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RAPPORT-DIAGNOSTIC FLASH Réalisé le 01/07/2019 Dernière clôture le 30/06/2017 (

RAPPORT-DIAGNOSTIC FLASH Réalisé le 01/07/2019 Dernière clôture le 30/06/2017 (exercice de 12 mois) ENTREPRISE SPECIMEN Dossier préparé et analysé par 21, rue Viète - 75017 PARIS Tél. : +33 (0)1 42 67 52 56 - www.nota-pme.com Limitation de responsabilité : Les rapports sont basés sur des procédés de notation automatisés et fondés exclusivement sur des données financières. Les appréciations exprimées ici doivent être interprétées et relativisées notamment en fonction de la pertinence et de la fraîcheur des données introduites, ainsi qu'en fonction de la référence à un secteur d'activité pertinent et des conditions économiques dans leur ensemble. La responsabilité d'ORDIMEGA (Société propriétaire de l'outil NOTA-PME) et des parties prenantes aux développements de ses services en ligne ne saurait être engagée sur tout effet négatif, préjudice ou perte d'opportunité que ces services pourraient avoir suscité. Dossier : ENTREPRISE SPECIMEN 2/12 Lundi 1 juillet 2019 © NOTA-PME 1986-2019 ENTREPRISE SPECIMEN Dernière clôture le 30/06/2017 (exercice de 12 mois) RAPPORT-DIAGNOSTIC FLASH RENSEIGNEMENTS GENERAUX SUR L'ENTREPRISE Dénomination sociale : ENTREPRISE SPECIMEN Adresse : Non disponible SIREN : Non disponible Code APE 2008 : 2670Z : Fabrication de matériels optique et photographique Activité : Étude, fabrication, vente de matériel pour professions médicales et para-médicales. Dossier : ENTREPRISE SPECIMEN 3/12 Lundi 1 juillet 2019 © NOTA-PME 1986-2019 SOMMAIRE 1 - LES PRINCIPAUX POINTS MARQUANTS DE LA SITUATION 2 - DIAGNOSTIC : LE POIDS ET LE SENS DES CHIFFRES 2.1 - COMMENT LIRE ET INTERPRETER LES GRAPHIQUES ET TABLEAUX ? 2.11 - Exemple de notation et son interprétation 2.12 - Charte des tableaux d'indicateurs 2.13 - De la notation au diagnostic financier 2.2 - INDICE DE PERFORMANCE ET PROFIL DE L'ENTREPRISE 2.3 - STRUCTURE DE L'ACTIVITÉ 2.4 - LES PRINCIPAUX POINTS FAIBLES DE L'ENTREPRISE 2.5 - LES PRINCIPAUX POINTS FORTS DE L'ENTREPRISE 3 - A PROPOS DE NOTA-PME Dossier : ENTREPRISE SPECIMEN 4/12 Lundi 1 juillet 2019 © NOTA-PME 1986-2019 1. LES PRINCIPAUX POINTS MARQUANTS DE LA SITUATION Ce rapport se concentre sur la seule période 2017 soumise à l'analyse (Clôture le 30/06/2017). L'examen de cette situation fait ressortir les points marquants suivants : LA PROFITABILITE OPERATIONNELLE Il y a lieu de s'alerter au sujet de la rentabilité de l'exploitation (Résultat net/Produits d'exploitation), qui s'affiche en 2017 à -7,4% : ce niveau de performance s'avère très défavorable. LA RENTABILITE DU FINANCEMENT DES ASSOCIES OU ACTIONNAIRES Point d'attention particulière : le taux de rentabilité des capitaux (Résultat net/Fonds propres et quasi-fonds propres) se situe à -21,5% en 2017 : il apparaît extrêmement défavorable pour les associés. Il convient de noter un taux de dilution des capitaux propres qui atteint 17,7%, ce qui représente une détérioration inquiétante. LES BESOINS FINANCIERS GENERES PAR L’EXPLOITATION Le besoin en fonds de roulement d'exploitation (BFRE) s'établit à 56,1% des produits d'exploitation, tout à fait excessif. Il est en outre extrêmement pénalisant par rapport au total du bilan, puisqu'il en représente 59,2%. NB : rappelons que le Besoin en fonds de roulement d'exploitation et ses composantes (clients, stocks, fournisseurs...) peuvent être très sensibles en valeur absolue aux variations