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Université de Tunis Année universitaire 2021-2022 Institut Supérieur de Gestion

Université de Tunis Année universitaire 2021-2022 Institut Supérieur de Gestion 3ème LIEF Finance internationale TD n°01 : Le marché des changes au comptant Exercice I On observe sur le marché des changes les cotations suivantes : EUR/CHF (cours médian) : 1.2340 ; EUR/CHF : 1.2337 – 1.23342. - Si le cambiste chez BNP Parisbas cote l’EURO à 46-52 CHF, qu’est-ce que vous pouvez conclure ? - Si une banque française concurrente applique un spread de 10 points, existe-t-il des opportunités d’arbitrage ? Le cambiste chez BNP Parisbas cote maintenant l’Euro à 36-44, quelles sont ces intentions ? Exercice 2 On observe les marchés des changes au comptant les cotations suivantes : CHF/USD:1.1176 – 1.1184; GBP/CHF: 1.4102 – 1.4115 ; GBP/USD: 1.5772 – 1.5776 Une entreprise suisse de commerce internationale a réalisé une opération d’exportation vers les Etats- Unis, d’un montant de 700 000 USD. - Quelles sont les différentes opportunités auxquelles la banque suisse peut recourir pour répondre à la demande de son client ? - Quelle serait la somme créditée sur le compte de la société suisse dans chaque cas ? - La société suisse a-t-elle intérêt de passer par l’intermédiaire de la Livre Sterling pour échanger un montant de 6 000 USD en Franc Suisse si les frais de courtage s’élèvent à 30 CHF par opération de change ? Exercice 3 Le 12/10/2014 on observe sur les marchés des changes au comptant les cotations suivantes : A Londres : GBP/USD : 1.5772 – 1.5776 A New York: CAD/USD: 0.9835 - 0.9840 CHF/USD : 1.1176 – 1.1184 A Zurich: GBP/CHF: 1.5541 - 1.5555 CAD/CHF : 0.8800 – 0.8810 1. Quel est le cours appliqué à Londres à une entreprise anglaise ayant une dette en USD ? - Quel est le cours appliqué à New York à une entreprise américaine ayant une créance en CAD ? 2. Quels sont les cours croisés acheteurs et vendeurs du GBP en termes de CHF et du CAD en termes de CHF ? 3. Le marché des changes au comptant à Zurich est-il en équilibre ? 4. Quelles sont les opportunités d’arbitrage possibles pour un investisseur suisse qui détient 700 000 CHF? - Sachant que cet investisseur est soumis à des commissions de change de l’ordre de 0.15% pour chaque opération de change, existe-t-il des opportunités d’arbitrage si les cours CAD/CHF à Zurich sont les suivants : 0.8806 - 0.8814 ? uploads/Finance/ seriei2021ief.pdf