent être distinguées, il convient également de les différencier de notions voisines telles que l’audit financier.  Audit financier D’abord, le mot audit signifie littéralement écouter ou entendre. Le premier domaine d’application de l’audit à l’origine est le domaine comptable et financier ; « c’est un ensemble de tâches et de travaux réalisés par les commissaires aux comptes (cabinets d’experts-comptables) afin de certifier les comptes de l’entreprise » 5 . L’audit financier s’intéresse à la qualité des informations que contiennent les documents comptables et financiers. Il peut être défini comme : « un examen auquel précédent des professionnels afin d’exprimer une opinion motivée, très généralement contenue dans un rapport écrit, sur la fidélité avec laquelle les documents comptables et financiers d’une entité traduisent sa situation financière et ses résultats, compte tenu du droit, de la réglementation et des usages du pays dans lequel est située l’entité » 6 . Sachant que la fiabilité et la sincérité de l’information comptable et financière dépendent directement du respect des règles ; à cet effet, le rôle de l’auditeur va consister à s’assurer que ces règles et procédures d’enregistrement ont bien été respectées. Dans la situation où l’auditeur constate des anomalies ou des différences par rapport aux normes comptables, il pourra, selon le cas, de formuler des observations et des recommandations d’améliorations. L’audit financier peut aller plus loin que la seule révision et certification des comptes, car il peut vérifier si les uploads/Finance/ pfe-mae-2.pdf