d'activité, notamment saisonnières. Leur niveau est aussi dépendant de la date de clôture des comptes. Il est cependant intéressant d'en analyser les ordres de grandeur, et surtout leur évolution dans le temps lorsque l'historique disponible le permet. LE POIDS DES STOCKS Les stocks pèsent 46,18% du total du bilan, ce qui est extrêmement significatif en 2017. La vitesse de rotation du stock global/Produits d'exploitation, de 157,7 jours d'activité, se révèle d'une lenteur exceptionnelle. LE POSTE CLIENTS Le délai moyen de règlements clients/Chiffre d'affaires TTC, de 76,7 jours d'activité, peut être considéré comme sortant significativement des normes, ce qui peut être très pénalisant pour le BFR et son évolution. LE POSTE FOURNISSEURS Avec 31,9 jours d'activité, le délai moyen de règlements fournisseurs/Achats TTC apparaît comme étant relativement rapide, ne contribuant que modérément à l'amélioration du BFR. DETTES A LONG MOYEN TERME ET CAPACITE DE REMBOURSEMENT On notera une tension très forte sur le taux d'endettement (Dettes à long-moyen terme/fonds propres et quasi-fonds propres) qui s'élève à 124,2% en 2017, ce qui révèle donc un taux d'endettement assez significatif. LA POLITIQUE D'INVESTISSEMENT TECHNIQUE Dossier : ENTREPRISE SPECIMEN 5/12 Lundi 1 juillet 2019 © NOTA-PME 1986-2019 Sous l'angle des investissements, remarquons en 2017 un niveau de vétusté des équipements très avancé, marquant un certain vieillissement des immobilisations, avec un taux d'amortissement des immobilisations corporelles de 85%. NB : ces appréciations devront être nuancées dans certains types d'activité dont les équipements sont comptablement amortis mais qui restent tout à fait opérationnels (il en est ainsi dans certaines activités artisanales), ou pour certains types d'investissements à amortissement rapide pour des raisons techniques (informatique par exemple) ou fiscales. En outre, les investissements financés en crédit-bail doivent être pris en considération. S'il y en a, une estimation de leur degré d'obsolescence devient nécessaire. Dossier : ENTREPRISE SPECIMEN 6/12 Lundi 1 juillet 2019 © NOTA-PME 1986-2019 2. DIAGNOSTIC : LE POIDS ET LE SENS DES CHIFFRES 2.1 - COMMENT LIRE ET INTERPRETER LES GRAPHIQUES ET TABLEAUX ? 2.11 - Exemple de notation et de son interprétation Clôture le 31/12/2010 Indice de performance financière : 3,38/10 Diagnostic assez pessimiste L’indice de performance financière global se situe entre 0 et 10. L’entreprise est d’autant plus fragile que son indice de performance est éloigné sous la moyenne 5. Par exemple, ci-contre, l’indice de performance de l’entreprise de 3,38/10 suggère une situation particulièrement délicate. La zone verte caractérise les entreprises performantes, la zone orange dénote des fragilités significatives, la zone rouge de grandes difficultés. L’indice de performance financière global résulte d’une pondération des notes de trois piliers mesurant les performances et les équilibres de l’entreprise étudiée : rentabilité, robustesse, solvabilité. Ce triangle permet de percevoir d’un coup d’œil les points forts et points faibles de l’entreprise. Dans l’exemple ci-contre, la rentabilité constitue le problème majeur de l’entreprise (note de 1,93/10). La robustesse (4,10/10) et la solvabilité (4,40/10) contribuent également à dégrader l’indice de performance financière global de 3,38/10. 2.12 - Charte des tableaux d'indicateurs 2.12 - Charte des tableaux d'in APPRECIATION INTRINSEQUE QUALIFICATION DE L’INDICATEUR Très satisfaisant Assez problématique ou Extrêmement problématique ou ND (1) EVOLUTION SENS FAVORABLE / DEFAVORABLE NB : L’accroissement ou la réduction peut être favorable ou défavorable selon l’indicateur considéré Accroissement favorable Réduction favorable Accroissement défavorable Réduction défavorable ou Accroissement extrêmement défavorable ou ND (1) ou Réduction extrêmement défavorable ou ND (1) Détail des indicateurs – Ce rapport-diagnostic flash fournit pour chaque indicateur analysé ci-dessous la définition et des explications détaillées sur l’appréciation synthétique fournie ici. ND ou NS – Certains indicateurs peuvent être marqués ND ou NS. Cela signifie que leur calcul est rendu impossible pour diverses raisons, notamment un dénominateur nul, ou des signes négatifs à la fois au numérateur et au dénominateur (rendant alors l’indicateur mathématiquement mais artificiellement positif). Ces indicateurs ND ou NS sont classés parmi les points faibles car une telle configuration est probablement révélatrice d’un déséquilibre auquel il faut porter remède. Dossier : ENTREPRISE SPECIMEN 7/12 Lundi 1 juillet 2019 © NOTA-PME 1986-2019 2.13 - De la notation au diagnostic financier a - Cette notation n’a nullement vocation à concurrencer ou se substituer à la cotation de la Banque de France, ni aux scores des banques, des assureurs-crédit et des credit managers. Elle vient au contraire utilement les compléter, en permettant à l’entreprise de mieux dialoguer avec ses partenaires financiers, en s’appuyant sur : Le rapprochement de sa propre note avec celle de ses partenaires financiers, ces deux notes restant sans doute assez proches (les mêmes causes produisant les mêmes effets) ; Le diagnostic associé mettant en évidence les points forts et points faibles que les analystes financiers ne manquent généralement pas de repérer. b - Échelles d’appréciation des ratios et comparaisons sectorielles Ces échelles d’appréciation ont été définies « à dire d’expert ». Le positionnement par rapport au secteur Simultanément, NOTA-PME fournit pour chaque ratio analysé pour l’entreprise concernée la moyenne, et la dispersion (écart-type), de son secteur caractérisé par son code NAF (Nomenclature des Activités Françaises). NB : ces valeurs statistiques (moyennes et écart-type) sont issues du logiciel PREFACE-OBS, développé et diffusé par ORDIMEGA depuis plus d’une dizaine d’années. Elles ont été déterminées selon une méthodologie très rigoureuse, et sont largement éprouvées par nombre d’utilisateurs professionnels et institutionnels (experts-comptables, Chambres de commerce, syndicats professionnels…). C’est à partir de cette base de données que NOTA-PME permet d’apprécier cette position, tant dans les tableaux que dans les graphiques. Interprétation des tableaux Les tableaux précisent les écarts (favorables ou défavorables) de chaque ratio par rapport à la moyenne et la dispersion sectorielles. Ainsi, à la deuxième ligne du ratio, le lecteur du diagnostic dispose de l’information lui permettant d’apprécier l’écart de 24,43 jours par rapport au secteur (55 jours), ainsi que le poids relatif de l’écart par rapport au secteur exprimant ici que l’entreprise présente un délai client s’écartant de 0,44 fois de celui du secteur. Dossier : ENTREPRISE SPECIMEN 8/12 Lundi 1 juillet 2019 © NOTA-PME 1986-2019 2.2 - INDICE DE PERFORMANCE ET PROFIL DE L'ENTREPRISE DERNIER EXERCICE uploads/Finance/ rapport-diagnostic-flah-entreprise-specimen-2017.pdf